Novos detalhes do mega IPO da Anthropic surgem: o que sabemos

Anthropic, a gigante do setor de inteligência artificial (AI), planeja lançar o maior IPO nas próximas semanas. À medida que isso se aproxima, mais detalhes, incluindo a seleção dos bancos coordenadores e a data de divulgação do prospecto, vêm à tona.

Goldman Sachs e Morgan Stanley assumem papéis principais

Uma das movimentações mais acompanhadas quando uma empresa do porte da Anthropic abre o capital é a escolha dos bancos que conduzirão o processo. Neste caso, há relatos de que Morgan Stanley e Goldman Sachs serão os responsáveis. O Morgan Stanley terá a função de "lead left", enquanto o Goldman Sachs será o agente estabilizador, garantindo que as ações tenham um desempenho sólido após o IPO.

Outros bancos que devem participar desse processo são Barclays e JPMorgan. Eventualmente, todas essas instituições provavelmente dividirão mais de $500 million em taxas. No último IPO da SpaceX, elas dividiram um montante de $500 million, com Goldman Sachs e Morgan Stanley ficando com $100 million cada. 

Prospecto da Anthropic pode ser apresentado já nesta semana

Outro aspecto importante é o registro do prospecto, normalmente conhecido como S-1. Trata-se de um documento fundamental que divulga todos os detalhes vitais da empresa. Inclui informações como seu modelo de negócios, lucros, receitas e seu fluxo de caixa livre. 

O documento é essencial porque a Anthropic foi uma empresa privada e não era obrigada a publicar esses dados. Com a abertura de capital, agora precisará fornecer mais informações para ajudar investidores a tomar decisões fundamentadas. 

O prospecto também será útil durante o roadshow, processo em que a administração se reúne com investidores. Segundo o FT, esse prospecto será protocolado junto à SEC já nesta semana.

Mercado total endereçável (TAM) da Anthropic

A Anthropic fez diversos anúncios relevantes nos últimos meses. Por exemplo, a administração estima o mercado total endereçável em $30 trillion, acima dos $28 trillion atribuídos à SpaceX. 

As divulgações mais recentes também mostraram que sua receita continuou em forte expansão este ano, com o revenue run rate atingindo $65 billion no fim de julho. Isso representou um aumento de sete vezes em relação ao ano anterior, e é superior ao que a OpenAI obteve.

A Anthropic superou a OpenAI ao focar em seus modelos, que são dos mais avançados do setor. Esse crescimento permite cobrar preços superiores aos da OpenAI ao direcionar sua oferta para clientes corporativos. 

O risco, entretanto, é que esse crescimento ocorra a um custo enorme, com a empresa gastando bilhões de dólares por mês. Ela paga à SpaceX mais de $1.5 billion a month por capacidade de computação e fechou novos acordos recentemente.

O próximo IPO da Anthropic beneficiará alguns de seus maiores investidores. A participação da Amazon na empresa ficará acima de $400 billion graças ao investimento de $8 billion. Outras empresas que devem se beneficiar são Google e Nvidia.