Ações da Orsted caem 27% com o colapso da venda de projetos eólicos nos EUA, anunciada emissão de direitos de US$ 9,4 bilhões

As ações da Orsted caíram mais de 27% na segunda-feira, aproximando-se de uma mínima histórica, depois que o grupo dinamarquês de energia renovável descartou os planos de vender uma participação em um importante projeto eólico offshore dos EUA e anunciou uma emissão de direitos de US $ 9,4 bilhões para fortalecer suas finanças.

A empresa apoiada pelo Estado disse que levantaria receitas brutas de 60 bilhões de coroas dinamarquesas por meio de uma oferta de ações aos acionistas existentes, com o governo dinamarquês - seu acionista majoritário - comprometendo-se a subscrever sua participação proporcional.

A mudança visa fornecer os fundos necessários para continuar construindo seu portfólio eólico offshore, apesar dos desafios significativos no mercado dos EUA.

Problemas no mercado dos EUA inviabilizam a venda do projeto Sunrise Wind

A Orsted planejava vender parte de seu projeto Sunrise Wind na costa de Nova York para liberar capital.

No entanto, os recentes desenvolvimentos adversos no setor eólico offshore dos EUA impossibilitaram a conclusão do desinvestimento parcial em termos favoráveis, disse a empresa.

Esse revés significa que a Orsted terá que financiar totalmente a construção do próprio Sunrise Wind, criando um adicional de 40 bilhões de coroas suecas em necessidades de financiamento.

O projeto já foi atingido por atrasos na cadeia de suprimentos e na construção que causaram centenas de milhões de dólares em prejuízos.

Ventos contrários políticos sob Trump se intensificam

A indústria eólica offshore dos EUA está enfrentando um ambiente político mais hostil após o retorno de Donald Trump à Casa Branca.

O governo Trump suspendeu novos arrendamentos eólicos federais, começou a eliminar gradualmente os créditos fiscais de energia renovável por meio de um novo projeto de lei de impostos e gastos e impôs tarifas sobre as importações europeias de aço e alumínio - todas as quais pesaram na economia do projeto.

A presidente da Orsted, Lene Skole, disse que a questão dos direitos foi o resultado de uma revisão abrangente das opções à luz desses "desenvolvimentos regulatórios sem precedentes" nos EUA.

"A emissão de direitos fortalecerá a estrutura de capital da Orsted e fornecerá robustez financeira nos anos de 2025 a 2027, durante os quais entregaremos nosso portfólio de construção eólica offshore de 8,1 gigawatts", disse ela.

Transferência de financiamento para fortalecer o balanço patrimonial

A empresa disse que os recursos da emissão de direitos serão usados para cobrir a lacuna de financiamento da Sunrise Wind, fortalecer o balanço, apoiar a flexibilidade em parcerias e desinvestimentos offshore e aumentar os recursos para projetos nos principais mercados europeus e regiões selecionadas da Ásia-Pacífico.

Uma assembleia geral extraordinária foi marcada para 5 de setembro para aprovar a arrecadação de fundos.

A Orsted também está mantendo sua orientação para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) - excluindo impactos de novos acordos de parceria e taxas de cancelamento - entre 25 bilhões e 28 bilhões de coroas.

O grupo aumentou sua meta de investimento para 2025-2027 de 130 bilhões de coroas e espera que o Ebitda, excluindo novas parcerias e taxas de cancelamento, exceda 28 bilhões de coroas em 2026 e 32 bilhões de coroas em 2027.

O Ebitda do segundo trimestre foi de 5,34 bilhões de coroas, superando as expectativas do mercado de 4,81 bilhões de coroas e ligeiramente acima dos 5,27 bilhões de coroas do ano anterior.

O balanço patrimonial da Orsted é uma preocupação de longa data, dizem analistas

O balanço patrimonial da Orsted tem sido uma preocupação de longa data dos investidores, e a escala da emissão de direitos provavelmente será vista negativamente, de acordo com o analista da RBC Capital Markets, Alexander Wheeler.

As manchetes recentes detalharam os desafios na venda de ativos no mercado atual, mas Wheeler acha que a maior parte do foco tem sido em ativos como o Hornsea 3 do Reino Unido e o Changhua 2 em Taiwan.

"A maior parte da emissão de direitos será consumida pelos requisitos adicionais de financiamento para o Sunrise Wind, um projeto que já está materialmente espremido nos retornos", acrescenta.