Dólar taiwanês atinge máxima de três anos, pressionando exportadores e seguradoras

A moeda de Taiwan subiu para seu nível mais forte em três anos na quinta-feira, impulsionada por entradas estrangeiras robustas em seu mercado de ações e fraqueza generalizada do dólar americano.

O dólar taiwanês valorizou até 0,7%, para 29,15 por dólar americano, superando a maioria das moedas asiáticas na sessão.

De acordo com a Bloomberg, alguns traders citaram as vendas de exportadores do dólar e a repatriação de fundos por gestores de ativos domésticos como os principais impulsionadores da valorização.

No mês passado, o dólar de Taiwan registrou seu maior ganho em um único dia desde a década de 1980 e subiu mais de 12% em relação ao dólar americano até agora este ano.

Exportadores e seguradoras enfrentam pressão crescente

Embora uma moeda mais forte reduza o custo das importações, ela cria uma pressão considerável sobre a economia dependente de exportação de Taiwan e seu setor de seguros de vida, que detém extensos ativos denominados em dólares no exterior.

As seguradoras taiwanesas relataram uma perda cambial de US$ 1,2 bilhão somente em maio, levando o regulador financeiro a introduzir medidas temporárias de alívio.

Isso inclui cálculos de adequação de capital relaxados nos relatórios financeiros semestrais das seguradoras, com o objetivo de amortecer o golpe dos movimentos voláteis da taxa de câmbio.

"Até certo ponto, o dólar de Taiwan pode correr o risco de entrar em um ciclo vicioso de força, à medida que exportadores e instituições financeiras correm para vender o dólar americano", disse Christopher Wong, estrategista sênior de câmbio do Oversea-Chinese Banking Corp Ltd no relatório da Bloomberg.

TSMC atua para reforçar hedge em meio ao risco cambial

A volatilidade também atingiu a principal empresa de Taiwan, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), que anunciou planos de injetar US$ 10 bilhões em uma unidade no exterior para fortalecer seu hedge cambial.

Isso marca a maior injeção de capital da empresa para tais fins e sinaliza os riscos crescentes associados à rápida ascensão do dólar de Taiwan.

Os bancos estatais foram vistos comprando o dólar para moderar o rali, embora em escala limitada, sugerindo que o banco central continua cauteloso em intervir de forma muito agressiva.

Banco central enfatiza resiliência de longo prazo

Apesar das preocupações, o vice-presidente do banco central, Yen Tzung-ta, disse aos legisladores que a economia de Taiwan mostrou resiliência às oscilações cambiais no passado.

Ele apontou para o período 2019-2022, quando o dólar de Taiwan se valorizou para 27,532 por dólar americano, mas a economia registrou um crescimento do PIB de 4,3% e um aumento de 13,9% nas exportações.

Entre 2022 e 2023, as empresas listadas em Taiwan registraram ganhos cambiais de NT$ 474,9 bilhões (US$ 16,1 bilhões), em comparação com perdas acumuladas de NT$ 116,7 bilhões de 2015 a 2021, disse ele.

"Muitas empresas também gerenciam sua exposição cambial por meio de contratos a termo ou estratégias naturais de hedge, limitando sua vulnerabilidade a oscilações de curto prazo", disse ele em um relatório do Taipei Times.

Moeda pode testar o nível 29 em breve

Khoon Goh, chefe de pesquisa da Ásia no Australia & New Zealand Banking Group, disse que o dólar de Taiwan está enfrentando uma pressão de valorização renovada devido a um dólar americano mais fraco e entradas contínuas de ações, apoiadas pelo alívio das tensões no Oriente Médio.

Enquanto isso, "os exportadores locais ainda têm muitos dólares para vender, dada a força das exportações, e as seguradoras de vida vão querer gerenciar seu risco cambial protegendo mais em caso de mais fraqueza do dólar americano", acrescentou.

"Parece apenas uma questão de tempo até que o nível-chave do dólar de Taiwan de 29 seja ultrapassado."

O banco central reiterou seu compromisso com a estabilidade da taxa de câmbio, mas reconheceu os desafios futuros.

À medida que a alta da moeda corta os dois lados, os formuladores de políticas e as empresas de Taiwan estão sendo forçados a caminhar em uma linha cuidadosa entre competitividade econômica e estabilidade financeira.