Ações de Steven Madden sobem 5% após Citi atualizar as ações

As ações da Steven Madden Ltd. (NASDAQ: SHOO) saltaram 5% na quinta-feira depois que o Citi atualizou as ações de Neutro para Compra e elevou seu preço-alvo para US$ 32.

O banco de investimento citou sinais de um fundo de margem, alívio dos ventos contrários às tarifas e mudanças nas tendências da moda como os principais impulsionadores por trás das perspectivas mais otimistas.

O Citi espera que os lucros do segundo trimestre, que serão divulgados em 30 de julho, marquem o ponto mais baixo para as margens depois que a empresa enfrentou tarifas elevadas, algumas de até 145% sobre produtos provenientes da China.

Com a empresa diversificando ativamente sua cadeia de suprimentos e reduzindo a dependência da fabricação chinesa, o banco acredita que as margens brutas devem se recuperar acima de 40% até o ano fiscal de 2026.

A atualização e as projeções revisadas alimentaram a alta de quinta-feira nas ações, que estendeu seu aumento para 10% em um mês.

A nota do Citi sugeriu que a empresa está entrando em um período de crescimento e lucratividade renovados, tornando a avaliação atual atraente em relação à sua média histórica.

EPS e receita devem crescer com mudança de produto e aquisições

O Citi também elevou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para 2025 e 2026, projetando que o LPA de 2026 atinja pelo menos US$ 2,15, bem acima do consenso atual de US$ 1,84.

A empresa prevê que um mix de produtos mais forte e margens brutas aprimoradas impulsionarão essa aceleração de lucros.

Espera-se que a receita cresça 12% em 2025, apoiada pela contribuição anual da marca KG, que Steven Madden adquiriu como parte de seu impulso estratégico nas categorias de calçados premium e mais elegantes.

O Citi vê a aquisição como um contribuinte significativo para as vendas e a lucratividade, especialmente à medida que as tendências da moda mudam dos tênis casuais para os estilos de vestir.

Espera-se que essas mudanças nas preferências pós-pandemia funcionem a favor da empresa, dando a Steven Madden uma vantagem em um mercado que está começando a favorecer sapatos mais formais e semiformais.

O potencial de avaliação e orientação suporta uma meta mais alta

Com cerca de 11,5 vezes a estimativa de LPA do Citi para 2026, as ações da Steven Madden são negociadas abaixo de seu múltiplo preço/lucro médio de cinco anos de 15x.

O preço-alvo de US$ 32 do Citi reflete uma reversão para essa média, citando margens brutas aprimoradas, uma pegada de fornecimento mais equilibrada e redução dos riscos tarifários.

A estratégia da marca de calçados para reduzir o fornecimento da China é fundamental para a perspectiva otimista.

Ao expandir a produção para outras regiões, a empresa está reduzindo o risco de concentração da cadeia de suprimentos e se posicionando de forma mais competitiva diante dos desafios geopolíticos e comerciais.

Embora Steven Madden tenha suspendido sua prática de emitir orientações para o ano inteiro, o Citi acredita que há espaço para altas se a empresa oferecer orientação para o terceiro trimestre durante sua próxima teleconferência de resultados.

Com menos incerteza relacionada às tarifas e tendências de demanda mais fortes, a administração pode optar por fornecer uma perspectiva positiva, o que pode aumentar ainda mais a confiança dos investidores.

Com a alta de 5% de quinta-feira, o mercado respondeu positivamente à postura atualizada do Citi, sinalizando a crescente crença na recuperação e execução estratégica da fabricante de calçados.