O preço das ações da Carvana está desmoronando: é seguro comprar na baixa da CVNA?

O preço das ações da Carvana entrou em mercado de baixa após despencar mais de 36% em relação ao seu nível mais alto este ano. A CVNA caiu para seu nível mais baixo desde 26 de janeiro, atingindo uma capitalização de mercado de US$ 46 bilhões. Então, a Carvana é uma boa ação para comprar agora?

A Carvana está crescendo, mas as preocupações persistem.

A Carvana tornou-se uma das empresas mais rápidas e com melhor desempenho em Wall Street, após um aumento de mais de 180% nos últimos cinco anos. Subiu mais de 6.300% desde seu nível mais baixo em 2023, elevando seu valor de mercado para mais de US$ 43 bilhões.

As ações da Carvana dispararam depois que a administração conseguiu lidar com seu fardo de dívidas, que ameaçava sua existência há alguns anos.

A empresa também se beneficiou de um forte crescimento de receita, pois continuou a ganhar participação de mercado nos EUA. Como resultado, sua receita saltou para mais de US$ 13,6 bilhões em 2024, acima dos US$ 10,7 bilhões do ano anterior.

Também se tornou uma empresa altamente lucrativa, com o valor anual atingindo US$ 210 milhões. Essa lucratividade se deve à redução de custos, com a despesa de publicidade por unidade caindo 25%, para US$ 550.

As ações da Carvana também dispararam, pois a administração priorizou a lucratividade em detrimento do crescimento da receita. Essa priorização levou a administração a garantir que todos os veículos vendidos sejam entregues com lucro.

A Carvana atraiu críticas e elogios substanciais no passado. A maioria das críticas aponta para sua avaliação e seu acordo com a DriveTime, uma empresa fundada pelo pai do fundador da Carvana. A Hindenburg Research, uma popular empresa de venda a descoberto que encerrou suas operações este ano, acusou a empresa de manipulação de mercado.

Também acusou a Carvana de possuir uma carteira de empréstimos tóxica, composta por US$ 15,4 bilhões em títulos lastreados em ativos (ABS) e inadimplências substanciais. A Carvana rejeitou todas essas alegações e manteve que seu negócio estava indo bem.

O crescimento da CVNA continuou a disparar no quarto trimestre.

Os resultados mais recentes mostraram que a Carvana continuou a ter um bom desempenho em 2024. Vendeu 416.348 veículos durante o ano, um aumento significativo em relação aos 312.847 vendidos no ano anterior. Esses veículos geraram uma receita de US$ 13 bilhões.

Notavelmente, as unidades de varejo anuais da Carvana foram menores do que as 425.237 e 412.296 vendidas em 2021 e 2022. Isso é um sinal de que a empresa está se beneficiando de preços mais altos de veículos vendidos em sua plataforma. De fato, o lucro bruto por unidade subiu para US$ 7.196, ante US$ -201 uma década antes.

A administração espera que seus negócios continuem a ter bom desempenho este ano. Embora não tenha divulgado um número, analistas de Wall Street preveem que a receita do primeiro trimestre aumentará 27%, para US$ 3,9 bilhões. A receita anual crescerá 19%, para US$ 16,34 bilhões, seguida por US$ 19,5 bilhões no próximo ano.

A maior preocupação com o preço das ações da Carvana é que ela ainda é uma das empresas mais sobrevalorizadas de Wall Street. Ela tem uma relação P/E retrospectiva de 117,52 e um múltiplo prospectivo de 69.

Leia mais: JPM eleva a meta de preço das ações da Carvana: até onde a CVNA pode chegar em 2025?

Análise do preço das ações da Carvana

Gráfico CVNA do TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da CVNA despencou após atingir o pico de US$ 292,87 no início deste ano. Agora, caiu mais de 30%, para US$ 186, e ficou abaixo do nível de suporte chave de US$ 267, o maior movimento de novembro do ano passado. Esse preço foi o ponto de topo duplo.

A ação caiu abaixo das médias móveis de 50 e 100 dias e está se aproximando da linha de pescoço em US$ 175,50, o menor valor de oscilação em 3 de janeiro. Além disso, o Oscilador de Preço Percentual (PPO) e outros osciladores apontaram para baixo.

Portanto, devido ao padrão de topo duplo, existe o risco de uma forte quebra de baixa, sendo o próximo ponto a observar os US$ 150.