Análise aprofundada: Por que o segundo trimestre da Costco agradou os investidores apesar de ter ficado abaixo das expectativas de lucro

A Costco Wholesale Corp (NASDAQ: COST) está em foco esta manhã após ficar abaixo das estimativas de lucro para o seu segundo trimestre fiscal.

Mas, segundo o famoso investidor Jim Cramer, o comunicado de resultados da empresa não continha praticamente nada que pudesse ser um golpe fatal para os investidores.

A gigante do varejo lucrou US$ 4,02 por ação no trimestre recentemente concluído, contra os US$ 4,11 previstos pelos analistas.

No entanto, grande parte dessa fraqueza estava relacionada apenas a ventos contrários cambiais.

Os investidores ainda podem se animar com o fato de que a Costco melhorou seu EPS em 2,6%, mesmo que o trimestre do ano anterior tenha incluído um benefício fiscal de pouco menos de US$ 100 milhões.

Por que Jim Cramer está otimista com as ações da Costco?

Cramer continua otimista com a Costco apesar do resultado abaixo do esperado, pois é “a varejista mais bem administrada do mundo”, disse ele aos membros de seu Clube de Investimentos na sexta-feira.

A varejista oferece uma coleção de sortimentos que pode não ser tão extensa quanto a encontrada em um Walmart, mas vende a um preço super difícil de bater.

É uma estratégia que poderia brilhar particularmente agora que as tarifas de Trump ameaçam um ressurgimento da inflação e pressão sobre a economia dos EUA.

Com o consumidor sensível a preços buscando opções de compras econômicas no novo cenário macroeconômico, é razoável acreditar que o Costco se tornará seu destino preferido.

Como o COST lidará com as tarifas de Trump?

Ron Vachris, o diretor executivo da Costco, tranquilizou os investidores na teleconferência de resultados na noite passada, afirmando que sua empresa está bem posicionada para lidar com as novas tarifas.

O gigante do varejo, confirmou ele, está aberto a substituir itens que possam ser atingidos por tarifas agressivas por alternativas menos expostas às novas taxas.

Na teleconferência, a empresa listada na Nasdaq também revelou que não houve nenhuma mudança até agora no comportamento dos membros após as tarifas de Trump.

O tráfego para suas lojas aumentou 5,7% ano a ano no segundo trimestre fiscal.

Além disso, um rendimento de dividendos de 0,45% atrelado às ações da Costco no momento da redação torna-as um pouco mais atraentes para possuir a longo prazo também.

Vale a pena comprar ações da Costco hoje?

Jim Cramer concordou que as ações da Costco não são baratas, negociando a 55 vezes o lucro futuro, mas citou oito trimestres consecutivos de expansão da margem operacional, resultados comparáveis melhores do que o esperado e um aumento sequencial nas taxas de renovação de membros para manter a visão otimista.

A gigante do varejo encerrou o segundo trimestre com um total de 78,4 milhões de assinaturas pagas – um aumento de 6,8% em relação ao mesmo trimestre do ano passado, mas cerca de 300.000 abaixo das expectativas do mercado.

Mas a Costco abriu apenas uma loja no segundo trimestre, embora tenha planos de abrir mais algumas nas próximas semanas.

Assim que isso acontecer, o número de membros também melhorará, argumentou o ex-gestor de fundos de hedge.

Observe que a Costco também está expandindo seu negócio de publicidade, cuja receita será reinvestida na empresa para manter os preços baixos, de acordo com seu diretor financeiro, Gary Millerchip.