IPO da Jio pode impulsionar aumentos de tarifas de telecomunicações, desbloquear valor; PTs sugerem alta de 27%

As ações da Reliance Industries (RIL) continuaram sua queda na segunda-feira, caindo cerca de 0,4% após a queda de 2% na sexta-feira, após a 48ª Assembleia Geral Anual (AGM) da empresa, na qual o chefe da empresa, Mukesh Ambani, anunciou seu plano de listar o braço de telecomunicações da empresa, Jio, no primeiro semestre de 2026.

Apesar da reação do mercado, a maioria dos analistas continua otimista com as perspectivas de longo prazo do conglomerado de petróleo para telecomunicações.

Eles citaram a listagem planejada da Jio, a rápida expansão do varejo do grupo e seu impulso agressivo em Inteligência Artificial (IA) e novos empreendimentos de energia como impulsionadores de crescimento estrutural.

IPO da Jio deve ser a maior listagem da Índia

Encerrando anos de especulação, Ambani confirmou na sexta-feira que a Reliance Jio estreará no mercado de ações indiano no primeiro semestre de 2026, sujeito a aprovações.

A listagem, que deve levantar mais de US$ 6 bilhões por meio de uma venda de participação de 5%, pode superar a flutuação de US$ 3,3 bilhões da Hyundai Motors India em 2024 para se tornar o maior IPO de todos os tempos do país.

"A Jio está tomando todas as providências para solicitar seu IPO. Nosso objetivo é listar a Jio até o primeiro semestre de 2026", disse Ambani aos acionistas.

"Isso demonstrará que a Jio é capaz de criar o mesmo quantum de valor que nossas contrapartes globais."

Ambani havia indicado pela primeira vez em 2019 que tanto a Jio quanto a Reliance Retail seriam listadas dentro de cinco anos.

Anúncio de IPO pode levar a aumentos de tarifas de telecomunicações e desbloquear valor para os acionistas

Os analistas veem o roteiro do IPO como uma etapa crítica para desbloquear o valor para os acionistas e fornecer maior transparência no desempenho dos negócios da Jio.

As corretoras mantiveram amplamente sua postura otimista no RIL, com metas de preço sugerindo até 27% de alta em relação aos níveis atuais.

O Citi manteve sua classificação de "compra" com um preço-alvo de ₹ 1.690, chamando o cronograma de listagem da Jio de destaque da AGM.

O JP Morgan, que tem uma classificação de "overweight" e uma meta de ₹ 1.695, disse que o anúncio do IPO aumenta a probabilidade de aumentos nas tarifas de telecomunicações, um movimento que pode aumentar os ganhos da Reliance.

A Jefferies ecoou a visão, projetando um aumento tarifário cumulativo de 20% para a Jio até o ano fiscal de 27. Ele manteve uma opção de compra com uma meta de ₹ 1.670.

A Macquarie, com uma classificação de "desempenho superior" e uma meta de ₹ 1.650, chamou a clareza do IPO de "chave positiva", observando várias alavancas de crescimento em todo o portfólio da Reliance.

A JM Financial reiterou sua "compra" com uma meta mais alta de ₹ 1.700, destacando o potencial de crescimento da Jio, a incursão de IA da Reliance por meio de sua nova unidade "Reliance Intelligence" e parcerias contínuas com a Meta e o Google.

A JM Financial acredita que os aumentos podem chegar já em 2025, beneficiando tanto a Reliance quanto a rival Bharti Airtel.

A Motilal Oswal espera que a Jio entregue um CAGR de Ebitda de 19% entre o FY25 e o FY28, apoiado por aumentos de tarifas, crescimento de assinantes e expansão em banda larga doméstica e serviços corporativos.

A corretora também apontou para a expansão contínua da Reliance Retail e a crescente presença da RCPL como fortes contribuintes para ganhos futuros.

O2C e novos negócios de energia continuam importantes

Embora a Jio e o varejo continuem sendo o foco central, os analistas também estão observando os desenvolvimentos nos negócios de petróleo para produtos químicos (O2C) e novos negócios de energia da RIL.

A JM Financial sinalizou a expansão O2C de ₹ 75.000 bilhões da Reliance e seu rápido progresso em energia renovável, ambos os quais devem apoiar o ambicioso plano da empresa de mais que dobrar o Ebitda até 2027.

A Motilal Oswal espera uma recuperação dos lucros no O2C após um FY25 moderado, embora projete que o Ebitda consolidado de O2C e E&P permaneça 4% abaixo dos níveis do FY24 até o FY28.

No entanto, prevê um CAGR de 11% no Ebitda consolidado e lucro após impostos no FY25-28.