Boom de IA leva financiamento de startups dos EUA perto de níveis recordes

O financiamento de startups nos Estados Unidos disparou 75,6% no primeiro semestre de 2025, atingindo US$ 162,8 bilhões, de acordo com um novo relatório da PitchBook divulgado na terça-feira.

Isso marca o desempenho mais forte de seis meses desde o primeiro semestre de 2021 - o auge da atividade de capital de risco sob o ambiente de Política de Taxa de Juros Zero (ZIRP) que se seguiu à pandemia.

O aumento acentuado deste ano está sendo impulsionado pelo entusiasmo sustentado em torno da inteligência artificial e uma série de apostas descomunais de grandes empresas de tecnologia e investidores.

Somente nos últimos três meses, as startups dos EUA atraíram US$ 69,9 bilhões em financiamento, com negócios focados em IA respondendo por uma maioria significativa da atividade.

Entre eles, destaca-se a rodada de US$ 40 bilhões da OpenAI, seguida pela aquisição de US$ 14,3 bilhões da Meta Platforms de uma participação na Scale AI.

Outros investimentos notáveis em IA de bilhões de dólares durante o segundo trimestre incluíram Safe Superintelligence, Thinking Machine Labs, Grammarly e a startup de tecnologia de defesa Anduril.

Esses acordos refletem a crescente convicção dos investidores nas capacidades disruptivas da IA.

"Acho que está a jusante do fato de que a OpenAI e a Anthropic continuam a crescer a taxas inacreditáveis", disse Davis Treybig, sócio da empresa de capital de risco Innovation Endeavors.

"Se houver uma chance de você ver esse tipo de progresso em outros domínios, seja robótica, modelos de dobramento de proteínas, modelos mundiais ou modelos de vídeo, então há muitas pessoas que vão querer investir muito dinheiro."

De acordo com o relatório, a IA representou 64,1% do valor total do negócio e mais de um terço de todos os negócios no primeiro semestre do ano.

A captação de recursos desacelera à medida que os LPs permanecem cautelosos

Enquanto a atividade de investimento em startups aumentou, a captação de recursos de capital de risco pintou um quadro mais contido.

As empresas de capital de risco levantaram apenas US$ 26,6 bilhões em 238 fundos no primeiro semestre do ano, representando uma queda de 33,7% em relação ao mesmo período de 2024.

Os cronogramas de arrecadação de fundos também estão ficando mais longos.

O tempo médio para fechar um novo fundo de capital de risco se estendeu para 15,3 meses no final do segundo trimestre - a duração mais longa em mais de uma década.

O relatório atribui isso a preocupações com a liquidez e ao número limitado de saídas bem-sucedidas nos últimos anos, levando alguns sócios limitados a pausar ou reduzir seus compromissos.

Sinais de vida nos mercados de IPO e M&A

Apesar da desaceleração na captação de recursos, há sinais de otimismo retornando ao cenário de saída.

A atividade de saída aumentou 40% no segundo trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado, impulsionada por um ambiente antitruste mais acomodatício e uma tentativa de reabertura da janela de IPO.

De acordo com o PitchBook, os setores alinhados com o foco político do presidente Donald Trump - incluindo IA, segurança nacional, tecnologia de defesa, fintech e criptomoedas - dominaram o interesse recente do IPO.

"A boa notícia é que estamos começando a ver a maré mudar", disse Lucas Swisher, co-diretor de investimentos em crescimento da empresa de investimentos em tecnologia Coatue.

"IPOs como as empresas do portfólio da Coatue, Hinge Health e Coreweave, foram bem recebidas pelo mercado, e há uma dúzia de empresas registradas agora."

Se a atividade de saída continuar a aumentar, poderá oferecer a liquidez necessária e ajudar a reavivar a confiança dos investidores no capital de risco como uma classe de ativos.

Por enquanto, a IA continua sendo o motor que impulsiona o que pode ser um dos anos mais fortes para o financiamento de startups nos EUA desde o boom pós-pandemia.