Por que esses analistas querem que você "compre na baixa" da Nvidia

As preocupações de que a alta impulsionada pela IA nas ações da Nvidia possa estar perdendo força parecem “um pouco prematuras”, de acordo com analistas da Bernstein, que mantêm uma perspectiva positiva sobre a gigante de semicondutores.

Após anos de ganhos extraordinários, as ações da Nvidia desaceleraram em 2025, caindo cerca de 15% no acumulado do ano.

A empresa teve desempenho inferior ao do mercado de semicondutores em geral, que registrou uma retração de aproximadamente 8,5%, e ao do S&P 500, que perdeu 1% no mesmo período.

As ações da Nvidia caíram mais de 8% na segunda-feira, sendo negociadas agora a aproximadamente 25 vezes os lucros dos próximos doze meses (NTM) — sua menor avaliação em um ano e se aproximando de uma mínima de uma década.

As ações da NVDA estão atualmente negociando 2% acima, recuperando-se das perdas observadas no início do pregão.

Por que Bernstein está otimista em relação à Nvidia

Analistas da Bernstein, liderados por Stacy A. Rasgon, descreveram essa mudança de avaliação como “um pouco surpreendente”, particularmente considerando que a Nvidia está entrando em um novo ciclo de produtos.

Eles observaram que a ação agora está sendo negociada abaixo da paridade em relação ao Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX), uma ocorrência rara na última década.

Além disso, o prêmio da Nvidia sobre o S&P 500 está no nível mais baixo desde 2016.

A empresa destacou que as receitas do chip Blackwell da Nvidia, totalizando US$ 11 bilhões, foram todas enviadas em janeiro, um sinal de que as restrições de oferta estão diminuindo, enquanto a demanda deve superar a oferta nos próximos trimestres.

Além disso, os dados de despesas de capital dos principais clientes da Nvidia continuam a mostrar uma tendência de alta, sugerindo investimentos contínuos em infraestrutura de IA.

Respondendo às preocupações dos investidores, Bernstein também observou que os temores em torno da DeepSeek AI não sinalizam necessariamente um colapso na demanda impulsionada pela IA.

Embora os riscos regulatórios persistam, particularmente com as novas restrições à exportação de IA previstas para entrar em vigor em maio e possíveis proibições adicionais de vendas para a China, a Bernstein apontou que a participação da China na receita da Nvidia, apesar de atingir níveis recordes, está em sua menor porcentagem na última década.

A Bernstein reafirmou sua classificação de desempenho superior para as ações da NVDA, com um preço-alvo de US$ 185.

Analistas do Citi também veem uma oportunidade de compra.

Analistas do Citi também reiteraram sua recomendação de compra para as ações da NVDA, estabelecendo um preço-alvo de US$ 163,00.

Apesar da queda de 13% nas ações da Nvidia após o recente relatório de resultados, eles acreditam que o caso de investimento permanece intacto.

As preocupações dos investidores aumentaram em torno dos desafios macroeconômicos, incluindo as restrições mais rigorosas dos EUA às exportações de IA para a China e possíveis tarifas.

Isso levou a uma reavaliação dos riscos relacionados à exposição mais ampla da Nvidia ao mercado, particularmente em Singapura.

Singapura desempenha um papel fundamental nas operações financeiras da Nvidia, representando 18% de suas vendas totais projetadas no ano fiscal de 2025 devido à sua função como centro de faturamento de clientes.

No entanto, as remessas reais da empresa para Singapura representam menos de 2% das vendas totais, conforme descrito em seu último relatório 10-K.

Embora as restrições e tarifas de exportação de IA tenham introduzido incertezas sobre seu impacto potencial nas margens brutas da Nvidia, analistas do Citi argumentam que a ação agora está sendo negociada abaixo dos níveis históricos de avaliação, oferecendo um perfil de risco-retorno atraente.