Morgan Stanley vê vantagem na Disney em streaming e experimenta crescimento

A Walt Disney Co. (NYSE: DIS) pode estar a caminho de um crescimento sustentado dos lucros nos próximos anos, de acordo com uma nota otimista do Morgan Stanley.

O analista Benjamin Swinburne reafirmou a classificação de overweight da empresa para as ações, ao mesmo tempo em que elevou o preço-alvo de US$ 120 para US$ 140 por ação - implicando um potencial de alta de cerca de 20% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira.

As ações da Disney subiram cerca de 5% até agora em 2025. A avaliação atualizada do Morgan Stanley ocorre pouco antes da divulgação dos resultados fiscais do terceiro trimestre da gigante do entretenimento, agendada para quarta-feira, antes da abertura do mercado.

Fortes tendências macro podem alimentar o crescimento do LPA de dois dígitos

Swinburne destacou que as perspectivas da Disney estão intimamente ligadas a condições econômicas mais amplas.

"Se o cenário macro permanecer saudável, vemos a Disney gerando um crescimento saudável de LPA ajustado de dois dígitos nos próximos anos", escreveu ele no relatório.

As projeções do Morgan Stanley sugerem que a Disney está a caminho de reconstruir - e potencialmente exceder - seus níveis de ganhos pré-pandemia até o ano fiscal de 2027.

Esse otimismo é impulsionado em grande parte pelo impulso no segmento de experiências da Disney, que inclui seus parques temáticos e resorts, e seu negócio de streaming em evolução.

De acordo com Swinburne, a recuperação das viagens do consumidor e dos gastos discricionários, juntamente com o envolvimento contínuo nos parques e locais de entretenimento da Disney, está ajudando a empresa a restabelecer uma base de ganhos estável e crescente.

O streaming impulsiona o pivô pós-pandemia

Um tema central do relatório é a transição da Disney de modelos de mídia tradicionais para plataformas diretas ao consumidor (DTC).

Swinburne observou que a empresa efetivamente "fez o pivô" em sua base de ganhos de mídia, com o crescimento nas vendas de streaming e conteúdo agora mais do que compensando os ventos contrários em seus negócios legados.

"O crescimento em streaming (DTC) e vendas de conteúdo (CS & L) agora mais do que compensou uma ESPN (Esportes) estável e um segmento de entretenimento linear em declínio", disse ele.

A declaração reflete a tendência mais ampla de corte de cabos e mudança de hábitos de consumo, que pressionaram as redes baseadas em cabo, mas criaram oportunidades na distribuição digital.

Essa transformação, de acordo com Swinburne, está quase concluída, com as plataformas de streaming da Disney - incluindo Disney +, Hulu e ESPN + - agora posicionadas como contribuintes significativos para a lucratividade da empresa.

O segmento de experiências ancora a reconstrução

Além do streaming, o Morgan Stanley enfatizou o ressurgimento da divisão de experiências da Disney como um importante impulsionador do crescimento.

Swinburne creditou o forte desempenho no segmento por apoiar a reconstrução dos lucros pós-pandemia da Disney.

"Após seu pivô para streaming, o impacto da pandemia e o corte contínuo de cabos, a Disney vem reconstruindo sua base de ganhos, um projeto quase completo graças ao forte crescimento do Experiences e ao surgimento do streaming como um centro de lucro", disse ele.

Enquanto a Disney se prepara para divulgar os lucros esta semana, analistas e investidores estarão atentos à confirmação dessas tendências.

Resultados positivos em Experiências e crescimento contínuo de assinantes em streaming podem aumentar a confiança na previsão do Morgan Stanley – e potencialmente empurrar a Disney para mais perto de sua meta de US$ 140.