Morgan Stanley fica mais otimista com a Apple à medida que as perspectivas do iPhone melhoram

O Morgan Stanley expressou otimismo renovado sobre a Apple Inc., citando a demanda do iPhone mais forte do que o esperado na China e o potencial para revisões de estimativas para cima.

O analista Erik Woodring escreveu em uma nota na quinta-feira que "a história da Apple pode estar virando a esquina", impulsionada por previsões mais altas de construção do iPhone e a possibilidade de expansão da avaliação.

iPhone mais forte aumenta as previsões de combustível na China

De acordo com a equipe do Morgan Stanley na China, as vendas do iPhone no trimestre de junho superaram as expectativas, levando a um aumento de 8% em sua estimativa de construção do iPhone em setembro.

Essa melhoria decorre da venda mais forte do que o esperado do iPhone, que reduziu o estoque do canal abaixo dos níveis normalizados e criou uma oportunidade maior de reabastecimento.

A previsão de construção revisada está concentrada inteiramente nos modelos iPhone 16 (2 milhões de unidades) e iPhone 16 Pro Max (2 milhões de unidades).

Woodring observou que, embora as perspectivas para o trimestre de setembro já tenham levado em consideração essas melhorias, elas podem sinalizar mais vantagens no trimestre de dezembro - um período que normalmente experimenta maior volatilidade.

"Em relação à nossa atual previsão de remessa de iPhone de 78 milhões no trimestre de dezembro, isso pode implicar uma modesta vantagem nas remessas de iPhone, embora possamos estreitar essa faixa no próximo mês, quando o iPhone 17 for lançado oficialmente", disse ele.

Integração de IA ainda em desenvolvimento

As perspectivas de crescimento mais amplas da Apple também dependem do lançamento do Apple Intelligence, o conjunto de recursos de inteligência artificial da empresa.

As principais funções, incluindo uma Siri atualizada com recursos de IA, enfrentaram vários atrasos desde seu anúncio inicial no ano passado.

Espera-se que a empresa revele detalhes de seu novo modelo de iPhone no próximo mês, que pode se alinhar com outros anúncios de IA.

O Morgan Stanley acredita que as expectativas de crescimento da unidade e da receita do iPhone permanecem relativamente fracas, apesar de vários fatores positivos.

Isso inclui ciclos de substituição alongados, demanda reprimida, novos fatores de forma em desenvolvimento e ventos favoráveis estruturais da margem bruta.

Woodring também apontou que os preços continuam sendo uma "alavanca subestimada" para os produtos e serviços da Apple, observando que a empresa não aumenta os preços dos serviços há dois anos.

Posição de mercado e potenciais catalisadores

As ações da Apple caíram mais de 7% em 2025 e, de acordo com Woodring, muitos investidores institucionais permanecem underweight nas ações em comparação com outros pares de tecnologia de megacapitalização.

Ele também destacou que o pico de risco tarifário passou, a regulamentação parece menos um obstáculo de curto prazo do que se temia anteriormente e a Apple está negociando em linha com sua média de cinco anos em relação ao S&P 500.

Embora as pressões regulatórias persistam como uma consideração de longo prazo, o Morgan Stanley vê espaço para a Apple se beneficiar de possíveis parcerias relacionadas à IA, que podem servir como um catalisador para um rompimento das ações.

"Em nossa opinião, a Apple está a uma potencial parceria de IA de estourar", concluiu Woodring.

A nota ressalta uma mudança no sentimento entre alguns analistas de Wall Street, já que a clareza da política, os ciclos dos produtos e a melhoria da dinâmica da demanda dão à Apple um novo impulso para o segundo semestre do ano.

A próxima grande atualização das expectativas dos investidores pode vir com o lançamento do iPhone 17, que deve fornecer mais visibilidade sobre as tendências de demanda e a estratégia de IA da empresa.