A armadilha da EMI: como o crédito fácil está esmagando silenciosamente a classe média da Índia

Deepanshu Kaushik, um executivo de contas de 28 anos, está preso em um ciclo punitivo de EMI.

Com um salário mensal de ₹ 40.000, quase metade, cerca de ₹ 18.000, desaparece em EMIs para empréstimos pessoais e cartões de crédito, deixando muito pouco para cobrir aluguel, mantimentos, taxas escolares e necessidades médicas para sua esposa e filha.

Despesas inesperadas o levam a pedir mais empréstimos, aprofundando sua dívida. Seu orçamento cada vez menor e suas obrigações o deixam constantemente ansioso, incapaz de economizar ou planejar com antecedência.

Todos os meses, a necessidade de cumprir compromissos passados força novos compromissos, mantendo Deepanshu perpetuamente preso e preocupado com o futuro.

A classe média da Índia está cada vez mais sufocada por uma epidemia silenciosa: o crédito fácil tornou-se uma faca de dois gumes, empurrando as famílias para uma "armadilha EMI" cada vez pior.

As dívidas das famílias dispararam, a inadimplência está aumentando e uma série de suicídios dignos de notícia destaca como as dificuldades financeiras se transformaram em uma crise social silenciosa.

A espiral da dívida: os dados falam

A dívida das famílias da Índia atingiu níveis recordes, agora em aproximadamente 48,6% do PIB em março de 2025, um aumento acentuado em relação aos 32% em 2019 e 41,9% no ano passado.

A dívida per capita para mutuários individuais é de impressionantes ₹ 4.8 lakh, representando um aumento de 23% em apenas dois anos.

Essa escalada é impulsionada por um boom de empréstimos alimentado pelo consumo; cartões de crédito, pequenos empréstimos pessoais e esquemas "Compre agora e pague depois" (BNPL) proliferaram rapidamente, atraindo famílias com a promessa de empréstimos rápidos e sem atrito.

As consequências são terríveis para a classe média.

Até 33% dos salários mensais estão sendo desviados para pagamentos de EMI, apertando orçamentos para itens essenciais como alimentação, saúde e educação infantil.

Surpreendentemente, 45% das famílias de classe média agora gastam mais de 40% de sua renda apenas pagando dívidas, um limite amplamente reconhecido por especialistas financeiros como um sinal de alerta para dificuldades agudas.

Inadimplência e inadimplência: o crack crescente

O aumento nos empréstimos é acompanhado por um aumento alarmante na inadimplência e na inadimplência do cartão de crédito.

Os empréstimos vencidos há mais de 90 dias aumentaram para 3,6% em março de 2025, acima dos 3,3% do ano passado, com a taxa de inadimplência entre mutuários jovens e rurais particularmente alta.

A inadimplência nos pagamentos de cartão de crédito disparou para 7,6% em junho de 2024, e o índice de ativos inadimplentes (NPA) para cartões de crédito aumentou 28,4% em um ano.

Os empréstimos pessoais abaixo de ₹ 10.000 estão passando pelas dores mais agudas, com as taxas de inadimplência saltando 44% do final de 2023 a meados de 2024.

Nas cidades de Nível 3 e na Índia rural, a inadimplência de empréstimos atingiu uma alta de seis trimestres, e os mutuários sobrecarregados com pouca alfabetização financeira são os mais vulneráveis.

O custo humano

Por trás dessas estatísticas impressionantes estão tragédias reais. Somente em Karnataka, pelo menos 17 pessoas morreram por suicídio nos primeiros três meses de 2025 devido ao assédio de credores de microfinanças.

Em todo o país, os estudos agora atribuem 19% dos suicídios a dificuldades financeiras, com 90% dessas vítimas com dívidas.

Nos últimos meses, houve uma ladainha sombria de casos: um homem recém-casado em Andhra Pradesh morreu por suicídio por causa de um mero empréstimo instantâneo de ₹ 2.000, enquanto um jovem gerente em Jhansi terminou sua vida sob a pressão das metas de recuperação da EMI.

Mesmo tragédias familiares em massa, suspeitas de resultar de obrigações de empréstimo esmagadoras, estão se tornando mais visíveis nas manchetes nacionais.

O boom dos empréstimos: um crescimento perigoso

O mercado de empréstimos pessoais está explodindo de US$ 8,34 bilhões no ano fiscal de 2024 para US$ 54 bilhões projetados no ano fiscal de 2032, crescendo mais de 26,5% ao ano.

As empresas financeiras não bancárias (NBFCs) estão se expandindo agressivamente em empréstimos de pequeno valor, às vezes para mutuários com pouco histórico de crédito, criando condições propícias para empréstimos excessivos e inadimplência em cascata.

Pradeep Saini, executivo sênior do banco, conversou com a Invezz e explicou como os EMIs revolucionaram as estratégias de vendas de empréstimos.

De acordo com Pradeep, os bancos agora promovem ativamente produtos baseados em EMI porque simplificam o cumprimento das metas de desembolso de empréstimos.

A verdadeira vantagem para os bancos, revela ele, está no maior interesse total acumulado de EMIs de longo prazo e de pequeno valor em comparação com empréstimos maiores e de curto prazo, tornando os EMIs vantajosos para as metas de vendas e lucratividade.

Por que a armadilha é tão perigosa

Para a classe média da Índia, as aspirações dependem cada vez mais de fundos emprestados: da educação aos smartphones, dos carros às casas.

Mas não existe proteção financeira se os empregos forem perdidos ou a renda cair.

As famílias, pressionadas por salários estagnados e inflação persistente, acham o crédito fácil tentador demais para ser ignorado, apenas para serem sufocadas pelos compromissos do EMI quando o "mínimo devido" se torna uma montanha.

Aplicativos de empréstimo digital e serviços de compre agora e pague depois explodiram em popularidade nos últimos anos, oferecendo empréstimos rápidos e crédito fácil com apenas alguns toques.

Mas para muitos mutuários, especialmente aqueles que são novos no crédito, há pouca compreensão dos riscos envolvidos e ainda menos proteção contra práticas imprudentes de empréstimo.

O Reserve Bank of India começou a intervir, endurecendo as regras sobre empréstimos não garantidos, enquanto alguns governos estaduais estão reprimindo os métodos de cobrança coercitiva.

Ainda assim, grande parte da responsabilidade recai sobre os credores para evitar que os mutuários se endividam e com os formuladores de políticas para garantir que as pessoas sejam mais bem informadas e apoiadas.

A classe média, há muito vista como a espinha dorsal do progresso econômico, agora enfrenta uma realidade desconfortável.

A promessa de crédito instantâneo, sem verificações e orientações adequadas, corre o risco de transformar uma ferramenta de empoderamento em uma ferramenta de tensão financeira, onde o caminho para a oportunidade pode levar à incerteza e ao estresse.

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