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Era Trump desperta esperanças de regras de capital mais flexíveis entre bancos de Wall Street

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Written on Jan 17, 2025
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  • Bancos de Wall Street visam grandes reformas nas regras de capital dos EUA sob a administração Trump.
  • Os esforços de lobby se concentram em regras mais fracas de Basileia, reduções de sobretaxas e revisões de testes de estresse.
  • Mudanças na liderança regulatória e no judiciário fortalecem a posição do setor bancário.

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Encorajadas pela perspectiva de uma administração Trump mais amigável, os bancos de Wall Street estão intensificando os esforços para reformular as regras de capital dos EUA.

Em uma reportagem da Reuters, executivos do setor revelam uma ambiciosa agenda de lobby, visando reformas na regra de capital “Basel Endgame”, reduções nas sobretaxas bancárias globais, ajustes nas restrições de alavancagem e revisões nos testes de estresse anuais do Federal Reserve.

Os bancos argumentam que essas regulamentações, promulgadas após a crise financeira de 2007-2009, são excessivas, retirando quase US$ 1 trilhão que poderiam, de outra forma, impulsionar a economia por meio de empréstimos.

Falando durante os resultados financeiros na quarta-feira, David Solomon, CEO do Goldman Sachs — que fez lobby pesado para enfraquecer o Basileia — disse que esperava que a mudança de administração levasse a uma nova abordagem às regras de capital.

Parece que estamos em um ambiente onde poderia haver uma discussão construtiva sobre como melhorar a transparência, a clareza e a consistência em torno disso.

Vitórias recentes aumentam a confiança

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A confiança do setor bancário vem de sua vitória parcial no ano passado, quando esforços de lobby reduziram pela metade os requisitos adicionais de capital sob a proposta de Basileia.

O Federal Reserve também concordou em revisar seus testes de estresse.

Impulsionados por sucessos recentes e antecipando a nomeação de autoridades favoráveis ao setor sob a administração Trump — incluindo um novo chefe regulador do Federal Reserve chegando quase 18 meses antes do previsto —, os bancos veem isso como uma rara oportunidade de reformular as regras de capital, disse a Reuters citando executivos do setor que falaram sob condição de anonimato.

Os executivos disseram que, após anos de críticas após a crise financeira, os grandes bancos acreditam que o tempo das desculpas já passou.

Eles citam sua resiliência durante a pandemia da COVID-19 e seu papel fundamental na estabilização dos bancos regionais durante a turbulência de 2023 como evidência de sua força financeira, argumentando que eles não devem mais ser sujeitos a regulamentações excessivamente onerosas.

Falando durante os resultados financeiros de quarta-feira, o CGO do JPMorgan, Jeremy Barnum, disse:

Tudo o que queremos é um arcabouço regulatório coerente, racional e holisticamente avaliado que permita a um banco fazer seu trabalho de apoio à economia, sem ser reflexivamente antibancário… A esperança é que consigamos parte disso.

Mudanças legais e políticas fortalecem a posição dos bancos

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Aumentando o ímpeto de Wall Street está um judiciário cada vez mais cético em relação a reguladores excessivamente intervencionistas.

Uma decisão da Suprema Corte em junho anulou um precedente que exigia que os tribunais deferissem às interpretações das agências de leis ambíguas.

Esse cenário jurídico em evolução, reconhecido pelo Fed em sua revisão do teste de estresse, dá aos bancos mais alavancagem para pressionar por reformas.

“O pêndulo oscila de um lado para o outro em termos de quem tem mais poder”, disse Ed Mills, analista político de Washington na Raymond James.

“Esse pêndulo agora voltou para os bancos. Essa mudança está em andamento há cerca de 15 anos.”

A pressão visa regras de Basileia mais fracas e sobretaxas menores

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Um dos principais focos dos bancos é enfraquecer as regras do Basel Endgame, que reformulam as estruturas de avaliação de risco.

O chefe regulatório do Fed, Michael Barr, sugeriu anteriormente que as revisões poderiam aumentar os requisitos de capital em 9%, abaixo dos 19% originais.

No entanto, os bancos pretendem aproximar esse número de zero, disseram fontes.

De acordo com fontes, os bancos concordam amplamente que é preferível solidificar uma regra mais fraca sob a administração Trump do que arriscar que os reguladores arquivem o projeto, o que poderia levar a uma futura administração democrata a restabelecer uma versão mais rígida.

Em uma conferência no mês passado, o CEO do Bank of America, Brian Moynihan, enfatizou que os reguladores devem finalizar a estrutura de Basileia com o mínimo impacto, em vez de “deixá-la aberta”.

Além disso, Wall Street está fazendo lobby para reduzir a sobretaxa de capital de US$ 230 bilhões cobrada de bancos sistêmicos globais (GSIBs) e ajustar a relação de alavancagem suplementar (SLR).

Atualmente, o SLR exige que os bancos mantenham capital contra todos os investimentos, independentemente do risco. Os bancos querem que ativos superseguros, como títulos do Tesouro dos EUA, sejam isentos desses cálculos.

Os testes de estresse anuais do Federal Reserve, projetados para avaliar a resiliência de um banco a choques econômicos, há muito são um ponto de discórdia.

Os bancos criticaram os testes por serem opacos e excessivamente rigorosos.

No ano passado, o Fed anunciou uma revisão desses testes. No entanto, os bancos estão simultaneamente buscando ações legais para aumentar sua transparência, sinalizando as altas apostas associadas a essa ferramenta regulatória.

Mudanças na liderança regulatória fortalecem os bancos

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O otimismo do setor é ainda mais impulsionado pelas mudanças na liderança regulatória.

A governadora republicana do Fed, Michelle Bowman, crítica do arcabouço de capital de Michael Barr, é uma forte candidata para substituí-lo como chefe regulatório do Fed.

Da mesma forma, Travis Hill, prestes a se tornar presidente interino da Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC), apoia a expansão das reformas de Basileia para abordar questões adicionais de capital.

Com essas nomeações, os bancos veem uma oportunidade de consolidar um ambiente regulatório mais pragmático.

Enquanto o lobby de Wall Street ganha força, alguns reguladores permanecem cautelosos.

Em entrevista à Reuters, o interino Controlador da Moeda, Michael Hsu, um dos principais reguladores bancários, disse que é razoável questionar como o capital é alocado, mas que o montante total no sistema “está mais ou menos certo”.

“Em cada caso… você abaixa todos os botões e depois afasta e diz ‘ah, meu Deus, acabamos com um sistema muito mais fraco'”, alertou Hsu.

Este artigo foi traduzido do inglês com a ajuda de ferramentas de IA, tendo sido depois revisto e editado por um tradutor local.

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