O preço das ações da Adobe recuou em 2024: ele se recuperará em 2025?

O preço das ações da Adobe teve um ano difícil, tornando-se uma das empresas de tecnologia com pior desempenho. A ADBE caiu para US$ 445, seu nível mais baixo desde julho de 2023, e 30% abaixo de seu nível mais alto deste ano. Então, o que vem por aí para as ações?

O ritmo de crescimento da Adobe desacelerou

A Adobe é uma das melhores empresas do setor de tecnologia, oferecendo várias soluções de design e marketing. Embora seja mais conhecida pelo seu produto Photoshop, ela tem outras soluções importantes, como Illustrator, Lightroom, Firefly e Premier Pro.

A Adobe também é uma das maiores empresas em soluções de documentos por meio de seu negócio PDF. Ela também se tornou uma das maiores empresas do setor de marketing, oferecendo soluções como Adobe Commerce, Marketo e Workfront.

O negócio da Adobe passou por um período difícil este ano, à medida que a concorrência em seus principais segmentos se intensificou. A maior parte dessa concorrência vem de empresas como Canva e Figma, que atingiram avaliações de US$ 50 bilhões e US$ 12,5 bilhões, respectivamente.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita da Adobe aumentou 11% no quarto trimestre, para US$ 5,6 bilhões, elevando seu número anual para mais de US$ 21,5 bilhões. Foi um desempenho forte, já que quase dobrou sua receita de US$ 12,8 bilhões em 2019.

O segmento de mídia digital teve receita de US$ 4,15 bilhões, enquanto os novos segmentos de mídia digital e experiência digital geraram US$ 578 milhões e US$ 1,40 bilhão, respectivamente.

A ADBE ainda está indo bem

Embora os resultados financeiros da Adobe tenham ficado abaixo das estimativas dos analistas, ela ainda é uma empresa sólida que teve um desempenho bastante bom no último ano fiscal.

Sua receita anual aumentou 11%, enquanto sua receita operacional foi de mais de US$ 10,02 bilhões. O lucro líquido não-GAAP aumentou para mais de US$ 8,28 bilhões.

Analistas esperam que os negócios da Adobe continuem indo bem neste ano, com uma estimativa média de receita de US$ 23,56 bilhões. Esse número representará uma taxa de crescimento anual de 9,44%, um número bastante bom para uma empresa que existe há décadas.

A Adobe ultrapassará a marca de US$ 25 bilhões em receita em 2026, quando espera faturar US$ 25,9 bilhões. A receita da empresa para aquele ano pode até chegar a US$ 26 bilhões, já que ela tem um longo histórico de superar as estimativas.

A avaliação da Adobe também caiu nos últimos anos. Seu índice P/L não-GAAP futuro foi de 21,9, ligeiramente maior do que a mediana do setor de 25,50, mas menor do que a média de cinco anos de 35. O índice P/L GAAP futuro da Adobe de 28 é menor do que a mediana do setor de 31 e a média de cinco anos de 45.

Essas métricas de avaliação ocorreram enquanto as ações continuaram caindo em 2024, no que acredito ser uma redefinição.

Ainda assim, a regra da Adobe de 40 métricas de 37 significa que, até certo ponto, a empresa precisa encontrar um equilíbrio entre crescimento e lucratividade.

A Adobe também está devolvendo bilhões de dólares aos investidores por meio de recompras de ações. Como resultado, suas ações em circulação caíram de mais de 483 milhões em 2020 para 445 milhões hoje, uma tendência que continuará.

Análise do preço das ações da Adobe

Gráfico ADBE por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da ADBE tem apresentado uma forte tendência de queda em 2024, tornando-a uma das empresas de grande capitalização com pior desempenho. Recentemente, caiu abaixo do suporte de US$ 474, sua menor oscilação em 1º de novembro.

As ações caíram abaixo das médias móveis de 200 e 50 dias. Uma análise mais detalhada mostra que elas encontraram suporte em US$ 433, que foi o ponto mais baixo em 31 de março.

A Adobe também caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 50%. Portanto, o caminho de menor resistência para as ações é para baixo, com o próximo nível a ser observado em US$ 400. Essa visão será confirmada quando cair abaixo de US$ 433. As ações da Adobe então se recuperarão em 2025, já que tudo o que precisa é relatar um trimestre forte.