S&P 500 se aproxima de máxima recorde apesar dos ventos contrários: principais impulsionadores do rali surpresa

Wall Street está a uma curta distância de novos máximos históricos, já que uma poderosa combinação de otimismo de inteligência artificial, flexibilização geopolítica e lucros corporativos resilientes continua a empurrar as ações dos EUA para cima, apesar de um ano turbulento.

Os futuros do índice foram negociados em alta em 26 de junho, apontando para uma continuação dos ganhos que já viram o Nasdaq 100, pesado em tecnologia, registrar um novo recorde esta semana.

O S&P 500 mais amplo agora está a apenas 0,85% de um novo pico, tendo se recuperado quase 20% de suas mínimas de abril.

Na sessão de quarta-feira , o Nasdaq Composite fechou em 19.973,55, alta de 0,31%, enquanto o S&P 500 fechou em 6.092,16.

O Dow Jones caiu ligeiramente para terminar em 42.982,43.

A recuperação, que desafiou as previsões de uma liquidação prolongada em meio a conflitos globais e incertezas políticas, está sendo impulsionada por tecnologia de megacapitalização, dados econômicos sólidos e a fé implacável do mercado na revolução da IA.

"Quando você leva em consideração o cenário geopolítico - o conflito, a volatilidade e a incerteza em curso - eu não esperava que o S&P 500 voltasse a novas máximas tão rapidamente", disse Kevin Simpson, gerente de portfólio da Capital Wealth Planning, em um relatório da CNBC.

"Esse tipo de força mostra quanta liquidez ainda existe no sistema e como os investidores estão ansiosos para comprar quedas em um mercado dominado pela tecnologia de megacapitalização e entusiasmo pela IA.

Cessar-fogo e diplomacia comercial acalmam mercados

Um cessar-fogo no Oriente Médio tem sido um catalisador importante no recente aumento do mercado, aliviando os temores de um possível aumento nos preços do petróleo ou grandes interrupções no fornecimento.

Os investidores passaram grande parte da primavera se preparando para uma escalada, mas as esperanças de estabilidade na região permitiram que as ações se recuperassem decisivamente.

A decisão do presidente Donald Trump de adiar a imposição de novas tarifas acentuadas - especialmente sobre a China e a União Europeia - reduziu ainda mais a ansiedade econômica global.

A recente trégua comercial EUA-China, que inclui compromissos chineses de fornecer materiais de terras raras, ajudou a esfriar as tensões e restaurar a confiança dos investidores.

"Esperamos que mais acordos comerciais forneçam alguma clareza adicional e, eventualmente, reduzam a ansiedade corporativa, do consumidor e do investidor", disse Chris Haverland, estrategista de ações globais do Wells Fargo Investment Institute, em nota.

O vento de cauda da IA continua poderoso

O boom da inteligência artificial, que sustentou as avaliações de ações desde 2023, não mostra sinais de desaceleração.

Empresas como Nvidia, Alphabet e AMD registraram fortes ganhos nas últimas sessões, impulsionadas pela crescente demanda por infraestrutura e chips de IA.

O relatório de ganhos melhor do que o esperado da Micron adicionou combustível ao rali das ações de chips durante a sessão de pré-mercado de 26 de junho.

"A tendência secular da IA permanece robusta, e as tendências recentes de adoção e monetização devem sustentar a próxima etapa do rali da IA em meio a um cenário favorável", disse Ulrike Hoffmann-Burchardi, CIO global de ações do UBS, em nota aos clientes.

O JPMorgan agora estima que os investimentos relacionados à IA podem ultrapassar US$ 1 trilhão até 2030, principalmente em áreas como computação de IA generativa, rede e armazenamento.

Economia estável e apoio do Fed aliviam temores de recessão

A economia dos EUA, embora enfrente ventos contrários, permanece em terreno estável.

O desemprego ainda está baixo, em 4,2%, e os dados das folhas de pagamento não agrícolas de maio mostraram apenas um ligeiro abrandamento no mercado de trabalho.

A inflação permanece administrável, com as tarifas tendo impacto mínimo nos preços ao consumidor até agora.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reiterou recentemente que o banco central está preparado para fazer dois cortes nas taxas ainda este ano, embora o momento dependa de mais dados.

O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu para 4,27%, refletindo as expectativas de flexibilização monetária.

Em uma nota aos clientes, o estrategista-chefe de ações globais do JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas, escreveu: "Em nosso cenário básico, acreditamos que uma recessão nos EUA será evitada".

"A fraqueza recente em alguns dos indicadores do mercado de trabalho e o repasse limitado das tarifas para a inflação até agora podem levar a uma flexibilização do Fed antes de nossa previsão de dezembro."

Em um desenvolvimento separado, o Citi previu que os preços do ouro podem cair mais de 20% até o final de 2025 ou início de 2026, citando a melhora das perspectivas de crescimento dos EUA.

Lucros corporativos mostram resiliência

Apesar dos riscos geopolíticos e das saliências regulatórias, os lucros corporativos permaneceram surpreendentemente robustos.

Os dados do FactSet mostram que os lucros do S&P 500 aumentaram 4,9% no segundo trimestre, marcando oito trimestres consecutivos de crescimento ano a ano.

A Nvidia liderou os ganhos entre as megacaps na terça-feira com um aumento de 4,3%, seguida pelo aumento de 2,3% da Alphabet e 3,6% da AMD.

Os investidores também aguardam os resultados da Walgreens e da Nike ainda hoje para mais confirmação da força do setor de consumo.

Investidores se preparam para potencial volatilidade em julho

Embora o sentimento permaneça amplamente positivo, os investidores estão se preparando para uma potencial volatilidade em julho.

O próximo prazo de 8 de julho para a suspensão das tarifas recíprocas, juntamente com dados adicionais do mercado de trabalho dos EUA, podem ser os principais gatilhos.

"Os mercados geralmente tendem a ver mais volatilidade na construção de conflitos e, em seguida, se recuperam ou se voltam para outros fatores assim que começam", observou Carol Schleif, da BMO Private Wealth.

Por enquanto, o rali do mercado parece intacto, impulsionado pela euforia da IA, ganhos estáveis e um desenrolar gradual do "muro de preocupação" que se formou no início deste ano.

Com o S&P 500 se aproximando de um recorde, os investidores estão mais uma vez apostando que o otimismo pode superar a incerteza.