Por que as ofertas de trigo russo estão caindo após um ano de ganhos

As ofertas para trigo de 12,5% nos portos russos de águas profundas registraram queda esta semana, disse a SovEcon, uma importante consultoria agrícola.

A faixa de preço caiu de 17.800–18.400 rublos por tonelada na semana anterior para 17.300–17.800 rublos por tonelada nesta semana.

Essa diminuição sugeriu uma possível redução dos preços do trigo no mercado global, influenciada por fatores como a dinâmica da oferta e da demanda, flutuações cambiais e desenvolvimentos geopolíticos.

Mudança na dinâmica do mercado

A queda nas ofertas, a primeira observada desde o início do ano, sinaliza uma mudança na dinâmica do mercado.

Essa tendência de queda nos preços pode ser atribuída a uma diminuição na demanda dos exportadores, que provavelmente estão comprando menos devido a uma variedade de fatores, incluindo mudanças nos mercados internacionais, flutuações cambiais ou diminuição da demanda por seus produtos em mercados externos.

A implementação de uma cota tarifária de exportação em 15 de fevereiro impactou negativamente a demanda dos exportadores, disse a SovEcon.

Essa medida política, que impõe limitações à quantidade de mercadorias que podem ser exportadas com tarifa preferencial, criou incerteza e custos adicionais para os exportadores, levando a uma diminuição da demanda geral.

A SovEcon acrescentou:

Anteriormente, os comerciantes se apressavam para transportar grãos antes do início das cotas, garantindo que não seriam contabilizados em sua alocação.

Fortalecimento da moeda russa

O recente fortalecimento do rublo russo teve um impacto significativo no mercado de trigo, pressionando para baixo as ofertas de compra.

Essa pressão surge da relação inversa entre o valor do rublo e o preço das exportações de trigo russo.

Com o fortalecimento do rublo, o trigo russo torna-se relativamente mais caro para compradores estrangeiros, levando à diminuição da demanda e a ofertas mais baixas.

Em 14 de fevereiro, o Banco Central da Rússia tomou medidas para influenciar a taxa de câmbio, fixando a taxa oficial USDRUB em 91,0.

Isso representa uma diminuição notável de 6,1% em comparação com a semana anterior.

Essa medida do Banco Central fortaleceu ainda mais o rublo, exacerbando a pressão de baixa sobre as ofertas de trigo.

As implicações desse desenvolvimento são significativas tanto para os exportadores russos de trigo quanto para os compradores globais, pois afetam a competitividade do trigo russo no mercado internacional e podem levar a mudanças nos fluxos globais de comércio de trigo.

Cotas aumentam, mas exportações devem cair

As cotações de exportação de trigo continuaram a subir na semana passada, com um aumento de US$ 1, atingindo US$ 242–246 por tonelada métrica FOB (free on board), de acordo com a SovEcon.

A lucratividade dos exportadores está sendo severamente afetada por uma combinação de fatores.

Embora os exportadores estejam enfrentando custos crescentes devido aos preços mais altos de frete a bordo, eles também estão recebendo receitas menores com atividades de transbordo.

Isso resultou em margens de lucro significativamente negativas para os exportadores de trigo, o que é um fator importante para o declínio geral nos volumes de exportação.

As exportações russas de trigo em fevereiro são estimadas em 2,0 milhões de toneladas métricas, em comparação com 4,1 milhões no ano passado e uma média de cinco anos de 2,9 milhões, de acordo com estimativas da SovEcon.

Andrey Sizov, diretor-gerente da SovEcon, disse:

No curto prazo, espera-se que as exportações da Rússia permaneçam fracas devido à baixa lucratividade.