Ações da Eli Lilly recebem rebaixamento raro: o que preocupa o HSBC?

Investidores devem considerar reduzir a exposição à Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) após um aumento de mais de 20% no preço das ações da farmacêutica nas últimas semanas, afirma Rajesh Kumar, analista sênior do HSBC.

A Lilly tem sido uma das principais empresas do setor farmacêutico, pois os investidores continuam a recompensar sua liderança em tratamentos para perda de peso.

No entanto, o próprio entusiasmo foi um pouco longe demais e elevou a avaliação da empresa a níveis tão incomuns que justificam uma mudança para a realização de lucros, disse Kumar aos clientes em uma nota de pesquisa na segunda-feira.

As ações da LLY estão caindo levemente no pré-mercado após a postura mais branda do HSBC.

As ações da Eli Lilly estão imensamente sobrevalorizadas.

As ações da Eli Lilly estão atualmente sendo negociadas a mais de 40 vezes seus lucros estimados para 2025, em comparação com o índice S&P 500 mais amplo, que está sendo negociado a aproximadamente 20 vezes os lucros futuros.

Portanto, citando “preocupações com a avaliação”, o analista do HSBC rebaixou sua classificação para as ações da LLY esta manhã para “manter” e reduziu seu preço-alvo para a gigante farmacêutica para US$ 700.

Seu novo objetivo, revisado para baixo de US$ 1.150 anteriormente, alerta para uma possível queda de 20% em relação aos níveis atuais.

Vale também notar que a Eli Lilly é uma ação que paga dividendos, oferecendo um rendimento de 0,68%, o que ajuda a mitigar algumas das preocupações em relação à sua alta avaliação.

As ações da LLY correm o risco de múltiplas contrações.

Rajesh Kumar considera a “sobrevalorização” uma preocupação significativa para a Eli Lilly, já que a incerteza macroeconômica coloca as ações de alto desempenho em um “maior risco de contração de múltiplos” este ano.

De acordo com o analista do HSBC, o mercado está superestimando o impacto do tratamento anti-obesidade da empresa, o orforglipron, no preço de suas ações, especialmente porque a concorrência não mostra sinais de diminuição.

“Lembre-se de que o perfil de eventos adversos com a dose mais alta no tratamento do diabetes tipo 2 pode sugerir menor adesão do que os injetáveis”, acrescentou seu relatório.

Observe que o preço das ações da Eli Lilly quase sextuplicou desde a pandemia de COVID em 2020.

Lilly enfrenta forte concorrência da Novo Nordisk.

O analista do HSBC, Rajesh Kumar, atribuiu grande parte da fraqueza nas vendas do tratamento para perda de peso da concorrente Novo Nordisk (Wegovy/Ozempic) à “canibalização por parte de empresas de manipulação”.

Mas a gigante europeia recentemente obteve uma importante vitória legal que proíbe efetivamente várias versões compostas de seu Wegovy/Ozempic.

De acordo com Kumar:

“Acreditamos que, quando os manipuladores forem interrompidos em maio para as marcas da Novo, a diferença no ritmo de prescrição entre os dois players poderá diminuir.”

A perspectiva cautelosa do HSBC sobre a Eli Lilly surge poucos dias antes da gigante farmacêutica divulgar seus resultados do primeiro trimestre.

A estimativa consensual é de que a empresa obtenha US$ 3,52 por ação, um aumento notável em relação aos US$ 2,58 por ação no mesmo período do ano passado.

Ainda assim, a firma de investimentos sugere reduzir a exposição, pois a relação risco-retorno das ações da LLY não é mais favorável.