Ações da Meta saltam 12% após a superação do 2º trimestre, à medida que as apostas em IA valem a pena: como os analistas estão precificando

A Meta Platforms Inc. apresentou resultados robustos do segundo trimestre na quarta-feira, fazendo com que suas ações subissem quase 12% nas negociações de pré-mercado no início da quinta-feira.

A controladora do Facebook e do Instagram superou as estimativas de Wall Street em receita e lucro, destacando a força de seu principal negócio de publicidade e a crescente confiança dos investidores em sua estratégia de inteligência artificial.

A receita aumentou 22% em relação ao ano anterior, para US$ 47,5 bilhões no trimestre de abril a junho, enquanto o lucro líquido atingiu US$ 18,3 bilhões, superando as previsões dos analistas.

Foi um dos trimestres mais fortes da Meta desde que seu pivô para a IA começou para valer no ano passado.

As ações, com alta de 16% no acumulado do ano, agora estão se aproximando de uma avaliação de US$ 2 trilhões - um marco que nunca havia alcançado antes.

O S&P 500, por outro lado, ganhou 8,42% no mesmo período.

Investimentos em IA mostram resultados no crescimento e engajamento de anúncios

Os resultados do segundo trimestre da Meta sugerem que seus pesados investimentos em inteligência artificial já estão rendendo benefícios, principalmente em publicidade – a principal fonte de receita da empresa.

"Os investimentos que está fazendo em IA já estão valendo a pena em seus negócios de anúncios", disse Jasmine Enberg, analista principal da empresa de pesquisa eMarketer.

As impressões de anúncios aumentaram 11% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, enquanto o preço médio por anúncio aumentou 9%.

Juntos, eles contribuíram para o crescimento de 22% da receita do segmento de publicidade, reafirmando o domínio da Meta no marketing digital.

A Meta também informou que os usuários estão gastando mais tempo em suas plataformas.

O tempo de visualização de vídeos no Facebook e no Instagram cresceu mais de 20% no trimestre, graças a melhorias nos sistemas de recomendação de conteúdo orientados por IA da empresa.

A CFO Susan Li disse que a Meta continuará otimizando esses modelos ao longo do ano para tornar as recomendações mais personalizadas.

Meta doma perspectiva de gastos e tranquiliza investidores

Em uma mudança notável, a Meta não elevou sua orientação de gastos de capital de ponta pela primeira vez este ano, ajudando a acalmar os nervos do mercado em torno da ambiciosa onda de gastos com IA do CEO Mark Zuckerberg.

Os investidores viram isso como um sinal de que a Meta pode começar a colher retornos de seus gastos anteriores sem exigir um aumento imediato nos gastos.

Ainda assim, a empresa continua sendo uma das gastadoras mais agressivas em IA.

A Meta destinou até US$ 72 bilhões em despesas de capital para 2025, focadas principalmente em infraestrutura de IA e aquisição de talentos.

Os analistas esperam que esse número suba ainda mais no próximo trimestre.

O esforço de Zuckerberg inclui um investimento de US$ 14 bilhões para uma participação de 49% na Scale AI, uma startup de rotulagem de dados, e o recrutamento de seu CEO, Alexandr Wang.

A empresa também tem procurado ativamente pesquisadores de concorrentes, incluindo a OpenAI.

Os relatórios sugerem que a Meta ofereceu a alguns indivíduos pacotes de compensação na casa das centenas de milhões - e, em um caso, um acordo de US$ 1 bilhão.

O Reality Labs continua sendo uma chatice, mas não um impedimento

Enquanto o negócio principal prospera, a divisão Reality Labs da Meta continua sendo um ponto sensível financeiro.

A unidade, encarregada de construir os produtos metaversos da empresa, registrou um prejuízo de US$ 4,5 bilhões no trimestre.

Isso continua uma tendência de grandes perdas, mas analistas dizem que o segmento permanece imaterial em comparação com as operações de publicidade mais amplas da Meta.

A administração da Meta alertou que o crescimento das despesas acelerará no próximo ano em sintonia com o aumento dos investimentos de capital.

Isso pode pressionar as margens se o crescimento da receita não acompanhar o ritmo. No entanto, o mercado atualmente vê os gastos da Meta como uma aposta justificável no crescimento de longo prazo.

Analistas apoiam a estratégia da Meta em meio a um otimismo tecnológico mais amplo

A Meta é a terceira grande empresa de tecnologia a relatar fortes resultados trimestrais nesta temporada de resultados, seguindo a Alphabet e a Microsoft.

A Alphabet registrou vendas recordes e aumentou a orientação de gastos de capital em 13%, enquanto a Microsoft superou as expectativas, impulsionada pelo crescimento de 39% em sua divisão de nuvem.

Em Wall Street, o sentimento em relação à Meta permanece otimista.

Jefferies, TD Cowen e Canaccord Genuity reiteraram as classificações de compra com preços-alvo variando entre US$ 875 e US$ 950, representando vantagens significativas em relação ao preço atual de suas ações de US$ 695,21.

Jefferies disse que a Meta está "bem posicionada para capitalizar a melhoria da demanda dos anunciantes e o impulso da IA daqui para frente".

A Pivotal Research chamou os investimentos agressivos em IA da empresa de "razoáveis", dado o tamanho de seus ganhos de receita. Ele manteve um PT de US$ 930 nas ações.

O Scotiabank, mais cauteloso, manteve uma classificação de desempenho do setor com uma meta de US$ 685, alertando que a Meta deve continuar aumentando as despesas para manter o ímpeto.

De acordo com Zacks, a combinação de crescimento de lucros, força de receita e liquidez da Meta a coloca entre as principais escolhas para investidores institucionais, chamando-a de "hotel de fundos de hedge".

A empresa de pesquisa também enfatizou que a receita de anúncios é a métrica mais crítica para avaliar a estratégia de IA da empresa.

"No geral, o principal mecanismo de publicidade está disparando em todos os cilindros, com a Meta gerando um crescimento de 22% ano a ano no segmento", disse, acrescentando que uma meta razoável para 2026 é entre US$ 900 e US$ 1.000 por ação.

Com impressões e preços em alta no segundo trimestre, os dados sugerem que a IA está tendo um impacto claro e mensurável.