Anywhere Real Estate sobe 58% em acordo de fusão da Compass para criar plataforma de US$ 10 bilhões

As ações da Anywhere Real Estate subiram mais de 58% na segunda-feira, depois que a Compass anunciou que adquiriria a empresa com sede em Madison, Nova Jersey, em uma transação de ações.

O acordo, que avalia a Anywhere em cerca de US$ 1,46 bilhão, criará uma plataforma imobiliária residencial de US$ 10 bilhões, de acordo com as empresas.

De acordo com o acordo, os acionistas da Anywhere receberão 1.436 ações ordinárias Classe A da Compass para cada ação ordinária da Anywhere, traduzindo-se em um valor de US$ 13,01 por ação.

Após a conclusão da transação, os atuais acionistas da Compass deterão aproximadamente 78% da empresa combinada em uma base totalmente diluída, enquanto os acionistas da Anywhere deterão aproximadamente 22%.

As ações da Compass, no entanto, caíram mais de 9% após o anúncio.

A fusão, que deve ser concluída no segundo semestre de 2026, seria uma das maiores do setor de corretagem residencial dos EUA nos últimos anos.

Construindo uma plataforma imobiliária de US$ 10 bilhões

Espera-se que a transação diversifique a Compass, adicionando mais de US$ 1 bilhão em receita dos negócios de franquia, título, custódia e realocação da Anywhere.

A fusão da Compass com a Anywhere também pode ajudar a expandir sua estratégia de oferecer listagens exclusivas.

A Compass incentiva muitos vendedores de imóveis a disponibilizar suas listagens para os agentes da Compass e seus clientes primeiro, em vez de compartilhar imediatamente a listagem com o mercado mais amplo.

Em alguns mercados, a maioria das listagens da Compass começa como listagens exclusivas, disse a empresa.

Juntas, as duas empresas lidaram com aproximadamente 1,2 milhão de transações combinadas no ano passado.

A plataforma combinada reunirá cerca de 340.000 profissionais do setor imobiliário em 120 países e territórios.

"Ao reunir duas das melhores empresas do nosso setor, preservando a independência única das marcas líderes da Anywhere, agora temos os recursos para construir um lugar onde os profissionais do setor imobiliário possam prosperar nas próximas décadas", disse o CEO da Compass, Robert Reffkin, em um comunicado.

Reffkin continuará a liderar a empresa combinada após a conclusão da fusão.

A Compass obteve um compromisso de financiamento de US$ 750 milhões da Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Após o fechamento, a Compass espera priorizar a desalavancagem com o objetivo de atingir uma alavancagem líquida de ~ 1,5x o EBITDA ajustado até o final de 2028.

O caminho da aquisição em qualquer lugar

A Anywhere, que opera por meio de mais de 30.000 agentes afiliados em 119 países, tem sido um player importante no mercado imobiliário dos EUA.

Anteriormente conhecida como Realogy, a empresa carregou uma pesada carga de dívida nos últimos anos e tinha um valor de mercado de cerca de US $ 800 milhões antes do negócio.

No início deste ano, a própria Anywhere estava em modo de aquisição, fazendo uma oferta pela Douglas Elliman, uma corretora de imóveis de luxo, embora nenhum acordo tenha sido alcançado.

Uma indústria fragmentada que enfrenta ventos contrários

O mercado imobiliário dos EUA está sob pressão desde que as taxas de hipoteca dispararam em 2022, levando a um declínio acentuado nas vendas de casas.

As vendas de casas existentes estão a caminho de um dos anos mais fracos em décadas, levando muitas corretoras menores a vender para rivais maiores.

Mesmo com essa aquisição, a Compass e a Anywhere juntas controlarão menos de um quarto das vendas de casas do país em volume.

A indústria permanece altamente fragmentada, com mais de 100.000 empresas operando em todo o país, muitas vezes com um forte foco local ou regional.

A Compass se apoiou fortemente em aquisições para crescer, no ano passado fechando um acordo de US $ 444 milhões para comprar a Christie's International Real Estate e a @properties.

A empresa diz que sua abordagem orientada para a tecnologia ajudou os agentes a trabalhar com mais eficiência e atrair mais listagens exclusivas.