HYG ETF vira SCHD: É um fundo de boa renda para comprar?

O iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) está indo relativamente bem este ano e está pairando em seu ponto mais alto de todos os tempos, à medida que a demanda entre os investidores aumentou. As ações da HYG estavam sendo negociadas a US$ 81,23, um aumento de 10% acima do nível mais baixo deste ano.

O HYG ETF ultrapassou o SCHD em retornos totais

Mais notavelmente, o ETF HYG superou o Schwab US Dividend Equity (SCHD) em termos de retornos totais. Os dados do Seeking Alpha mostram que seu retorno total este ano foi de 7,3%, muito superior aos 2,38% do SCHD.

Seu desempenho este ano o ajudou a ultrapassar o SCHD em seus ganhos de longo prazo. Seu retorno total nos últimos três anos é agora de 30% em comparação com os 27% do SCHD.

Queda das taxas de juros e spreads

O HYG ETF também atraiu mais de US$ 3,5 bilhões em entradas este ano, elevando seus ativos totais para mais de US$ 18 bilhões. Esse aumento provavelmente se deve à taxa de inadimplência significativamente baixa nos Estados Unidos e ao estreitamento dos spreads de crédito.

O gráfico abaixo mostra que a taxa de inadimplência de todos os empréstimos comerciais nos EUA é de apenas 1,47%, abaixo da alta pandêmica de 1,67. Também caiu drasticamente de sua alta de 7,50% durante a crise financeira global.

A queda das taxas de inadimplência beneficia o ETF HYG porque ele rastreia empresas de alto nível, comumente conhecidas como lixo. Nesse caso, o principal risco para essas empresas vai à falência ou começa a perder seus pagamentos.

A outra razão pela qual o ETF HYG está tendo uma demanda substancial é que os spreads de crédito estão diminuindo. O gráfico abaixo mostra que o spread ajustado por opções do ICE BofA US High Yield Index está em queda livre, atingindo 2,79% este mês, abaixo da alta acumulada no ano de 4,61%.

Os spreads de crédito normalmente aumentam em períodos de alta volatilidade ou quando os investidores esperam maior inadimplência. No caso deste ano, o aumento aconteceu depois que Donald Trump iniciou sua guerra comercial, levando a um aumento significativo nos riscos de recessão. Esses temores diminuíram depois que ele fechou acordos com muitos países. Dois tribunais dos EUA também decidiram que suas tarifas eram ilegais, um caso que a Suprema Corte determinará.

Cortes nas taxas de juros do Federal Reserve e riscos de recessão

O principal catalisador para o ETF HYG é que o Federal Reserve começou a cortar as taxas de juros. Ele os cortou em 25 pontos-base na quarta-feira, e o gráfico de pontos apontou para mais dois este ano.

O Fed ignorou amplamente a taxa de inflação teimosamente alta e está se concentrando no mercado de trabalho. Dados recentes mostraram que a economia criou apenas 22.000 empregos em agosto, com a taxa de desemprego subindo para 4,3%.

Ao mesmo tempo, a inflação do país continuou subindo, com o número principal subindo para 2,9% e o núcleo da inflação subindo para 3,1%.

Portanto, os analistas esperam que os novos cortes nas taxas ajudem a evitar uma recessão nos próximos 12 meses. Em uma nota recente, Mark Zandi, economista-chefe da Moody's, alertou que as chances de recessão eram de 48%.

Os técnicos sugerem que o ETF HYG tem mais vantagens este ano. Ele permaneceu acima das médias móveis exponenciais de 50 e 100 dias, enquanto o Índice Direcional Médio saltou para 34, um sinal de que está se fortalecendo. Se isso acontecer, o próximo nível-chave a ser observado será de US$ 100.