Por que o UBS acredita que a Dollar General é a melhor varejista para o ambiente econômico atual.

A Dollar General Corp (NYSE: DG) subiu mais de 15% nesta manhã após reportar resultados melhores do que o esperado para o seu primeiro trimestre fiscal.

Os investidores recompensaram as ações da DG porque a varejista também elevou suas projeções para o ano inteiro, indicando que os americanos estão recorrendo a lojas de desconto em meio a temores de uma desaceleração econômica.

Incluindo o ganho de hoje, as ações da Dollar General subiram mais de 60% em relação à sua mínima do ano.

Ainda há potencial de alta para as ações da Dollar General?

Apesar dos ganhos significativos nos últimos meses, Michael Lasser, analista sênior da UBS, permanece tão otimista quanto sempre em relação às ações da DG para o restante de 2025.

Na verdade, "não existe um varejista melhor" do que a Dollar General para o cenário macroeconômico atual, disse ele à CNBC em uma entrevista esta semana.

Os números registrados hoje pela varejista de descontos certamente são boas notícias para seus acionistas. No entanto, a razão subjacente à sua forte performance trimestral pode ser menos animadora para a economia em geral.

De acordo com o analista do UBS, o crescente sucesso da Dollar General reflete uma tendência mais ampla de consumo, em que os consumidores optam por produtos de menor qualidade, o que suscita preocupações sobre a resiliência da economia em geral.

Vale notar que um rendimento de dividendos saudável de 2,13% torna as ações da Dollar General ainda mais atraentes para se ter em 2025.

As ações da DG estão bem posicionadas para lidar com as tarifas.

Lasser citou as pressões de custos relacionadas com as tarifas e um consumidor com recursos limitados como fatores que tornam as compras com desconto mais atraentes.

Em sua entrevista à CNBC, ele descreveu a forte cadeia de suprimentos doméstica da DG, que reduz a exposição a tarifas, como uma vantagem competitiva, permitindo que a empresa mantenha sua proposta de valor mesmo em meio a ajustes de preços.

Atualmente, o UBS tem uma recomendação de "compra" para as ações da DG, com um preço-alvo de US$ 120, o que indica um potencial de mais 10% de valorização em relação aos níveis atuais.

O prejuízo da Temu e da Shein pode se traduzir em lucro para a Dollar General.

Os investidores também devem notar que as recentes mudanças regulatórias estão favorecendo a Dollar General.

Por exemplo, as novas restrições às importações isentas de impostos estão prejudicando plataformas de comércio eletrônico chinesas como Temu e Shein. Como agora enfrentam custos mais altos para enviar mercadorias para os EUA, a DG se torna uma opção ainda mais atraente para compradores com orçamento limitado.

Michael Lasser também espera que a expansão contínua da rede de lojas de desconto, especialmente em áreas rurais, consolide ainda mais seu papel como um elemento fundamental da paisagem do varejo americano.

"Somos um país com excesso de lojas, mas à medida que outros varejistas fecham, isso coloca mais volume nas mãos de players bem posicionados como a Dollar General", acrescentou ele.

Dito isso, outros analistas de Wall Street não compartilham o otimismo de Lasser em relação às ações da Dollar General. A classificação de consenso para as ações da DG atualmente está em "manter", com um preço-alvo médio de cerca de US$ 94, indicando um potencial de queda de quase 15% em relação aos níveis atuais.