O mercado de platina continua subabastecido; Commerzbank aumenta previsão de preços

O mercado global de platina está experimentando seu terceiro ano consecutivo de déficits de oferta, embora o déficit para 2025 tenha sido revisado para baixo pelo World Platinum Investment Council (WPIC).

O déficit agora está projetado em 850.000 onças, um número significativo, mas menor do que o déficit de 968.000 onças visto no ano passado.

No momento da redação deste artigo, o contrato de platina mais ativo na COMEX estava em US$ 1.398,35 por onça, queda de 0,1% em relação ao fechamento anterior.

Os preços da platina e do paládio subiram significativamente nas últimas semanas, acompanhando a alta do ouro.

Os preços do ouro tiveram uma corrida de grande sucesso em 2025 até agora, com os preços saltando mais de 40%. O metal amarelo atingiu uma série de recordes e recentemente ultrapassou os US$ 3.700 por onça.

Fatores que influenciam a revisão

As principais razões para essa revisão para baixo são uma oferta de reciclagem ligeiramente maior do que o previsto e uma demanda industrial mais fraca.

"A demanda industrial deve atingir o menor nível em oito anos, em grande parte devido a uma queda significativa da indústria do vidro", observou Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank AG.

Esse declínio não pôde ser totalmente compensado por um aumento na demanda por joias, principalmente da China no segundo trimestre, que está levando a demanda por joias a uma alta de sete anos.

Pequenos ajustes na demanda automotiva e na demanda de investimento se equilibraram em grande parte.

O aumento na demanda de investimento é atribuído ao forte interesse em barras e moedas de platina. Curiosamente, a demanda esperada de ETFs para este ano foi confirmada, um desenvolvimento surpreendente, dadas as fortes saídas de ETFs desde maio.

A oferta de minas continua a diminuir

A previsão para a oferta de minas permanece inalterada, com expectativas de uma queda de quase 6% ano a ano, atingindo uma baixa de cinco anos.

Isso indica que o recente aumento significativo nos preços da platina ainda não estimulou a nova produção.

"O WPIC destaca o intervalo de tempo de vários anos entre o desenvolvimento de projetos de mineração e o início da produção", acrescentou Fritsch.

Ações acima do solo e perspectivas de mercado

Os estoques de platina acima do solo agora devem cair para pouco menos de 3 milhões de onças este ano.

Esta é uma revisão substancial da previsão anterior, que era cerca de 800.000 onças mais baixa.

Essa nova projeção implica que mais um ano com déficit de oferta de magnitude semelhante seria necessário para que os estoques atingissem o nível esperado anteriormente.

Fritsch observou:

Previsões de preços atualizadas

O Commerzbank AG ajustou sua previsão de preço da platina para o final de 2025 para cima para US$ 1.400 por onça troy, um aumento em relação aos US$ 1.350 anteriores por onça.

Esta revisão reflete o atual nível de preço mais alto e uma previsão atualizada do preço do ouro.

A previsão de final de ano para 2026 permanece confirmada em US$ 1.500.