Tribunal bloqueia tarifas de Trump: mercados reagem positivamente, mas incerteza se prolonga

Uma decisão de um tribunal federal dos EUA na quarta-feira, que bloqueou as controversas tarifas do "Dia da Libertação" do presidente Donald Trump, ofereceu um alívio temporário aos mercados abalados por meses de turbulência na política comercial.

Os investidores comemoraram o desenvolvimento legal, embora os analistas tenham alertado que as perspectivas de longo prazo permanecem nebulosas devido a recursos legais contínuos e aos crescentes temores de paralisia política.

O Tribunal de Comércio Internacional dos EUA impediu que as tarifas abrangentes entrassem em vigor, o que provocou uma alta nas ações asiáticas e nos futuros da Wall Street.

O dólar também se fortaleceu em relação às moedas de refúgio, indicando um modesto retorno da confiança dos investidores.

No entanto, mesmo com a recuperação dos índices de ações, os economistas alertaram que a pausa pode ser passageira, com a administração Trump já recorrendo da decisão.

Mercados sobem após decisão judicial e resultados da Nvidia

As ações asiáticas dispararam na manhã de quinta-feira, lideradas pelo Kospi da Coreia do Sul e pelo Nikkei do Japão, ambos com alta de mais de 7% em relação ao dia em que Trump anunciou as tarifas há quase dois meses.

Os ganhos também foram impulsionados por resultados robustos da Nvidia, líder em inteligência artificial, reforçando o otimismo em relação ao crescimento liderado pela tecnologia.

O índice do dólar americano, que havia caído 4% desde o anúncio, mostrou sinais de recuperação após a decisão judicial.

O índice FTSE 100 da bolsa de Londres subiu 0,1% antes de entrar em território negativo, enquanto o índice alemão Dax avançou 0,9%. O CAC 40 francês subiu 1%.

"Há muito se sugere que os poderes de emergência que Trump usou para implementar as tarifas são inconstitucionais e que o poder de promulgar tarifas cabe ao Congresso", disse Kyle Rodda, analista financeiro sênior da Capital.com, em uma reportagem da Reuters.

"Se os mercados conseguirem o que querem, os tribunais podem atrasar e, em seguida, rejeitar essas tarifas, eliminando um risco enorme e, sem dúvida, aumentando o apetite por risco."

Processo legal agrava incerteza política.

Embora a reação inicial tenha sido positiva, os estrategistas rapidamente destacaram que a batalha legal está longe de terminar.

Com o caso provavelmente indo para a Suprema Corte, a tentativa de Trump de reformular a política comercial dos EUA permanece em andamento.

A administração sustenta que suas ações se enquadram nos poderes executivos de emergência, enquanto os críticos argumentam que somente o Congresso pode impor taxas tão abrangentes.

Prashant Newnaha, estrategista sênior de taxas para a região da Ásia-Pacífico da TD Securities, disse que a reação imediata de alta das ações e de recuo dos rendimentos dos títulos com a pausa nas tarifas faz sentido.

"A pausa também coloca em risco a receita de tarifas, o que poderia trazer de volta à tona as questões do déficit", disse ele.

Analistas do Goldman Sachs alertaram que a decisão não bloqueia tarifas específicas de setor e observaram que outros mecanismos legais permanecem disponíveis para a Casa Branca prosseguir.

"Esta decisão representa um revés para os planos tarifários da administração e aumenta a incerteza, mas pode não mudar o resultado final para a maioria dos principais parceiros comerciais dos EUA", escreveu o analista Alec Phillips em uma nota.

A incerteza terá um impacto econômico nas empresas a longo prazo.

A natureza oscilante das ações comerciais de Trump está sendo cada vez mais vista como algo que corroi o planejamento econômico de longo prazo.

Em última análise, essa incerteza comercial é prejudicial aos investimentos e ao crescimento econômico, levando executivos e formuladores de políticas a adiarem decisões importantes, disse Kei Okamura, gestor de carteira da Neuberger Berman em Tóquio.

"Essa interrupção e retomada não é útil para empresas que precisam tomar decisões que podem levar vários anos, ou até uma década, para serem implementadas", disse Okamura.

Os bancos centrais também podem ser afetados.

A incerteza prolongada decorrente da decisão de quarta-feira, no entanto, terá um impacto econômico a longo prazo nas empresas, disse David Chao, estrategista de mercado global para a Ásia-Pacífico na Invesco.

Decisão que alimenta o sentimento temporário de apetite ao risco nas ações.

Em resposta à volatilidade, os investidores encurtaram seus horizontes de investimento e se inclinaram para movimentos táticos.

"A volatilidade e as reviravoltas políticas são o que definem este ambiente de negociação, e os investidores estão reagindo da mesma forma", disse Ray Sharma-Ong, chefe de soluções de investimento em múltiplos ativos para o Sudeste Asiático na Aberdeen Investments.

"As estratégias de negociação e de portfólio mudaram, passando a ter horizontes de investimento mais curtos", disse ele.

"As carteiras de investimento têm se inclinado mais para operações táticas, com posições focadas em catalisadores e eventos-chave ligados às políticas de Trump."

Gary Ng, economista sênior da Natixis, disse que a decisão alimentará um sentimento temporário de apetite por risco nas ações e reduzirá os rendimentos das obrigações, à medida que o mercado diminui as expectativas de inflação impulsionadas pelas tarifas.