Ações da Clearwater Analytics saltam 3% após atualização do Goldman Sachs

As ações da Clearwater Analytics subiram 3% na terça-feira depois que o Goldman Sachs atualizou as ações para comprar de neutra, citando o robusto crescimento do fluxo de caixa livre da empresa e a próxima conferência de investidores.

Embora o banco de Wall Street tenha mantido sua meta de preço de US$ 27, o número implica mais de 46% de alta em relação ao fechamento de segunda-feira.

A Clearwater, com sede em Boise, Idaho, fornece contabilidade de portfólio de investimentos e outras ferramentas de negócios.

As ações lutaram este ano, caindo 33% em 2025 em meio a preocupações dos investidores sobre a qualidade dos ativos adquiridos, incluindo Enfusion, e o ritmo de integração dos negócios.

Os analistas do Goldman liderados por Gabriela Borges reconheceram esses ventos contrários, mas argumentaram que o mercado já precificou os riscos associados.

"Se subtrairmos a Enfusion do valor da empresa da Clearwater, a ação agora implica que o negócio principal está sendo negociado a ~ 31x [fluxo de caixa livre], apesar de crescer consistentemente acima de 20% e ainda ter uma pista de vários anos de ganhos de ações pela frente", escreveu Borges.

O analista acrescentou que os riscos de execução vinculados às aquisições estão "mais do que precificados", com potenciais catalisadores positivos à frente, principalmente o Dia do Analista da Clearwater agendado para 3 de setembro.

A força do negócio principal impulsiona as perspectivas de crescimento

De acordo com o Goldman, o fluxo de caixa livre da Clearwater em seu negócio principal está crescendo mais de 20% ao ano, apoiado por uma forte posição competitiva.

A empresa espera que o impulso no negócio principal continue impulsionando um crescimento de 20% nos próximos três a cinco anos.

Borges acredita que a solução nativa da nuvem da Clearwater continuará sendo um forte concorrente contra sistemas legados e produtos pontuais especializados.

Esse posicionamento, disse o Goldman, oferece à empresa uma "pista de vários anos" para capturar participação de mercado adicional.

O Goldman também observou que a avaliação do negócio principal da Clearwater parece atraente quando se exclui a contribuição de ativos adquiridos recentemente.

Os analistas acreditam que isso apóia o caso da recuperação das ações, especialmente à medida que os desafios de integração são resolvidos e a confiança dos investidores se reconstrói.

Sentimento do analista e reação do mercado

A base de investidores da Clearwater parece compartilhar parte do otimismo do Goldman. Os dados do FactSet mostram que todos os analistas de Wall Street que cobrem a empresa classificam como compra.

O preço-alvo de consenso está ligeiramente acima de US$ 31, o que implica cerca de 70% de alta em relação aos níveis atuais.

O mercado respondeu positivamente à atualização do Goldman, com as ações saltando para um ganho de 3% durante a sessão.

Os investidores parecem encorajados tanto pela melhoria dos fundamentos do negócio principal quanto pelo potencial de fluxo de notícias positivas da próxima conferência de setembro.

O Goldman Sachs está familiarizado com a trajetória da Clearwater há algum tempo - o banco de investimento liderou a oferta pública inicial da empresa em setembro de 2021 a US$ 18 por ação.

Embora as ações tenham enfrentado uma volatilidade notável, a atualização de terça-feira sugere que alguns em Wall Street veem um caminho de volta ao crescimento, desde que a Clearwater possa executar seus objetivos estratégicos e manter seu ritmo de expansão do fluxo de caixa livre.