Ações da Dell caem com perspectivas mistas, mas impulso relacionado à IA impulsiona otimismo dos analistas

As ações da Dell Technologies caíram quase 9% nas negociações de sexta-feira, depois que a empresa elevou sua orientação para o ano inteiro, mas emitiu uma previsão mais suave do que o esperado para o trimestre atual.

Os investidores se concentraram nas perspectivas mais fracas de curto prazo, mesmo com a Dell destacando a forte demanda por servidores de inteligência artificial (IA), que se tornou o principal impulsionador de crescimento da empresa.

Orientação para o ano inteiro suspensa devido à demanda impulsionada por IA

A empresa de tecnologia com sede em Round Rock, Texas, agora espera que a receita para o ano fiscal completo varie entre US$ 105 bilhões e US$ 109 bilhões, acima de sua projeção anterior de US$ 101 bilhões a US$ 105 bilhões.

O lucro por ação foi previsto em um ponto médio de US$ 9,55, um aumento de 10 centavos em relação à orientação anterior.

Os servidores otimizados para IA da Dell foram o destaque claro do segundo trimestre.

A empresa enviou US$ 8,2 bilhões em servidores de IA durante o período, elevando suas remessas do primeiro semestre para US$ 10 bilhões, já à frente do total do ano passado.

Ela encerrou o trimestre com uma carteira de pedidos de US$ 11,7 bilhões e elevou sua previsão de remessa de servidores de IA para o ano fiscal de 2026 para US$ 20 bilhões.

O vice-presidente de operações, Jeff Clarke, disse que a Dell está começando a ver uma recuperação nas vendas de servidores na América do Norte e espera que o ímpeto continue, apoiado pela crescente demanda por sistemas de IA.

Orientação para o terceiro trimestre decepciona investidores

Apesar das perspectivas otimistas para o ano inteiro, a orientação da Dell para o trimestre atual não atendeu às expectativas dos investidores.

A empresa previu lucro ajustado por ação de US$ 2,45 no ponto médio, abaixo das estimativas dos analistas de US$ 2,51.

A receita foi projetada entre US$ 26,5 bilhões e US$ 27,5 bilhões, em linha, mas não significativamente acima do consenso de Wall Street de US$ 26,4 bilhões, de acordo com a FactSet.

Embora a Dell preveja um crescimento de lucro em seus grupos de infraestrutura e soluções para clientes, os analistas observaram que seus segmentos de negócios tradicionais permanecem mais expostos à incerteza macroeconômica.

Analistas avaliam força do ciclo de IA em relação aos riscos

As corretoras foram amplamente positivas sobre as perspectivas de longo prazo da Dell, embora várias tenham sinalizado riscos em torno da concorrência e gastos mais fracos em segmentos não relacionados à IA.

O JPMorgan manteve uma classificação "overweight" com um preço-alvo de US$ 145, citando otimismo em torno do ciclo de computação orientado por IA e a demanda resultante por servidores de marca de ponta.

A Melius Research reiterou uma "compra" com uma meta de US$ 172, dizendo que a Dell deve se beneficiar a cada trimestre do aumento da disponibilidade dos sistemas Blackwell GB300 da Nvidia.

A TD Cowen, com uma classificação de "hold" e uma meta de US$ 130, alertou que as vendas de servidores tradicionais podem se estabilizar no ano fiscal de 2026, já que os gastos mais lentos do governo dos EUA compensam a demanda de atualização em outros lugares.

O Barclays, com "peso igual" e uma meta de US$ 131, apontou preocupações de que clientes maiores possam diversificar as compras à medida que a concorrência de servidores de IA se intensifica.

O Morgan Stanley, com uma classificação "overweight" e uma meta de US$ 144, disse que melhorias na execução corporativa dos EUA e no negócio de PCs da Dell podem ajudar a limpar a história de crescimento.

A ação é classificada como "compra" em média, com um preço-alvo médio de US$ 144,5, de acordo com dados da LSEG.