Veja por que o Índice Bovespa e o real brasileiro estão despencando

O Índice Bovespa, que acompanha as maiores empresas do Brasil, sofreu uma forte reversão nas últimas semanas. Ele caiu para uma mínima de R$ 124.700, seu menor nível desde 5 de agosto. Ele recuou quase 10% em relação ao seu maior nível deste ano, apresentando desempenho inferior a outros índices globais, como o Nasdaq 100 e o S&P 500.

A queda do índice Bovespa coincidiu com a liquidação do real brasileiro e o aumento dos rendimentos dos títulos do governo.

Real brasileiro despenca

A queda do índice Bovespa acelerou com a queda do real brasileiro a um recorde, levando a custos de hedge mais altos. A taxa de câmbio USD/BRL subiu para 6,20, alta de quase 30% em relação ao menor nível de 2023.

Uma moeda local mais fraca geralmente leva a uma inflação mais alta, pois torna as importações mais caras. Dados recentes mostram que a inflação geral no país continuou subindo. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) geral subiu para 4,87% em novembro, acima da estimativa mediana de 4,85%.

O IPC vem apresentando uma alta constante após atingir o fundo em 3,16% em junho deste ano. Portanto, o Banco Central do Brasil iniciou um ciclo de alta de juros para reduzir a inflação e, potencialmente, valorizar a moeda local.

Recentemente, aumentou as taxas de juros de 11,25% para 12,25%, acima do aumento esperado de 12%. As taxas aumentaram lentamente desde a mínima do ano, de cerca de 10%, para 12,25%.

Essas altas nas taxas tornaram mais lucrativo para os investidores migrar para fundos do mercado monetário, que estão oferecendo retornos de dois dígitos. O rendimento de dez anos subiu para quase 15%, acima da mínima do ano até agora de 10,25%.

Os rendimentos de curto prazo também estão oferecendo melhores rendimentos, com a oferta de cinco anos em 15,2%. Este aumento é um sinal de que os investidores estão se preparando para um possível calote do governo. De fato, dados recentes mostram que o swap de crédito em cinco anos saltou para o nível mais alto nos mercados emergentes. Ele está em mais de 10%, enquanto a maioria dos países, como China, Argentina e Bulgária, estão no lado positivo.

A maioria das ações da Bovespa caiu

Essas agitações explicam por que as ações brasileiras despencaram nos últimos meses. Uma análise mais detalhada de seus componentes mostra que a maioria das empresas caiu dois dígitos neste ano.

A Azul SA Pref, uma das principais companhias aéreas brasileiras, é a ação da Bovespa com pior desempenho neste ano, com queda de mais de 74%. A Atacadao, varejista parcialmente detida pelo Carrefour, caiu mais de 52%.

Outros grandes retardatários do índice são empresas como Grupo Vamos, Raiadrogasil, Usiminas, Azzas, Braskem e Sid Nacional, que foram algumas das empresas com pior desempenho no índice Bovespa.

Por outro lado, as ações da Embraer dispararam mais de 148%, ajudadas pela crescente demanda de seus clientes internacionais. Outros grandes ganhadores são empresas como a Energy of Minas, BRF SA, JBS, Marfrig e Petrobras.

Essas ações brasileiras despencaram à medida que os investidores migraram para títulos do governo que estão oferecendo forte crescimento de dois dígitos.

Análise do índice Bovespa

Gráfico do índice Bovespa | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o índice Bovespa vem em forte tendência de queda nas últimas semanas. Ele passou do pico do ano, de R$ 137.640, para os atuais R$ 125.000.

O índice caiu abaixo do importante nível de suporte de R$ 134.386, seu maior nível em dezembro do ano passado.

Ele caiu abaixo das médias móveis exponenciais de 50 e 25 dias, um sinal de que os ursos estão no controle. Além disso, o indicador MACD caiu abaixo da linha zero, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) caiu abaixo da linha zero.

Portanto, o índice provavelmente continuará caindo se cair abaixo da linha de tendência ascendente que conecta as oscilações mais baixas desde outubro de 2023. Uma queda abaixo desse nível indicará mais vendas, potencialmente para R$ 118.533, sua oscilação mais baixa em junho do ano passado.