A Novo Nordisk está ficando para trás da Eli Lilly na corrida pelos medicamentos para perda de peso?

A farmacêutica dinamarquesa Novo Nordisk A/S (CPH: NOVO-B) perdeu mais de 10% na semana passada depois que sua rival americana Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) divulgou dados encorajadores da Fase 3 para seu tratamento oral para perda de peso.

O orforglipron da Lilly demonstrou “resultados de eficácia estatisticamente significativos e um perfil de segurança consistente com medicamentos GLP-1 injetáveis” no ensaio clínico de fase final.

Os investidores abandonaram as ações da Novo Nordisk em resposta, pois a atualização da Lilly amplia sua liderança no mercado de medicamentos contra a obesidade, que muitos acreditam poder valer US$ 100 bilhões nos próximos anos.

A NVO agora está quase 35% abaixo do seu pico do ano, atingido no início de março.

As ações da Novo Nordisk podem estar com valor justo em US$ 64.

A notícia sobre o orforglipron da Eli Lilly também levou os analistas do BMO a rebaixarem as ações da NVO para “desempenho de mercado” na semana passada.

A empresa de investimentos reduziu sua meta de preço para as ações da Novo Nordisk de US$ 105 para US$ 64, mas isso já não representa um potencial de alta significativo em relação aos níveis atuais.

De acordo com analistas do BMO, “atualizações importantes sobre o GLP-1 oral da Lilly provavelmente pressionarão as ações, o que será agravado pelo que acreditamos ser um primeiro trimestre mais fraco”.

Observe que as ações da Eli Lilly já superaram as da Novo Nordisk por uma grande margem nos últimos 12 meses. A LLY está atualmente com uma queda de apenas 13% em relação à sua máxima de 52 semanas, enquanto a NVO perdeu mais de 70% desde julho de 2024.

A NVO superou as estimativas de Wall Street no seu quarto trimestre fiscal.

O BMO adotou uma postura mais dovish em relação à farmacêutica dinamarquesa na semana passada, pois “a concorrente na área de obesidade, Lilly, fez avanços significativos em seu portfólio comercial e clínico, fazendo com que ultrapassasse a vantagem inicial da Novo”.

As ações da NVO não impressionaram nos últimos meses, mesmo que seu lucro líquido tenha superado as expectativas no último trimestre divulgado.

Em fevereiro, a gigante farmacêutica anunciou que seu lucro líquido aumentou 29% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 3,98 bilhões no quarto trimestre.

Preocupações de que esteja perdendo para a Eli Lilly & Co. no mercado de perda de peso mantiveram os investidores afastados, apesar de um rendimento de dividendos saudável de 2,86% vinculado à Novo Nordisk no momento da redação.

Você deveria investir em ações da NVO hoje?

A notícia sobre o orforglipron da Lilly é significativa para a Novo Nordisk, pois seu medicamento para perda de peso, Wegovy, tem gerado grande parte da força em seus resultados financeiros.

No quarto trimestre fiscal, o gigante europeu viu suas vendas de Wegovy mais que dobrarem, atingindo US$ 2,76 bilhões.

Analistas, no entanto, esperavam um valor superior a US$ 3,0 bilhões.

Na época, Lars Fruergaard Jørgensen, CEO da NVO, disse em entrevista à CNBC que “podemos competir no mercado americano com tratamento baseado em tablets antes que a Lilly possa lançar”.

Os investidores também devem observar que o BMO tem uma visão um pouco contrária sobre as ações farmacêuticas.

A classificação consensual para a NVO ainda se mantém em “sobreponderação”, com o preço-alvo médio de US$ 108, indicando um potencial de alta de cerca de 80% em relação aos níveis atuais.