O que esperar dos resultados da Marvell após o trimestre estrondoso da Nvidia

As ações da Marvell Technology MRVL estão em foco enquanto a fabricante de semicondutores se prepara para divulgar os resultados do segundo trimestre fiscal de 2027 após o fechamento do mercado na quinta-feira.

O momento não poderia ser mais importante. A Nvidia acabou de registrar outro trimestre extraordinário e orientou para cerca de US$108 bilhões em receita no Q3.

Para a MRVL, portanto, a questão não é mais se os gastos com IA permanecem fortes, e sim quanto desses gastos estão se direcionando para infraestrutura de redes, interconexão óptica e chips personalizados que sustentam o boom da IA.

Seguindo para a divulgação dos resultados, as ações da Marvell subiram mais de 150% em relação ao início de 2026.

Resultados da Marvell enfrentam padrão mais alto após divulgação da Nvidia

Analistas esperam que a Marvell registre US$2,7 bilhões em receita no 2º trimestre fiscal, alta de cerca de 35% ante o ano anterior, com lucro ajustado por ação (EPS) de aproximadamente US$0,93.

Essas expectativas estão amplamente alinhadas com a própria orientação da empresa. No entanto, a história principal é o que vem a seguir.

As vendas de data center da MRVL no primeiro trimestre atingiram recorde de US$1,83 bilhão — e a administração afirmou que a receita de data center no ano fiscal de 2027 pode crescer cerca de 50%, com a receita de interconexão aumentando mais de 70%.

Isso torna a perspectiva futura da empresa possivelmente mais importante do que um resultado acima do esperado no trimestre.

Os números mais recentes da Nvidia fortalecem o cenário otimista. Sua receita de data center mais que dobrou ano a ano, enquanto a previsão indica que os hyperscalers continuam gastando de forma agressiva em infraestrutura de IA.

Investidores, portanto, buscarão que a Marvell demonstre que esses gastos estão se traduzindo em demanda crescente por suas interconexões ópticas, switches e silício personalizado.

Rosenblatt aumenta preço-alvo das ações da MRVL

A Rosenblatt Securities adicionou mais um elemento de otimismo antes do relatório do 2º trimestre, elevando seu preço-alvo para as ações da Marvell para US$300, mantendo a recomendação de Compra.

A analista Sajal Dogra espera um resultado forte, com crescimento sequencial de mais de 25% nas interconexões ópticas.

A tese otimista da firma vai muito além dos números trimestrais.

A Rosenblatt espera que o negócio de silício personalizado da Marvell se acelere significativamente no ano fiscal de 2028 e além — apoiado por programas que envolvem o Maia da Microsoft, o Trainium da Amazon e os fortes vínculos da empresa com o Google.

A MRVL recentemente concordou em ajudar a desenvolver chips de IA personalizados do Google, enquanto o hyperscaler recebeu warrants para potencialmente comprar 58,97 milhões de ações da empresa a US$206,58 cada.

O acordo poderia gerar até US$120 bilhões em receita para a Marvell até o ano fiscal de 2033, se as metas de desempenho forem atingidas.

De fato, segundo Dogra, a empresa poderia gerar aproximadamente US$10,50 de poder de lucro no ano fiscal de 2029; ela aplicou um múltiplo de 29x para chegar ao preço-alvo de US$300.

Como operar as ações da Marvell daqui para frente?

Para os investidores, os resultados da Marvell configuram um "teste" para saber se o rali recente da empresa pode se transformar em uma reavaliação duradoura.

Os mercados de opções também precificaram um movimento potencialmente grande pós-resultados — com estimativas apontando para uma oscilação de cerca de 9% em qualquer direção.

Mas uma superação rotineira pode não ser suficiente depois que as ações da MRVL já subiram acentuadamente e os investidores assimilaram o acordo com o Google.

A multinacional precisa demonstrar que o crescimento impulsionado por IA está se ampliando por diversas categorias de produto e, crucialmente, que as expectativas para os anos fiscais de 2028 e 2029 permanecem intactas.

A Nvidia efetivamente eliminou uma preocupação importante da equação: a demanda por infraestrutura de IA ainda é enorme. Agora a Marvell precisa provar que pode capturar uma fatia significativa e crescente desses gastos.

Um trimestre forte acompanhado de uma perspectiva otimista poderia reforçar o argumento para chegar a US$300 e além.

Uma previsão cautelosa, por outro lado, poderia lembrar aos investidores que mesmo o ciclo de gastos com IA mais forte não se traduz automaticamente em potencial de valorização ilimitado para todo fornecedor de chips.