Previsão do ETF GLD à medida que o preço do ouro forma um padrão de pennant de alta

O ETF SPDR Gold Trust (GLD) pode ter outro ano sólido, já que analistas de Wall Street preveem mais ganhos para o ouro. O GLD, o maior ETF de ouro, subiu para uma alta recorde de US$ 257,93 em outubro, quando o ouro atingiu o pico de quase US$ 2.800. Então, o que vem a seguir para o ouro e o ETF GLD?

Analistas ainda estão otimistas sobre o ouro

Analistas de Wall Street acreditam que o preço do ouro tem mais potencial de alta em 2025, à medida que a demanda por ativos alternativos continua aumentando.

Analistas do Goldman Sachs esperam que o preço do ouro suba para US$ 3.000 no final deste ano. Já o Societe Generale prevê que ele chegue a US$ 2.900 neste ano. Da mesma forma, analistas do Bank of America e do Citigroup preveem que o metal suba para US$ 3.000.

Por outro lado, a Macquarie prevê que o ouro permanecerá em uma faixa estreita neste ano devido à força contínua do índice do dólar americano. Ela então espera que o ouro volte a subir e mostre um crescimento modesto em 2025.

O principal catalisador para o preço do ouro será a contínua acumulação dos bancos centrais. Dados divulgados em 2024 mostraram que os bancos globais acumularam mais de 694 toneladas de ouro nos primeiros nove meses do ano. A maioria dessas compras vem da China, onde o banco central anunciou que estava retomando as compras de ouro após um hiato de seis meses.

A dívida pública dos EUA está aumentando

Outro catalisador crucial para o ouro é que a dívida dos EUA e global continua aumentando. Por exemplo, a dívida pública continua disparando nos Estados Unidos, chegando a mais de US$ 36,3 trilhões, um número que continua aumentando.

Donald Trump fez campanha com a necessidade de reduzir a dívida, mas a maioria de suas políticas aumentará em trilhões de dólares a dívida. Por exemplo, deportar milhões de estrangeiros ilegais custará ao governo centenas de bilhões de dólares.

Além disso, seus planos de entregar mais cortes de impostos vão piorar a crise este ano. Trump transferiu as propostas de redução da dívida para Elon Musk, que liderará o Departamento de Eficiência do Governo (DOGE), que visa reduzir os gastos em US$ 2 trilhões.

No entanto, cortar o desperdício do governo não será fácil, pois esses cortes precisarão ser aprovados pelo Congresso. Mesmo que o governo reduzisse todos os gastos discricionários, o déficit continuaria crescendo devido ao aumento dos gastos com defesa e previdência social.

Portanto, há chances de o preço do ouro subir, já que investidores e governos estão preocupados com a saúde do dólar americano como reserva mundial.

Índice do dólar americano e rendimentos dos títulos

O ETF GLD pode ter alguns problemas este ano porque o índice do dólar americano está em uma forte tendência de alta. O índice subiu nas últimas cinco semanas consecutivas e está no seu nível mais alto em mais de dois anos.

O ouro está se aproximando do importante nível de resistência de US$ 110, o que significa que saltou quase 10% desde seu ponto mais baixo em 2024. O dólar forte geralmente impacta o ouro, o que explica por que o ETF GLD teve saques nos últimos dois meses consecutivos. Ele perdeu US$ 1,1 bilhão em novembro e US$ 522 milhões em dezembro.

Os títulos do governo dos EUA também se mantiveram estáveis depois que o Fed reduziu suas estimativas do número de cortes de juros para 2025. Agora, ele espera reduzir as taxas duas vezes, em vez da orientação anterior de quatro. O rendimento de 10 anos recuou para 4,54%, enquanto os de 30 e 5 anos foram para 4,7% e 4,35%, respectivamente.

Análise do ETF GLD

O ETF GLD permaneceu em uma faixa estreita nas últimas semanas, enquanto o índice do dólar americano subia. Ele formou um padrão de triângulo simétrico, o que aconteceu após um forte aumento, um sinal de que é um padrão de pennant altista.

O ETF permaneceu acima das médias móveis de 50 e 200 dias. Portanto, a perspectiva é extremamente otimista. O próximo ponto a observar é a alta do ano passado de US$ 257, seguida pelo ponto psicológico de US$ 300 no final deste ano.