O desdobramento reverso de ações da Lucid pode elevar a ótica, mas os obstáculos financeiros e operacionais permanecem

A fabricante de veículos elétricos de luxo Lucid disse na noite de quinta-feira que realizará um desdobramento reverso de ações de 1 por 10, a partir de 2 de setembro, em um movimento que reduzirá sua contagem de ações em circulação e elevará seu preço por ação.

O grupamento de ações reduzirá as ações em circulação da Lucid de 3,07 bilhões para 307,3 milhões, elevando o preço por ação para uma faixa estimada de US$ 10 a US$ 12 em relação ao nível recente próximo a US$ 2,25.

As ações da Lucid fecharam em US $ 2,09 antes do anúncio, estáveis no dia, mesmo com o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average caindo.

Nas negociações após o expediente, as ações caíram cerca de 0,5%, refletindo o ceticismo dos investidores, enquanto durante as negociações de pré-mercado na sexta-feira, as ações caíram mais de 2,8%.

Os desdobramentos reversos de ações são frequentemente vistos como bandeiras vermelhas pelos traders, sinalizando preocupações sobre o desempenho das ações.

Embora os desdobramentos tradicionais normalmente impliquem otimismo sobre o crescimento, os desdobramentos reversos são usados com mais frequência para manter os requisitos de listagem em exchanges ou atrair investidores institucionais.

Reação do mercado após anúncio sugere cautela

A decisão da Lucid faz parte de uma onda mais ampla de ajustes estruturais no setor de EV e tecnologia limpa.

A ChargePoint implementou um desdobramento reverso de 1 para 20 em julho com algum apoio inicial do investidor, ajudado por tendências estáveis de receita.

A divisão de 1 para 100 da Mullen Automotive em junho, por outro lado, foi seguida por um declínio acentuado de 32%.

A negociação pós-anúncio da Lucid sugere um clima de mercado cauteloso.

As ações subiram brevemente antes de recuar, deixando-as em queda de 31% no acumulado do ano e de 42% nos últimos 12 meses.

A propriedade institucional das ações já caiu 12% este ano, enquanto os investidores de varejo podem agora enfrentar barreiras de entrada mais altas que reduzem a liquidez comercial.

A jornada do LCID de alturas elevadas a desafios crescentes

As ações da Lucid já comandaram um recorde de US$ 58,05 no início de 2021, uma avaliação que deu à empresa uma capitalização de mercado comparável à dos operadores do setor, apesar da produção limitada.

Esse otimismo desapareceu drasticamente. O valor de mercado da Lucid agora é de cerca de US$ 7 bilhões, com as ações caindo 96% em relação aos níveis de pico.

As expectativas de Wall Street também mudaram. Analistas em 2021 projetaram que a Lucid poderia atingir US$ 15 bilhões em vendas de 100.000 veículos anualmente até 2025.

As previsões atuais sugerem vendas de cerca de US $ 1,3 bilhão este ano em entregas de cerca de 17.000 veículos.

A lacuna reflete não apenas as dificuldades operacionais da Lucid, mas também a adoção de veículos elétricos mais lenta do que o esperado.

Os carros elétricos agora representam apenas 7% a 8% das vendas de automóveis novos nos EUA, cerca de metade do nível da Europa e muito abaixo do da China.

Ao mesmo tempo, a concorrência aumentou. Em 2021, apenas nove modelos EV venderam mais de 10.000 unidades nos EUA; em 2024, esse número ultrapassou 30.

Movimentos estruturais não podem mascarar riscos de lucratividade

A Lucid procurou combater seu ímpeto de desaceleração com parcerias importantes, incluindo uma parceria com o Uber e acesso à rede de carregamento da Tesla.

Mas os investidores permaneceram impassíveis. A margem bruta da empresa ficou em 105,7% negativos no segundo trimestre de 2025, ressaltando o quão longe ela permanece da lucratividade.

Analistas da AInvest observaram que a divisão reversa pode melhorar o acesso institucional, mas alertaram que ela não resolve os obstáculos financeiros e operacionais subjacentes.

"A mudança pode melhorar o acesso institucional, mas deve ser combinada com marcos operacionais: atingir metas de produção revisadas, reduzir a queima de caixa e monetizar a parceria com o robotáxi", disse a empresa.

"Uma métrica importante a ser observada é a melhoria da margem bruta – a margem de -105,7% da Lucid no 2º trimestre de 2025 é insustentável. Se a empresa puder demonstrar progresso nessas áreas, a divisão reversa pode sinalizar um pivô genuíno", disseram eles.

Uma aposta de alto risco para os investidores

Para investidores em valor, o grupamento é uma oportunidade de reavaliar o potencial de longo prazo da Lucid.

Se as metas de produção forem atingidas e as margens melhorarem, a empresa poderá recuperar a credibilidade.

Mas para os traders de momentum, a volatilidade das ações e o encolhimento da base institucional significam que o sentimento provavelmente ditará os movimentos de curto prazo.

A dinâmica do setor também pesa muito.

A Tesla continua a dominar as vendas globais de veículos elétricos, enquanto a Rivian e outros pares avançam agressivamente em novos segmentos de mercado.

O aumento dos custos de produção em toda a indústria aumenta o desafio.

"O desdobramento reverso de ações da Lucid é um sinal, não uma solução", concluiu a AInvest.

"O mercado julgará sua eficácia não na mecânica da divisão, mas na capacidade da empresa de cumprir suas promessas", afirmou.