Rúpia desafia fraqueza regional para subir em relação ao dólar

A rúpia indiana subiu na quarta-feira, contrariando o clima cauteloso nos mercados asiáticos, com os traders apontando para o enfraquecimento do sentimento de baixa no espaço de opções.

A unidade local foi cotada a 88,00 por dólar, alta de 0,18% no dia, apesar de uma alta no índice do dólar para 98,50 e fraqueza nos pares regionais.

Os negociantes de moeda disseram que o mercado de opções não reflete mais um forte viés de baixa para a rúpia.

A reversão de risco USD / INR de um mês, que mostrou brevemente as chamadas de dólar com prêmio para as opções de venda depois que a rúpia ultrapassou a marca de 88 na última sexta-feira, agora se estabilizou.

Isso indica menor demanda por hedges contra depreciação adicional.

"A ligeira inclinação que favorecia as opções de compra do dólar desapareceu, o que não é surpreendente quando você considera a ação do preço após o rompimento de sexta-feira", disse um operador de derivativos de câmbio de um banco do setor privado em um relatório da Reuters.

Mercado absorve quebra de recorde de baixa

A rúpia atingiu um novo recorde de baixa de 88,33 na segunda-feira, mas o movimento foi descrito pelos traders como ordenado e livre de pânico.

Na terça-feira, a moeda subiu brevemente para 87,85 antes de recuar, e na quarta-feira voltou a pairar em torno de 88, ressaltando um padrão de negociação contido.

A violação do nível 88 na semana passada foi impulsionada por temores de medidas comerciais mais duras dos EUA e saídas persistentes de fundos estrangeiros.

O sentimento se deteriorou ainda mais depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, impôs uma tarifa acentuada de 50% - dividida entre tarifas gerais e adicionais - sobre as exportações indianas em 27 de agosto.

Alguns analistas argumentam que a resposta política pode envolver a aceitação de uma rúpia mais fraca.

"Dada a forma como as tarifas foram impostas à Índia pelos EUA, pode haver um pensamento de que uma ligeira depreciação da rúpia ajudará os exportadores", disse um analista do mercado cambial ao The Indian Express.

"Algum enfraquecimento pode ser aceito para anular o impacto tarifário."

Exportadores podem se beneficiar de rúpia mais fraca

Uma rúpia depreciada tende a impulsionar os exportadores, tornando os produtos indianos mais baratos para os compradores estrangeiros.

Com as reservas cambiais da Índia em US$ 690,72 bilhões, o Reserve Bank of India (RBI) tem poder de fogo adequado para gerenciar a volatilidade, permitindo a depreciação gradual para apoiar a competitividade.

Os participantes do mercado acreditam que o RBI tem defendido certos níveis da moeda, mas é improvável que resista à depreciação além de sua zona de conforto.

"A violação da marca crítica de 88 na semana passada surpreendeu os traders, com muitos observando que o Reserve Bank optou por não intervir com força", disse Jigar Trivedi, analista sênior de pesquisa da Reliance Securities.

RBI visto moderando o ritmo de declínio

O RBI reiterou que seu papel é conter a volatilidade excessiva, não atingir taxas de câmbio específicas.

Analistas sugerem que o banco central continuará a suavizar as flutuações, permitindo que a rúpia se ajuste gradualmente de acordo com as realidades comerciais.

"Quando a guerra comercial começa, a moeda se torna uma arma porque você tem que proteger seus exportadores na medida do possível", disse Anindya Banerjee, da Kotak Securities.

"Eles vão intervir para gerenciar o ritmo de depreciação, mas podem não ser muito agressivos."

Dipti Chitale, CEO da Mecklai Financial Services, acrescentou que, até que os atritos comerciais diminuam, uma rúpia mais fraca pode ser inevitável.

"Essa abordagem parece sensata, especialmente porque os EUA, um importante parceiro comercial, adotaram uma postura de confronto sobre as tarifas", disse ela.