Oracle salta no pré-mercado, mesmo com Barclays e RBC oferecendo visões divergentes

A Oracle Corp. (NYSE: ORCL) está atraindo maior atenção em Wall Street antes de seu relatório de lucros do primeiro trimestre fiscal de 2026, com os principais bancos emitindo previsões atualizadas que refletem otimismo e cautela.

Espera-se que a gigante do software em nuvem forneça mais detalhes sobre um contrato de US$ 30 bilhões revelado em junho, um acordo que analistas acreditam que pode remodelar sua trajetória de crescimento.

Barclays vê forte vantagem de contrato de US$ 30 bilhões

O Barclays elevou na segunda-feira seu preço-alvo para a Oracle de US$ 221 para US$ 281 por ação, mantendo uma classificação de overweight.

A nova meta implica quase 18% de alta em relação aos níveis atuais.

O analista Raimo Lenschow descreveu o próximo relatório como "muito diferente em relação a outros anos", citando a magnitude do contrato plurianual de US$ 30 bilhões divulgado em um documento 8K do final de junho.

O Barclays espera que a Oracle forneça informações adicionais sobre como o contrato afetará as Obrigações de Desempenho Restantes (RPO), observando que um acordo desse tamanho poderia "aumentar o RPO de forma muito significativa".

Lenschow também apontou para possíveis despesas de capital necessárias para apoiar a entrega do acordo.

As verificações do banco sugerem que a Oracle pode superar as expectativas de consenso, apoiadas pelo interesse do cliente em áreas de crescimento, como Oracle Cloud Infrastructure (OCI), Autonomous Database e aplicativos corporativos.

Analistas consultados pela LSEG preveem ganhos de US$ 1,48 por ação sobre receita de US$ 15,04 bilhões, implicando um crescimento de lucros ano a ano de mais de 6% e expansão de receita de 13%.

As ações da Oracle subiram mais de 43% no acumulado do ano, com as ações adicionando mais 1,4% nas negociações de pré-mercado.

RBC permanece cauteloso com classificação de desempenho do setor

A RBC Capital, por sua vez, reiterou sua classificação de desempenho do setor na Oracle, estabelecendo um preço-alvo de US$ 195.

Com a capitalização de mercado da Oracle em US$ 670 bilhões, o RBC ressaltou que o foco do investidor permanece na trajetória de crescimento da OCI, que deve registrar crescimento na faixa de 50% ano a ano.

Outra questão importante para os investidores é quanto do contrato de US$ 30 bilhões relacionado à OpenAI representa negócios incrementais em vez da demanda existente.

A empresa também destacou a incerteza em torno da tecnologia Stargate da Oracle, com sua contribuição financeira ainda a ser determinada.

O RBC prevê que as divulgações em torno de grandes contratos relacionados à IA e o crescimento do RPO desempenharão um papel decisivo na reação do mercado aos resultados.

Seu preço-alvo de US$ 195 implica um múltiplo preço/lucro para o ano civil de 2026 de 38x, abaixo dos atuais 46,8x após a forte valorização app para investir na bolsa da Oracle de mais de 70% no ano passado.

Cenário de analistas mais amplo e planos de expansão

Outras empresas também estão avaliando os resultados da Oracle.

A TD Cowen projeta uma taxa de crescimento de 10% em moeda constante, citando a demanda resiliente por OCI.

O Morgan Stanley elevou recentemente seu preço-alvo para US$ 246 com uma classificação Equalweight, enquanto a Global Equities Research estabeleceu uma meta mais agressiva de US$ 400, argumentando que a Oracle ocupa um papel fundamental no ecossistema de tecnologia em evolução.

Paralelamente às previsões dos analistas, a Oracle está buscando uma expansão significativa da infraestrutura.

Os data centers da empresa em Wisconsin e Texas estão programados para receber um pacote de dívida de US$ 38 bilhões organizado pelo JPMorgan Chase e pelo Mitsubishi UFJ Financial Group.

Desse total, US$ 23 bilhões são destinados ao campus do Texas, ressaltando o investimento agressivo da Oracle em infraestrutura de nuvem para atender à demanda prevista.

Enquanto a Oracle se prepara para divulgar seus resultados após o fechamento do mercado na terça-feira, os investidores estarão observando de perto para esclarecer o escopo de seu contrato multibilionário, a trajetória de seus negócios em nuvem e o momento dos retornos de seu pesado programa de investimento de capital.