OPEP+ enfrenta decisão difícil: estender cortes ou aumentar participação de mercado?

A Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados enfrentam novamente uma difícil escolha na próxima semana: estender os cortes de produção ou aumentar sua própria participação de mercado.

A decisão antecede o aumento planejado da produção de petróleo do cartel a partir de abril, após meses de prorrogação de seus cortes voluntários de produção de 2,2 milhões de barris por dia.

Os cortes de produção voluntários estão programados para expirar no final de março.

Rumores recentes do mercado sugerem que a OPEP+ pode estar interessada em estender seus cortes voluntários de produção além de março.

Após breve alta acima de US$ 80 por barril em janeiro, os preços do petróleo Brent recuaram para pouco mais de US$ 70 por barril.

A queda foi atribuída aos anúncios de tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump, e ao seu apelo por um aumento na oferta da OPEP.

Produção do Cazaquistão

Esta semana, os preços do petróleo caíram ainda mais devido à possível aumento da produção do Cazaquistão.

O ministro da Energia do Cazaquistão disse que a produção de petróleo bruto deve aumentar quase 10%, para 96,2 milhões de toneladas este ano.

“Isso corresponde a uma produção diária de 1,93 milhão de barris”, disse Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank AG.

O aumento da oferta da OPEP, a partir de abril, provavelmente pressionará ainda mais os preços do petróleo.

No entanto, de acordo com o Commerzbank AG, seria difícil para o Cazaquistão aumentar significativamente sua produção.

Como parte do acordo da OPEP+, o Cazaquistão se comprometeu a limitar a produção de petróleo bruto a um máximo de 1,47 milhão de barris por dia, segundo o banco alemão.

“É improvável que os outros países da OPEP+ aceitem um desvio significativo dessa meta”, disse Fritsch.

A oferta de países não membros da OPEP está aumentando.

A Agência Internacional de Energia previu que os países fora da aliança OPEP+ provavelmente bombearão petróleo a um ritmo mais rápido em 2025.

De acordo com o órgão regulador de energia com sede em Paris, a oferta de petróleo de países não membros da OPEP provavelmente aumentará em 1,5 milhão de barris por dia este ano.

Isso é superior à previsão da AIE de crescimento da demanda global de 1,1 milhão de barris por dia em 2025.

A oferta total de petróleo provavelmente aumentará em 1,6 milhão de barris por dia este ano, o que coloca o excesso de oferta geral em torno de 500.000 barris por dia de petróleo bruto.

Nesse cenário, adicionar mais barris ao mercado a partir de abril pode não ser do interesse da OPEP, segundo especialistas.

Cortes na produção

A reunião da OPEP+ em 5 de dezembro de 2024 resultou na decisão de reverter gradualmente os cortes de produção existentes ao longo de um período de 18 meses.

Essa decisão se traduz em um aumento mensal planejado na produção de aproximadamente 120.000 barris por dia a partir de abril.

Essa abordagem ponderada visa estabilizar o mercado de petróleo, aumentando gradualmente a oferta enquanto monitora a demanda global e as tendências de preços.

No entanto, o vice-primeiro-ministro russo, Novak, disse que umpossível adiamento ainda não havia sido discutido no início de fevereiro.

“Aparentemente, há dúvidas dentro da OPEP+ sobre se o mercado consegue absorver a oferta adicional sem correr o risco de uma nova queda nos preços”, disse Fritsch.

“Qualquer atraso levaria a uma mudança no equilíbrio do petróleo, deixando o mercado relativamente mais apertado do que esperávamos”, disseram analistas do ING Group em um relatório.

Além dos cortes voluntários de produção de 2,2 milhões de barris por dia, o cartel também está observando outros cortes de produção de 3,65 milhões de barris por dia, que expirarão no final de 2026.

Trump e a OPEP

Após assumir o segundo mandato como presidente, Trump pediu à OPEP que aumentasse a oferta de petróleo.

Isso resultaria em preços mais baixos e também reduziria as receitas da Rússia com exportações, que atualmente estão sendo usadas por Moscou para financiar sua guerra contra a Ucrânia.

No entanto, não houve nenhum comentário oficial da OPEP+ sobre as exigências de Trump.

“Se os principais produtores concordarem com um adiamento de mais três meses — o que abriria a possibilidade de discutir o assunto na próxima reunião regular da OPEP no final de maio — isso deve impulsionar o preço do petróleo”, disse Fritsch.

Mas isso provavelmente tensionaria as relações entre a OPEP e Washington a longo prazo, disseram especialistas.

“Qualquer atraso provavelmente também não seria bem recebido pelo presidente Trump, que está pedindo à OPEP+ para aumentar a oferta”, acrescentaram os analistas do ING.