Previsão do USD/TRY: especialistas do ING veem a lira turca cair para 43

A taxa de câmbio USD/TRY continuou sua tendência de alta e atingiu seu recorde histórico em meio a uma possível divergência entre o Federal Reserve e o Banco Central da República da Turquia (CBRT). A lira turca caiu mais de 18% nos últimos doze meses, tornando-se uma das maiores perdedoras no mercado cambial.

No entanto, seu desempenho total em termos reais, que inclui taxas de juros, foi de mais de 30%, tornando-a a segunda moeda com melhor desempenho depois do peso argentino. Então, a lira é uma boa moeda para comprar em 2025, já que os analistas do ING preveem uma queda para 43?

O CBRT começou a cortar as taxas de juros

A taxa de câmbio USD/TRY permaneceu em alta, pois o CBRT e o Federal Reserve divergiram sobre as taxas de juros.

O CBRT expressou um sentimento dovish na última reunião, quando os funcionários cortaram as taxas de juros em 250 pontos-base para 47,5%. Eles também cortaram as taxas de empréstimos e depósitos overnight na mesma quantidade.

As autoridades mantiveram uma postura neutra naquela reunião e deram a entender que manteriam sua dependência de dados.

Dados divulgados desde então mostraram que a inflação do país continuou a cair em dezembro. De acordo com a agência de estatísticas, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu de 47% em dezembro para 44,38% em dezembro. Essa grande queda foi menor do que a estimativa mediana de 45,20%.

Também foi uma queda maior do que o pico de 2023 de 84,5% e um sinal de que o país está vencendo a inflação. Ainda assim, tem uma das maiores taxas de inflação do mundo.

Portanto, com a queda da inflação na Turquia, é provável que o banco central faça mais cortes de juros este ano.

Esses cortes são principalmente porque o presidente da Turquia, Recep Erdogan, não gosta de taxas altas, mesmo quando elas reduzem a inflação. Além disso, há sinais de que a economia turca não está indo bem.

Por exemplo, os dados mais recentes mostraram que o orçamento da Turquia se transformou em um grande superávit no ano passado, à medida que a receita do imposto corporativo caiu. O déficit orçamentário aumentou para 5,2%, uma medida que o governo pretende resolver aumentando alguns impostos.

A oportunidade de carry trade continua

O par USD/TRY se tornou uma das melhores oportunidades de carry trade no mercado cambial. Em um carry trade, os investidores pegam dinheiro emprestado de um país com juros baixos e investem em um país com juros mais altos.

Neste caso, há sinais de que muitos investidores continuaram a tomar dinheiro emprestado dos Estados Unidos e a investir na Turquia.

O par USD/TRY continuará sendo uma oportunidade de carry trade devido à maior diferença entre os dois países. A Turquia está cortando as taxas, enquanto o Federal Reserve deu a entender que fará menos cortes de juros este ano.

O Fed reduziu as taxas em 1% e os analistas antecipam outro corte de 0,50% este ano. Os próximos dados importantes a serem observados serão o próximo Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA, que será divulgado na quarta-feira.

Analistas esperam que os dados mostrem que o IPC geral permaneceu estável em dezembro, subindo para 2,9% em relação aos 2,7% anteriores.

Previsão USD/TRY

Gráfico USD/TRY por TradingView

Os analistas do ING ainda estão otimistas em relação à taxa de câmbio USD/TRY. Em uma nota, eles previram que ela pode subir para 43 até o final do ano, dizendo:

Os dados técnicos mostram que a taxa de câmbio USD/TRY continuou subindo nos últimos anos, embora o ritmo tenha diminuído recentemente. Ela permaneceu acima das médias móveis exponenciais de 50 e 100 semanas, um sinal de que os touros estão no controle.

Portanto, o par USD/TRY provavelmente continuará subindo, já que os touros visam o próximo ponto de resistência chave em 36, seguido pela meta do ING de 36,85.

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