Quebra-molas à frente? Goldman Sachs rebaixa perspectiva sobre ações indianas, reduz meta de 12 meses do Nifty para 27K

O Goldman Sachs Group Inc. rebaixou sua perspectiva para ações indianas de sobreponderada para neutra, citando preocupações sobre o enfraquecimento do crescimento econômico e dos lucros corporativos.

O rebaixamento ocorre em um momento em que os principais índices de ações da Índia sofrem quedas acentuadas, com o Índice NSE Nifty 50 registrando sua maior queda mensal desde o início da pandemia.

Em uma nota de pesquisa divulgada na terça-feira e relatada pela Bloomberg, estrategistas do Goldman Sachs, incluindo Sunil Koul, disseram:

“Embora acreditemos que o caso estrutural positivo para a Índia permaneça intacto, o crescimento econômico está desacelerando ciclicamente em muitos setores.”

Eles acrescentaram que a piora do sentimento em relação aos lucros, um ritmo acelerado de cortes nos lucros por ação e um início fraco na temporada de resultados do trimestre de setembro indicam um impacto nos lucros.

"Uma grande 'correção de preços' é menos provável devido ao suporte dos fluxos domésticos, mas os mercados podem 'corrigir o tempo' nos próximos três a seis meses", disseram estrategistas do Goldman Sachs, indicando que as ações indianas podem enfrentar um período de estagnação em vez de uma correção acentuada.

Como resultado, a empresa reduziu sua meta de 12 meses para o Índice Nifty 50 de 27.500 para 27.000, o que implica uma alta de apenas 10% em relação aos níveis de fechamento de terça-feira.

Altas avaliações e um ambiente macroeconômico desafiador devem limitar quaisquer ganhos significativos no curto prazo.

O Nifty 50 atualmente é negociado a 20 vezes seus lucros futuros de 12 meses, acima de sua média de cinco anos de 19,4 vezes, sinalizando uma possível supervalorização.

Liquidações estrangeiras e desaceleração do crescimento dos lucros

As ações indianas foram duramente atingidas por uma onda de vendas de investidores estrangeiros, com fundos estrangeiros retirando um valor líquido de US$ 7,8 bilhões em outubro, de acordo com dados da Bloomberg.

Esta é a maior saída mensal desde março de 2020, à medida que os investidores estrangeiros reagem ao enfraquecimento dos dados econômicos da Índia e às crescentes pressões inflacionárias.

Analistas têm levantado preocupações generalizadas sobre uma desaceleração no crescimento dos lucros, citando desafios como uma base alta, demanda enfraquecida e redução de margens favoráveis.

Outras corretoras líderes, incluindo Motilal Oswal Financial Services, Nuvama Institutional Equities e Axis Securities, previram que o crescimento dos lucros do segundo trimestre cairia para uma mínima pós-pandemia, com o crescimento dos lucros devendo moderar-se drasticamente para cerca de 2% no período de julho a setembro.

De acordo com o MOFSL, isso representaria o menor crescimento de lucros para as empresas Nifty em 17 trimestres.

Em termos de perspectivas setoriais, o Goldman Sachs continua com sobreponderação em automóveis, telecomunicações e seguros, enquanto eleva os setores imobiliário e de internet para "sobreponderação".

Por outro lado, rebaixou ativos cíclicos, como indústria, cimento, produtos químicos e finanças.

A corretora aconselha os investidores a priorizar qualidade, visibilidade dos lucros e temas alfa direcionados para navegar pela volatilidade atual nas ações indianas.