Por que as importações de GNL da Europa estão aumentando enquanto as da Ásia estão diminuindo?

Em fevereiro, espera-se que as importações europeias de gás natural liquefeito (GNL) atinjam seu segundo nível mais alto de todos os tempos, enquanto as da Ásia devem cair para o ponto mais baixo em quase dois anos, de acordo com uma reportagem da Reuters.

As cargas spot estão atualmente com preços pelo menos 50% mais altos do que há um ano, e os compradores na Ásia estão evitando esses custos elevados.

A demanda foi atenuada por um inverno mais ameno do que o normal em grande parte do norte da Ásia, permitindo que compradores europeus disputassem cargas para reabastecer os estoques esgotados do continente.

Importações de GNL

Espera-se que a Ásia, o continente com as maiores importações de GNL, receba 20,7 milhões de toneladas métricas do combustível super-refrigerado em fevereiro, de acordo com dados coletados pelos analistas de commodities da Kpler.

A Kpler relata que o total de fevereiro de 2024 é o menor total mensal desde abril de 2023. Isso representa uma diminuição em relação aos 24,59 milhões de janeiro e aos 22,67 milhões de fevereiro do ano anterior.

As importações de GNL da Europa em fevereiro devem atingir 11,81 milhões de toneladas, valor semelhante às importações de janeiro, de 11,84 milhões de toneladas.

Embora fevereiro e abril de 2023 registrem o segundo e o terceiro maiores volumes de importação, respectivamente, a taxa diária de importação de fevereiro supera a de abril, tornando-a a mais alta já registrada.

A interrupção do fornecimento de gás natural russo por gasoduto, tanto após a invasão da Ucrânia em fevereiro de 2022 quanto a paralisação completa do gás por gasoduto via Ucrânia em janeiro, levou a Europa a depender cada vez mais doGNL para suas necessidades energéticas.

Os EUA ultrapassaram a Austrália em 2023 como o maior exportador mundial de GNL e agora estão atendendo a uma parcela significativa da crescente demanda europeia por GNL.

Prevê-se que as importações dos EUA para a Europa diminuam para 6,53 milhões de toneladas em fevereiro, em comparação com o recorde de 6,84 milhões de toneladas de janeiro.

Embora as importações diárias em fevereiro estejam em alta recorde, quase três vezes as 2,30 milhões de toneladas que a Europa comprou dos EUA em julho do ano passado.

Dependência do GNL dos EUA

A dependência dos compradores europeus do GNL americano está crescendo.

Isso poderia fortalecer a posição do continente junto ao novo presidente dos EUA, Donald Trump, que está aumentando as tarifas sobre parceiros comerciais para incentivá-los a comprar mais produtos americanos.

A demanda europeia por GNL também está ajudando a impulsionar o preço spot do combustível para níveis próximos ao benchmark europeu TTF, que fechou em 46,06 euros por megawatt-hora em 21 de fevereiro, equivalente a US$ 14,12 por milhão de unidades térmicas britânicas (mmBtu).

O GNL asiático à vista fechou a US$ 14,00 por mmBtu na semana que terminou em 21 de fevereiro; isso representou uma queda em relação à alta de 14 meses de US$ 16,10 da semana anterior e apenas uma ligeira baixa em relação ao preço atual de US$ 14,30 por mmBtu.

Os preços de cargas spot na Ásia caíram à medida que a demanda de pico do inverno diminuiu e os altos preços desde novembro reduziram a demanda.

Dados da Kpler mostram que as chegadas de fevereiro estão projetadas para 4,99 milhões de toneladas. Isso representa uma diminuição em relação aos 6,05 milhões de toneladas de janeiro e aos 5,82 milhões de toneladas de fevereiro do ano anterior.

As empresas de serviços públicos chinesas estão tendo dificuldades em obter lucro com as vendas, pois o preço spot asiático permanece em torno de US$ 14 por mmBtu desde meados de novembro.

O Japão, segundo maior importador mundial de GNL, espera sentir o impacto de um inverno ameno em fevereiro, com a chegada de 5,79 milhões de toneladas de GNL. Isso representa uma diminuição em relação aos 6,74 milhões de toneladas de janeiro e é inferior aos 6,07 milhões de toneladas de fevereiro de 2024.

Os altos preços e o fim da demanda de inverno podem levar a uma queda sazonal maior do que o normal na demanda de GNL da Ásia do Norte.

A elevada demanda por GNL na Europa, à medida que o continente repõe seus estoques de gás, provavelmente manterá os preços à vista altos o suficiente para desencorajar os compradores asiáticos.