OCDE eleva perspectiva de crescimento dos EUA em 2025 sobre investimento em IA e alerta para arrasto tarifário

A Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) aumentou sua previsão de crescimento do PIB nos EUA em 2025, citando investimentos em larga escala relacionados à inteligência artificial como uma das principais causas.

A organização, com sede em Paris, disse na terça-feira que agora prevê um crescimento anual do produto interno bruto real de 1,8% em 2025, um ligeiro aumento em relação à previsão de junho de 1,6%.

Ainda assim, espera-se que a expansão desacelere consideravelmente após 2024, quando o PIB dos EUA cresceu 2,8%.

De acordo com a OCDE, o crescimento deve desacelerar para 1,5% em 2026, à medida que os efeitos de tarifas mais altas e menor imigração se acumulam.

"Fortes investimentos relacionados à IA impulsionaram os resultados nos Estados Unidos", disse a OCDE, mas os benefícios estão sendo superados pelos ventos contrários do comércio e das mudanças demográficas.

Tarifas atingem seu nível mais alto desde 1933

O aumento acentuado das tarifas está impactando fortemente as perspectivas dos EUA.

A OCDE disse que a tarifa efetiva geral do país subiu para cerca de 19,5% até o final de agosto, após a adoção da política tarifária "recíproca" do presidente Donald Trump.

A taxa é a mais alta desde 1933, de acordo com as estimativas do grupo.

Tarifas mais altas são projetadas para reduzir os fluxos comerciais e os gastos do consumidor, limitando o impacto positivo do investimento do setor privado em indústrias de alta tecnologia.

A OCDE também observou sintomas de deterioração do mercado de trabalho, o que pode limitar os gastos das famílias e o crescimento econômico geral.

Declínio da imigração aumenta pressão

A OCDE identificou um declínio na imigração líquida como uma barreira ao crescimento futuro dos EUA, além das pressões tarifárias.

A imigração historicamente forneceu oferta e demanda de mão de obra, apoiando a expansão da força de trabalho e os mercados consumidores.

O relatório sugere que a redução do fluxo de trabalhadores e residentes estrangeiros exacerbará os desafios demográficos, potencialmente limitando a oferta de mão de obra e reduzindo a produtividade e a produção.

Perspetivas de crescimento global mais resilientes

A OCDE também apontou para um resultado melhor do que o esperado para a economia global no primeiro semestre de 2025, fora dos EUA.

Ele disse que vários mercados emergentes também foram sustentados por impulsos temporários do carregamento antecipado de exportações para os EUA antes da implementação das tarifas.

Consequentemente, a OCDE elevou sua previsão para o resto do mundo este ano para 3,2%, mais forte do que a expansão contínua de 2,9% que pensava em junho.

A revisão, no entanto, ainda está aquém da taxa de crescimento de 3,3% em 2024.

Para 2026, a organização manteve sua visão de expansão global de 2,9%, já que o resfriamento é esperado após um aumento inicial das exportações antecipadas no contexto de uma disseminação global gradual de tarifas mais altas por meio de redes comerciais.

Equilibrando os ganhos de IA com ventos contrários estruturais

As previsões mais recentes da OCDE destacam as múltiplas dinâmicas que afetam as perspectivas dos EUA.

Por um lado, o investimento relacionado à IA está ajudando a sustentar o crescimento em setores avançados e impulsionando um momento em que fatores tradicionais, como a demanda do consumidor e o comércio, estão sob pressão.

Por outro lado, o impacto de tarifas mais altas e imigração reduzida cria obstáculos estruturais que podem restringir a sustentabilidade do momento.

Embora o investimento em tecnologia tenha proporcionado um impulso de curto prazo ao crescimento em 2025, a OCDE afirmou que a trajetória geral leva a uma desaceleração.

De acordo com as projeções da organização, a menos que os desafios políticos e demográficos diminuam, a economia dos EUA terá dificuldades para reproduzir seu forte desempenho em 2024.