A ameaça tarifária de Trump está destruindo a relação comercial EUA-UE?

Em 12 de julho, o presidente Trump anunciou planos de impor tarifas de 30% sobre quase todas as exportações da União Europeia a partir de 1º de agosto.

Cartas enviadas a líderes em toda a UE e 22 outras nações descreveram tarifas ainda mais altas sobre metais, automóveis e cobre.

A ameaça é real.

A UE está agora a preparar até 72 mil milhões de euros em contramedidas. Ambos os lados estão se aprofundando.

E agora parece que o que antes era uma rivalidade econômica competitiva pode agora se tornar uma ruptura histórica no comércio EUA-UE.

Por que tarifas de 30% podem realmente acontecer

A Casa Branca diz que essas tarifas são necessárias para corrigir o que chama de desequilíbrios comerciais injustos.

Em 2024, a UE registou um superávit comercial de € 197 bilhões com os Estados Unidos, de acordo com o Eurostat.

Trump quer que isso mude. Seu governo está exigindo acesso total ao mercado, menos tarifas da UE e limites permanentes às exportações de aço e alumínio para os EUA.

Ameaças tarifárias anteriores sob Trump foram frequentemente revertidas ou adiadas. Mas desta vez é diferente. O escopo é mais amplo.

O plano cobre quase todos os bens. Já está formalizado em cartas enviadas diretamente aos líderes europeus.

E, ao contrário de 2018, Trump preparou níveis tarifários gerais. Isso é 30% em geral, 50% no cobre e sem isenções para a maioria dos setores.

Há sinais de que ele não vai recuar. As negociações em Washington na semana passada terminaram sem nenhum progresso real.

Os negociadores dos EUA agora estão pressionando por uma tarifa universal acima de 10%, com apenas isenções estreitas para alguns medicamentos, componentes de aeronaves e ferramentas de fabricação especializadas.

As autoridades europeias, por outro lado, chamaram esses termos de "impraticáveis".

A UE estima que as tarifas existentes nos EUA já atingiram cerca de € 380 bilhões (US $ 442 bilhões), o que representa cerca de 70% de suas exportações para os EUA.

Somente em 2025, o déficit comercial dos EUA com a UE dobrou, pois os exportadores europeus correram para antecipar os embarques antes do prazo.

A resposta da UE: pontos de pressão e retaliação

A Comissão Europeia elaborou o seu próprio pacote de retaliação.

Inclui tarifas sobre € 72 bilhões em produtos dos EUA, com foco em indústrias com peso político dentro dos EUA.

Isso inclui bourbon de Kentucky, soja da Louisiana, motocicletas de Wisconsin e aeronaves Boeing.

Espera-se que Irlanda, Alemanha, Bélgica e Holanda sintam a maior pressão se as coisas piorarem.

A Irlanda está exposta por meio do leasing de aeronaves, que suporta quase 10.000 aviões e responde por mais de 1% do PIB irlandês.

A Alemanha é vulnerável por meio de suas cadeias de suprimentos automotivas e químicas que se estendem pela Europa Central e Oriental.

A Bélgica e a Holanda são os principais compradores de produtos químicos, plásticos e dispositivos médicos dos EUA.

Mesmo que as tarifas retaliatórias da UE sejam implementadas com cuidado, as cadeias de suprimentos podem quebrar.

A Airbus e a Boeing dependem uma da outra para obter componentes. Os fabricantes de automóveis da UE dependem do software, dos semicondutores e da maquinaria especializada dos EUA.

Qualquer interrupção aumentaria os custos, atrasaria as entregas e reduziria a competitividade de ambos os lados.

No que os investidores devem prestar atenção

O mercado quase não reagiu até agora. As ações dos EUA atingiram recordes poucos dias antes do anúncio.

As ações industriais europeias caíram ligeiramente, mas desde então se recuperaram.

A maioria dos investidores acredita que Trump pode recuar novamente no último minuto. Isso pode ser um erro.

A Tax Foundation estima que essas tarifas custarão às famílias americanas mais de US$ 1.600 por ano até 2026 e arrecadarão US$ 171 bilhões em novas receitas do governo.

Isso os tornaria um dos maiores aumentos efetivos de impostos em décadas.

Por enquanto, as expectativas de inflação permanecem estáveis, mas um amplo regime tarifário pode elevar os preços em até 0,8% ao longo do tempo.

O maior problema é a fragmentação. As empresas europeias já estão discutindo como reduzir a dependência de tecnologias, componentes e fornecedores dos EUA por meio do movimento EU Inc.

Vários governos da UE estão questionando abertamente suas relações de segurança e aquisição com Washington.

Alguns começaram a explorar sistemas de armas e infraestrutura digital não americanos.

Essas reações podem parecer pequenas, mas com o tempo, elas se agravarão.

Este não é apenas um golpe de curto prazo nos ganhos. É o início de uma possível dissociação.

Os riscos mais acentuados não estão nas manchetes

O resultado mais perigoso não é a inflação imediata ou uma correção nas ações.

É o colapso da cooperação de longo prazo entre duas das maiores economias do mundo.

Os EUA e a UE juntos representam quase metade do PIB global e cerca de 30% do comércio global.

Eles compartilham milhares de cadeias de suprimentos, desde aeroespacial e farmacêutica até automotiva e energia limpa. As tarifas colocam tudo isso em risco.

A UE está considerando ativar seu Instrumento Anticoerção, uma poderosa ferramenta legal que pode restringir as empresas americanas de licitar contratos públicos, impor novos impostos às empresas de tecnologia e limitar o acesso ao mercado.

Isso seria uma indicação direta de que a UE vê os EUA não apenas como um negociador duro, mas como um ator coercitivo.

Mesmo que um acordo seja fechado antes de 1º de agosto, o dano político e comercial está feito. A confiança está se desgastando.

Governos e empresas já estão se reposicionando. Um futuro acordo comercial entre os EUA e a UE parece agora estar a anos de distância.