Investidores de varejo mudam o foco para a Europa à medida que as avaliações dos EUA se esticam

À medida que os traders de varejo começam a se cansar de altas de curta duração em ações de memes como Krispy Kreme e Kohl's, uma tendência mais ampla e potencialmente mais sustentável está tomando forma nos mercados globais.

Um número crescente de investidores individuais está migrando para ações europeias, apostando que as ações do outro lado do Atlântico estão prontas para superar suas contrapartes americanas - uma dinâmica rara após anos de domínio americano.

Essa mudança ganhou impulso renovado na sexta-feira, depois que um relatório de empregos dos EUA mais fraco do que o esperado derrubou o dólar e os principais índices dos EUA.

A medida reacendeu o interesse na narrativa de que a diversificação global - particularmente em direção à Europa - poderia oferecer retornos mais fortes no atual clima geopolítico e econômico.

Defesa e diversificação impulsionam o impulso europeu

As empresas de defesa europeias emergiram como beneficiárias claras do atual ambiente macro, particularmente à luz da postura política "America First" do presidente Donald Trump e da subsequente reorientação dos gastos globais com defesa.

A alemã Rheinmetall AG mais do que triplicou em dólares este ano, enquanto a italiana Leonardo quase dobrou.

Ambas as empresas atraíram um interesse significativo do varejo, às vezes até sendo rotuladas como "ações meme" devido aos seus ganhos rápidos e crescente base de fãs entre os investidores online.

O recurso se estende além da defesa. O francês BNP Paribas SA e o finlandês Nordea Bank Abp também tiveram um crescimento notável, enquanto blue chips europeias conhecidas, como Nestlé SA, Bayer AG e Adidas AG, tornaram-se cada vez mais populares entre os investidores sediados nos EUA.

De acordo com Samuel Nofzinger, gerente geral da corretora de valores Public Holdings, o apetite do varejo por ações internacionais tem sido mais estável do que os fluxos voláteis vistos em nomes de memes tradicionais.

"A maioria das pessoas que entraram em nomes internacionais os está segurando", disse ele.

ETFs capturam fluxos recordes à medida que os mercados dos EUA ficam para trás

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) europeus com foco em ações atraíram mais de US$ 12 bilhões em entradas até agora em 2025, posicionando a classe de ativos em seu ano mais forte desde 2021.

O ETF europeu (VGK) da Vanguard sozinho atraiu mais de US$ 5 bilhões no acumulado do ano, revertendo os US$ 2 bilhões em saídas registradas no ano passado.

O S&P 500 ganhou 6,1% em 2025 até o fechamento de sexta-feira - um desempenho modesto quando comparado com a alta de 31% no DAX da Alemanha e o aumento de 17% no FTSE 100 do Reino Unido, ambos medidos em dólares.

Para os investidores de varejo, o desempenho superior e o cenário geopolítico tornaram a Europa uma escolha atraente. Joseph Begonis, de Tampa, investiu recentemente US $ 10.000 na VGK, citando o aumento dos gastos com defesa europeus como um fator-chave. "Acredito que você segue o dinheiro", disse ele.

Dólar mais fraco e avaliações esticadas dos EUA estimulam reequilíbrio de portfólio

O apelo das ações europeias também foi amplificado por um dólar mais fraco e pela percepção de que as avaliações dos EUA se tornaram excessivas.

Muitos consultores financeiros agora estão incentivando os clientes a aumentar a exposição a ações estrangeiras como uma proteção contra possíveis desacelerações do mercado dos EUA.

Investidores de varejo como Lia Holmgren, de Miami, estão seguindo o exemplo.

"A Europa passou por momentos muito difíceis na última década, então há muito valor", disse ela, observando que adicionou Rheinmetall e Leonardo ao seu portfólio ao lado da VGK.

Para Holmgren e outros, o caso da diversificação internacional está se tornando mais difícil de ignorar.