O novo acordo do TikTok toma forma: um olhar mais atento sobre os compradores e o que vem a seguir para a plataforma

A longa saga regulatória do TikTok nos EUA deu uma guinada decisiva esta semana, com um acordo provisório agora na mesa que pode remodelar o futuro do aplicativo em um de seus mercados mais lucrativos.

De acordo com autoridades informadas sobre o assunto, as operações do TikTok nos EUA seriam transformadas em um novo negócio de propriedade em grande parte de investidores americanos, um movimento projetado para satisfazer as preocupações de segurança nacional levantadas por Washington.

A estrutura, divulgada após conversas de alto nível entre autoridades americanas e chinesas em Madri, prepara o terreno para o presidente Donald Trump discutir a proposta diretamente com o presidente chinês, Xi Jinping, no final desta semana, uma conversa que pode determinar se o acordo vai adiante.

Os compradores por trás do novo TikTok America

O grupo de investidores que circula o TikTok é um consórcio poderoso.

A Oracle Corp., a potência de capital de risco Andreessen Horowitz e a empresa de private equity Silver Lake Management se alinharam para assumir participações na nova entidade dos EUA.

Embora a divisão precisa da propriedade permaneça incerta, a participação da ByteDance seria limitada a menos de 20%, de acordo com uma lei de segurança nacional de 2024 que exige o desinvestimento estrangeiro.

Além disso, os patrocinadores americanos existentes da ByteDance acabariam com cerca de 30% dos negócios, enquanto investidores externos, incluindo a Oracle e seus parceiros, controlariam cerca de 50%.

Para a Oracle, o acordo consolida seu papel como backbone de infraestrutura do TikTok.

A gigante do software com sede em Austin já fornece hospedagem em nuvem para a plataforma sob o "Projeto Texas", um acordo multibilionário que garante que os dados dos usuários americanos permaneçam nos EUA.

Esse acordo de longa data, juntamente com os fortes laços de lobby da Oracle em Washington, posicionou-o como uma escolha natural para ancorar o último acordo.

Os investidores aplaudiram a notícia, empurrando brevemente as ações da Oracle para perto de um ganho de seis por cento na terça-feira, antes de recuar.

Com suas ações já subindo mais de 80% este ano, a oferta de nuvem da Oracle está emergindo como seu maior impulsionador de crescimento, e o contrato do TikTok apenas fortalece esse impulso.

Ainda assim, representantes da Oracle, Andreessen Horowitz, Silver Lake e TikTok mantiveram silêncio sobre as letras miúdas, reiterando que o acordo ainda está sob revisão política.

O que vem a seguir: algoritmos, geopolítica e obstáculos de aprovação

A maior questão não resolvida é o mecanismo de recomendação do TikTok, o algoritmo altamente valorizado que alimenta seu feed viciante.

Autoridades dos EUA pressionaram por um desinvestimento estrito sob a lei do ano passado assinada pelo então presidente Joe Biden, que impede a ByteDance de manter qualquer controle operacional, inclusive sobre o software.

As autoridades chinesas, no entanto, insistem que a ByteDance licenciaria o algoritmo para o spinout do TikTok nos EUA, um compromisso que pode não satisfazer totalmente Washington.

A disputa do algoritmo ressalta o quanto está em jogo: sem ele, o TikTok corre o risco de perder sua vantagem mais valiosa sobre rivais como Instagram Reels e YouTube Shorts.

A dinâmica política é ainda maior. O acordo se tornou uma moeda de troca nas relações mais amplas entre EUA e China, particularmente no comércio.

Tentativas anteriores de resolver a propriedade do TikTok entraram em colapso quando Pequim reteve a aprovação após novas tarifas dos EUA em abril.

Desta vez, Trump apostou credibilidade pessoal em garantir um acordo, dizendo a repórteres na terça-feira que tinha "um acordo no TikTok" e planejava confirmar detalhes diretamente com Xi na sexta-feira.

Se ambos os líderes derem sua bênção, o TikTok poderá finalmente superar anos de incerteza e continuar operando no mercado dos EUA com uma nova propriedade americana.

O fracasso, no entanto, pode reacender as ameaças de uma proibição nacional e azedar o degelo diplomático que ambos os países vêm buscando cuidadosamente.