Do melhor ao pior: por que as ações da Trade Desk caíram e o que vem a seguir

O preço das ações da Trade Desk passou da empresa de melhor desempenho no índice Nasdaq 100 em 2024 para a pior. Ele caiu 42% este ano e 50% em relação ao seu ponto mais alto este ano. Esse crash elevou sua capitalização de mercado de quase US$ 70 bilhões em novembro para US$ 33,43 bilhões hoje.

Por que as ações da The Trade Desk caíram

O preço das ações da Trade Desk caiu este ano, apagando a maior parte dos ganhos obtidos no ano passado, quando era a empresa com melhor desempenho no índice Nasdaq 100.

Esse recuo provavelmente se deve às suas preocupações com a avaliação, já que sua capitalização de mercado saltou para quase US$ 70 bilhões em 2024, um grande número para uma empresa que faturou mais de US$ 2,4 bilhões em receita e um lucro líquido de US$ 393 milhões no ano passado.

Esses números significaram que o múltiplo preço/lucro da empresa saltou para um pico de 225 no ano passado. Esse múltiplo significa que, assumindo uma taxa de crescimento constante, a empresa levaria cerca de 225 anos para atingir o ponto de equilíbrio.

Seu múltiplo de PE foi maior do que a maioria das empresas, incluindo as empresas mais populares como NVIDIA, Microsoft e Netflix. É comum que uma empresa altamente supervalorizada passe por uma redefinição de avaliação depois de ficar parabólica ao longo do tempo.

A Trade Desk ainda é uma empresa altamente supervalorizada, pois tem uma relação P/L de doze meses (TTM) de 83 e um múltiplo futuro de 38.

As empresas SaaS são frequentemente avaliadas usando o método da regra dos 40, que envolve a comparação do crescimento da receita e das margens. No caso da TTD, seu crescimento de receita futura é de cerca de 20%, enquanto sua margem de lucro líquido é de 8%, dando-lhe uma métrica de 26%. Isso o torna altamente supervalorizado.

O lado bom é que, ao usar a margem de fluxo de caixa livre de 26, a empresa tem uma métrica de regra de 40 de 46, o que é bom.

Preocupações com o crescimento permanecem

O preço das ações da Trade Desk também caiu devido a preocupações com seu crescimento, considerando que a indústria de publicidade na TV está desacelerando.

Os resultados mais recentes mostraram que a The Trade Desk faturou US$ 616 milhões no primeiro trimestre, um grande aumento em relação aos US$ 491 milhões do ano anterior. Seu lucro líquido saltou de US$ 32 milhões para US$ 51 milhões.

Os analistas de Wall Street preveem que a receita da The Trade Desk aumentará 17% neste trimestre, para US$ 685 milhões. Em seguida, crescerá 13,95% no terceiro trimestre, para US$ 715 milhões.

A receita anual deve chegar a US$ 2,86 bilhões, um aumento de 16,8% em relação ao ano anterior. Portanto, há preocupações de que a trajetória de crescimento da empresa esteja perdendo força.

Análise do preço das ações da TTD

O estoque da Trade Desk | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da Trade Desk caiu e formou uma grande lacuna em fevereiro, quando publicou seus ganhos. Em seguida, continuou sua forte tendência de baixa e atingiu o fundo em US$ 42,98 em abril.

A ação agora se recuperou e está sendo negociada a US$ 68. Ele também formou um padrão de bandeira de alta, composto por uma linha vertical e um canal descendente. Uma bandeira de alta é um dos padrões de continuação mais otimistas na análise técnica.

Portanto, é provável que o preço das ações da Trade Desk continue subindo, com o próximo ponto a ser observado em US$ 80.