O mercado de IPO da Índia consegue absorver US$ 4 bilhões em novas ações liberadas?

O mercado de ações indiano, que está passando por uma correção após um período de forte crescimento, enfrenta um novo desafio: o vencimento dos períodos de bloqueio de aproximadamente US$ 4 bilhões em ações de empresas listadas recentemente.

Esse influxo de ações potencialmente disponíveis coincide com as preocupações mais amplas do mercado, aumentando a pressão para baixo sobre os preços das ações e levantando questões sobre a força contínua do mercado de IPO da Índia.

Vencimentos de bloqueios coincidem com correção do mercado

Dados compilados pela Nuvama Alternative & Quantitative Research revelam que os bloqueios em empresas como a operadora do FirstCry, BrainBees Solutions Ltd., a Ceigall India Ltd., a Ola Electric Mobility Ltd. e a Unicommerce eSolutions Ltd. expiraram na segunda-feira.

O momento é particularmente sensível, já que o mercado de ações indiano como um todo já registrou uma queda significativa de US$ 1 trilhão em valor desde meados de dezembro.

Os preços das ações reagem ao aumento da oferta

As ações de várias empresas afetadas pelo vencimento do bloqueio registraram quedas na segunda-feira.

A Quadrant Future Tek Ltd., uma empresa de sinalização ferroviária, teve a queda mais drástica, caindo 20%.

As ações da Unicommerce eSolutions também sofreram uma queda significativa, caindo 10% — sua maior queda em um único dia desde sua estreia no mercado em agosto.

A Ola Electric, apoiada pelo Softbank Group Corp, caiu 3,3%, enquanto as ações do gigante de entrega de alimentos Swiggy Ltd. fecharam quase 5% mais baixas.

Embora o tamanho deste vencimento de bloqueio seja substancial, analistas observam que nem todas as ações necessariamente serão vendidas imediatamente.

De acordo com Abhilash Pagaria, chefe de pesquisa da Nuvama, que disse à Bloomberg que os fundadores geralmente mantêm porções significativas das ações de suas empresas.

Pipeline de IPO permanece ativo em meio a preocupações do mercado

Apesar das recentes turbulências do mercado, o mercado de IPO da Índia continua surpreendentemente ativo.

Os reguladores de valores mobiliários estão atualmente processando mais de 60 pedidos de IPO, desafiando o pessimismo que envolve as ações do país.

No entanto, as preocupações com a desaceleração da economia e a moderação do crescimento dos lucros, que contribuíram para uma queda de 20% na capitalização total de mercado das ações indianas (de US$ 4,1 trilhões para um pico em dezembro), podem acabar impactando o mercado primário.

“Se o sentimento fraco no mercado secundário persistir, é provável que isso também crie obstáculos para o mercado primário”, disse Sunil Damania, diretor de investimentos da Marketsmojo Asset Management, à Bloomberg.

Olhando para o futuro: o ímpeto do IPO continuará?

Outras empresas afetadas pelo vencimento do bloqueio incluem a Niva Bupa Health Insurance Co. e a Acme Solar Holdings Ltd., de acordo com a Nuvama Alternative.

Apesar dos ventos contrários, as empresas que pretendem fazer IPO estão mantendo seus planos de listagem.

A próxima venda de ações da Hexaware Technologies Ltd., que deve valer mais de um bilhão de dólares, está prestes a marcar a primeira grande oferta do ano.

Em 2023, as IPOs indianas geraram um recorde de US$ 21 bilhões por meio de mais de 300 listagens.

Embora a oferta pública inicial (IPO) da Hyundai Motor India Ltd. de US$ 3,3 bilhões tenha sido a maior do país, a maioria das estreias foram de empresas menores que levantaram menos de US$ 10 milhões, pintando um quadro de um mercado vibrante, mas potencialmente vulnerável.

As próximas semanas serão cruciais para determinar se o ímpeto da oferta pública inicial da Índia poderá resistir às pressões combinadas do vencimento das restrições e da incerteza do mercado em geral.