Preço das ações da Oracle cai como prevíamos: queda de 16% ainda é possível

O preço das ações da Oracle caiu em uma correção depois de cair 10% em relação ao seu nível mais alto este ano. O ORCL caiu para US$ 234, sua menor oscilação desde 15 de julho. Este artigo explica por que a empresa de Larry Ellison pode cair mais 16%, para US$ 196.

A Oracle está se beneficiando silenciosamente do hype da IA

Hiperescaladores como Microsoft, Google e Meta Platforms fazem todas as manchetes na indústria de inteligência artificial (IA). A Oracle quase não é mencionada, embora seus negócios de IA e nuvem estejam indo relativamente bem.

Os resultados mais recentes mostraram que sua receita aumentou 11% no quarto trimestre, para US$ 15,9 bilhões. Esse crescimento foi impulsionado por seus serviços em nuvem e suporte a licenças, cuja receita saltou 14%, para US$ 11,7 bilhões.

Suas outras divisões, como licença em nuvem e licença local, aumentaram 9% e 8%, respectivamente.

Mais importante ainda, as Obrigações de Desempenho Restantes (RPO) da empresa aumentaram 41%, para US$ 138 bilhões. Isso é um sinal de que sua demanda está aumentando, como observou Safra Catz em sua declaração de resultados. Ela insistiu que, embora 2025 tenha sido um ótimo ano, 2026 seria ainda maior.

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Uma razão para esse otimismo é que a Oracle está investindo em data centers à medida que as cargas de trabalho de IA aumentam. A empresa encerrou o último trimestre com 23 data centers multicloud e estava construindo ativamente mais 47 que entrarão em operação nos próximos 12 meses. Em um comunicado, Larry Ellison disse:

"Esperamos que o crescimento da receita MultiCloud de três dígitos continue no FY26. A receita dos datacenters Oracle Cloud@Customer cresceu 104% ano a ano. Temos 29 datacenters dedicados ao Oracle Cloud@Customer ativos, com outros 30 sendo construídos no FY26."

As preocupações com a avaliação permanecem

O principal desafio da Oracle é que o recente aumento das ações a tornou uma empresa altamente supervalorizada. De fato, seus múltiplos de avaliação são muito maiores do que os de outras empresas de crescimento mais rápido.

Por exemplo, a empresa tem uma relação P/L futura de 51, muito superior à mediana do setor de 29. Seu índice P/L não-GAAP de 36 também é maior do que o de outras empresas.

Por exemplo, a NVIDIA, cuja receita está crescendo mais de 50%, tem uma relação P/L futura de 50. Da mesma forma, as métricas de avaliação da Oracle são significativamente mais altas do que as de outras empresas, como Google, Microsoft e Amazon.

Como tal, a empresa precisará executar bem e superar as estimativas dos analistas para justificar essa avaliação. A estimativa média de receita para o trimestre atual é de US$ 15 bilhões, um aumento de 13% em relação ao ano anterior. Também deve faturar US$ 66 bilhões e US$ 79 bilhões nos próximos dois anos financeiros.

Análise do preço das ações da Oracle

Gráfico de ações da ORCL no TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da ORCL despencou nos últimos dias, como previmos. Ele passou de uma alta de US $ 260,80 em 30 de julho para os atuais US $ 234.

A queda contínua faz parte da reversão à média, uma situação em que um ativo cai para suas médias históricas. Ao mesmo tempo, o Índice de Força Relativa (RSI) e os indicadores MACD formaram uma divergência de baixa à medida que continuam caindo.

Portanto, o mais provável continua caindo, já que os vendedores visam a resistência em US$ 196, sua maior oscilação em dezembro do ano passado. Essa meta está cerca de 16% abaixo do nível atual e será um sinal de continuação, o que significa que a ação se recuperará.