Mudanças no comércio de petróleo: como as sanções à Rússia estão remodelando os fluxos para a Índia e a China

A Índia e a China têm adotado abordagens diferentes para mitigar as interrupções de curto prazo no fornecimento de petróleo bruto, disse a Vortexa em um relatório.

Dados de fluxo da Vortexa revelaram que, desde 10 de janeiro, quando o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros dos EUA (OFAC) sancionou mais de 100 petroleiros envolvidos no comércio de petróleo russo, houve mudanças nos fluxos de exportação de petróleo bruto das principais regiões produtoras para a Índia e a China.

As exportações combinadas de petróleo bruto da Rússia para a Índia e a China diminuíram desde 10 de janeiro, mesmo considerando as variações sazonais, de acordo com a agência de rastreamento de navios.

As exportações da África Ocidental e do Oriente Médio aumentaram, no entanto, outros produtores da Bacia do Atlântico não mostraram nenhuma indicação de aumento das exportações para a Índia ou a China neste momento, disse Jay Maroo, chefe de inteligência de mercado, Oriente Médio e Norte da África, da Vortexa.

Mudança nos padrões de exportação

As exportações de petróleo bruto de origem russa caíram aproximadamente 450.000 barris por dia desde a implementação das sanções em 10 de janeiro, em comparação com os volumes médios de exportação ao longo de 2024, mostraram dados da Vortexa.

Enquanto isso, as exportações do Oriente Médio ( excluindo o Irã ) aumentaram em 200.000 barris por dia.

No entanto, o aumento mais significativo nas exportações veio da África Ocidental, que aumentou acentuadamente nas últimas semanas, cerca do dobro do volume dos fluxos do Oriente Médio.

“O forte aumento nas exportações da África Ocidental também é motivado pelas amplas diferenças entre os preços do Brent e do Dubai, o que torna os petróleos brutos da África Ocidental (com preços referenciados ao Brent) relativamente baratos em comparação com os tipos do Oriente Médio”, disse Maroo no relatório.

África aumenta exportações

“Na África Ocidental, uma análise mais detalhada revela que o principal fator desse aumento é o crescimento das exportações de Angola para a China”, acrescentou Maroo.

As exportações para compradores da Bacia do Atlântico (Espanha, Holanda, Itália e Brasil) foram limitadas como resultado das exportações pós-sanções (10 de janeiro a 28 de fevereiro) que ultrapassaram 700.000 barris por dia para a China, mostraram as estimativas da Vortexa.

Embora a China tenha sido historicamente um grande importador de petróleo bruto angolano, a Índia não tem sido tradicionalmente um comprador significativo.

No entanto, essa tendência parece estar mudando.

Dados recentes indicam que as importações indianas de petróleo bruto angolano aumentaram em fevereiro em comparação com o mês anterior.

Esse aumento nas exportações de petróleo bruto angolano para a Índia foi acompanhado por um aumento semelhante nas exportações da República do Congo e de Camarões, sugerindo uma tendência mais ampla de maior interesse indiano pelo petróleo bruto de fontes da África Central e Ocidental.

Exportações do Oriente Médio aumentam.

Além disso, o Oriente Médio é a única região fora da África Ocidental que apresentou aumento nas exportações para a China e a Índia.

“Com mais da metade da frota de petroleiros que recentemente transportava petróleo bruto de origem russa agora sob sanções do OFAC, faz sentido para os compradores procurar uma região com múltiplos portos com grande capacidade de carregamento de VLCCs e proximidade com a Ásia, particularmente a Índia”, disse Maroo.

A Índia optou por aumentar gradualmente as importações de fornecedores menores, como os Emirados Árabes Unidos, Kuwait, Omã e Catar. Enquanto isso, as importações da Arábia Saudita e do Iraque permaneceram estáveis.

Mais mudanças esperadas.

Análises iniciais sugerem que as sanções do OFAC em janeiro levaram a Índia a diversificar seus fornecedores de petróleo bruto, enquanto a China consolidou sua dependência de seus fornecedores historicamente grandes, de acordo com a Vortexa.

Essa observação é ainda mais corroborada pelas tendências observadas nas exportações da África Ocidental.

A resposta rápida da China — aumento da atividade navio a navio e mudanças relatadas na propriedade de grupos portuários — alinha-se com essa estratégia, disse Maroo. O objetivo é sustentar os fluxos de ESPO do Extremo Oriente russo para a China na maior medida possível.

O retorno tardio de barris ao mercado pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados a partir de abril será agravado pela potencial divergência na aquisição de petróleo bruto pela Índia e pela China.

“Com a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos provavelmente sendo os maiores contribuintes para isso, poderíamos ver outra mudança, particularmente no caso da Índia, novamente em direção aos maiores produtores”, acrescentou Maroo.