O que Lip-Bu Tan está fazendo com as ações da Intel que são diferentes de Pat Gelsinger?

A Intel Corp (NASDAQ: INTC) despencou quase 10% na sexta-feira, embora a fabricante de chips, sob seu novo presidente-executivo Lip-Bu Tan, tenha relatado receita melhor do que o esperado para o segundo trimestre fiscal e emitido uma orientação decente de receita.

Os investidores estão desistindo das ações de semicondutores esta manhã, principalmente porque decepcionaram na frente de ganhos - não apenas no segundo trimestre, mas também em termos de perspectivas futuras.

No entanto, os números não sugerem que Lip-Bu Tan esteja falhando em reverter o INTC.

Na verdade, eles reforçam que sua estratégia está realmente produzindo resultados e tudo o que talvez seja necessário seja mais tempo para se desdobrar como uma história de sucesso mais palpável.

Afinal, Lip-Bu Tan não está apenas ajustando o manual para as ações da Intel - ele está reescrevendo!

A estratégia de Tan para as ações da Intel é diferente da de Gelsinger

Desde que assumiu o cargo em março de 2025, Lip-Bu Tan iniciou uma transformação radical que diverge drasticamente da estratégia expansiva e pesada de capital de seu antecessor, Pat Gelsinger.

Embora o mandato de Gelsinger tenha sido marcado por investimentos ousados na expansão global da fundição e um esforço para competir de frente com a Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), Tan está adotando uma abordagem mais disciplinada e orientada pela demanda.

Veja como sua estratégia é diferente:

Chega de cheques em branco: Tan interrompeu projetos anunciados anteriormente na Alemanha e na Polônia e desacelerou a construção em Ohio, afirmando: "todo investimento deve fazer sentido econômico".

Enxuta e focada: a Intel está cortando 15% de sua força de trabalho, simplificando as camadas de gerenciamento em 50% e com o objetivo de terminar 2025 com 75.000 funcionários.

Realinhamento da fundição: A Intel Foundry Services (IFS) está sendo reformulada para atender primeiro às necessidades internas, com a expansão do cliente externo dependente da demanda confirmada.

Cultura de engenharia em primeiro lugar: Tan enfatizou a capacitação de engenheiros, o achatamento da burocracia e a revisão pessoal dos principais projetos de chips antes da fita adesiva.

Esse pivô foi projetado para restaurar a confiança do investidor e melhorar a lucratividade da Intel.

Embora dolorosa, a reestruturação sinaliza uma mudança em direção à disciplina operacional e cria valor de longo prazo para aqueles que investem em ações da INTC.

Qual poderia ser o sinal verde para possuir ações da INTC?

De acordo com a analista da Bernstein, Stacy Rasgon, a verdadeira prova da reviravolta da Intel está em suas tecnologias de processo de próxima geração – particularmente o nó 18A.

Este processo de fabricação avançado, que combina transistores RibbonFET e fornecimento de energia PowerVia, é a melhor chance da empresa de recuperar a liderança do processo da TSMC.

Principais desenvolvimentos até agora:

18A em produção de risco: A Intel confirmou que o 18A entrou em produção de risco, com os chips Panther Lake esperados para aumentar ainda este ano.

Ganhos de desempenho: A Intel afirma que o 18A oferece desempenho até 25% mais rápido e consumo de energia 40% menor em comparação com o Intel 3.

Validação do cliente: O governo dos EUA já está a bordo e a Intel está cortejando grandes clientes como Microsoft e Amazon.

Viabilidade da fundição: Os investidores estarão observando se a Intel pode atrair clientes externos para o 18A e, eventualmente, o 14A, que está sendo desenvolvido em estreita parceria com grandes clientes.

Se a Intel puder demonstrar produção em volume, estabilidade de rendimento e tração do cliente para 18A, isso poderá marcar um ponto de virada.

Rasgon observa que os logotipos para 18A e 14A já aparecem nos materiais de investidores da Intel, sugerindo um compromisso contínuo - o que, se der frutos, pode desbloquear a próxima etapa para as ações da Intel.