Futuro brilhante para os preços do alumínio em 2025? A produção da China pode desacelerar

O crescimento mais lento da produção na China provavelmente levará os preços do alumínio para cima nos próximos anos, disseram especialistas do Commerzbank AG.

O preço do alumínio teve altos e baixos em 2024, mas não foram tão pronunciados quanto no cobre.

Os preços do alumínio na Bolsa de Metalos de Londres subiram para US$ 2.800 por tonelada no final de maio, o que continua sendo o maior valor do ano para o metal.

“O preço ainda está longe de seu recorde histórico de mais de US$ 4.000 na primavera de 2022, após o início da guerra na Ucrânia, mas até agora este ano, o alumínio teve um desempenho ligeiramente melhor do que o cobre, com um ganho de cerca de 6,5% desde o início do ano”, disse Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG, em uma nota.

Lambrecht espera que os preços continuem subindo no próximo ano e que o metal se estabeleça em torno da marca de US$ 2.800 por tonelada no segundo semestre de 2025.

Redução na produção de alumínio na China

A China responde por 60% da produção mundial de alumínio primário e 50% da produção total de alumínio, de acordo com o Commerzbank.

A China expandiu sua produção de alumínio nos últimos anos.

Este ano também, um novo recorde mensal foi estabelecido em agosto, com 3,73 milhões de toneladas, e mais recentemente em novembro, diariamente, após o aumento de novas capacidades, de acordo com o banco alemão.

No entanto, há sinais de desaceleração na produção.

O aumento dos preços de insumos pode levar as fábricas a reduzir a produção. O preço dos contratos de alumina na Bolsa de Valores de Xangai saltou 50% entre agosto e dezembro.

Isso provavelmente aumentará os custos de insumos e também reduzirá as margens dos produtores.

Enquanto isso, a Comissão Nacional de Reforma da China apresentou planos para reduzir as emissões na indústria do alumínio no início de julho.

Novas fundições movidas a carvão não serão mais aprovadas e nenhuma nova capacidade de fundição de alumínio será construída em regiões com controles de emissões mais rigorosos, de acordo com este plano.

Lambrecht disse:

Demanda de alumínio

Embora haja sinais de desaceleração na produção, a demanda por alumínio deve permanecer robusta.

Embora o mercado imobiliário chinês continue em dificuldades, a demanda por alumínio deve continuar aumentando com a expansão das energias renováveis e da mobilidade elétrica.

O alumínio está sendo cada vez mais utilizado para reduzir o peso dos carros elétricos e, assim, aumentar sua autonomia.

"No entanto, também deve ser reconhecido que as expectativas de crescimento neste segmento em particular terão que ser revisadas para baixo nos EUA com o próximo mandato do presidente eleito dos EUA, Donald Trump", acrescentou Lambrecht.

Preços do alumínio: tarifas e sanções

Os EUA e o Reino Unido impuseram um embargo ao alumínio russo em abril de 2024.

Desde então, nenhum alumínio russo produzido após 12 de abril de 2024 pode ser armazenado em armazéns da LME.

O comércio de alumínio russo também continua proibido.

Até agora, a UE só sancionou produtos individuais de alumínio e, de acordo com a Reuters, ainda obteve 6% de suas importações primárias de alumínio da Rússia nos primeiros nove meses do ano atual.

“No entanto, isso é significativamente menor do que em 2022, quando a participação ainda era de 20% no mesmo período”, disse Lambrecht.

As sanções contra Moscou inicialmente provocaram uma mudança nas rotas comerciais do metal, de acordo com o Commerzbank.

Em 2023, a China comprou significativamente mais alumínio da Rússia, compensando as menores importações de países ocidentais.

Este ano, o cenário mudou, pois menos alumínio está disponível no mercado global, vindo de um dos principais exportadores, a Rússia.

As exportações da Rússia caíram drasticamente.

De acordo com um recente relatório da Reuters, 10 países da União Europeia pediram sanções mais duras contra o setor de metais russo.

Isso pode apertar ainda mais a oferta, já que novos negócios precisam ser estabelecidos primeiro, de acordo com Lambrecht.