As ações do SSP Group saltam à medida que o fundo de hedge Irenic explora um acordo de fechamento de capital

As ações do SSP Group subiram acentuadamente na quinta-feira após um relatório do Financial Times de que o fundo de hedge ativista Irenic Capital Management está explorando um possível acordo de fechamento de capital para a operadora de alimentos e bebidas listada no Reino Unido.

As ações do proprietário do Upper Crust saltaram até 9,9% no início do pregão de Londres, tornando-se o segundo maior ganhador no índice FTSE 250.

No meio da manhã, as ações reduziram alguns dos ganhos, mas permaneceram 6,5% mais altas.

Fundo de hedge defende participação de private equity

O Financial Times informou que a Irenic Capital, com sede em Nova York, tem incentivado grupos de private equity a considerar ofertas de aquisição da SSP.

De acordo com o jornal, a Irenic preparou um pitch deck destacando o apelo da empresa, incluindo suas receitas previsíveis, oportunidades de expansão nos aeroportos dos EUA e o potencial de levantar capital por meio da venda de ativos não essenciais.

Esses ativos incluem a participação da SSP em uma joint venture indiana listada, que Irenic sugeriu que poderia ajudar a financiar uma aquisição alavancada.

O fundo de hedge teria compartilhado seus materiais com banqueiros de investimento e empresas de capital privado nas últimas semanas.

A Irenic, fundada em 2021 por Adam Katz, ex-Elliott Investment Management, e Andy Dodge, ex-sócio da Indaba Capital Management, construiu uma reputação de ativismo estratégico.

Em vez de confronto direto, a empresa normalmente pressiona pela reformulação do portfólio por meio de spin-offs e desinvestimentos direcionados.

Resposta da empresa e prioridades estratégicas

Um porta-voz da SSP disse à Reuters que a empresa recebe feedback dos investidores, mas continua focada em entregar sua estratégia existente.

"Agradecemos o feedback e as opiniões de todos os nossos investidores. Estamos totalmente focados em entregar progresso em relação às nossas prioridades estratégicas claras, a fim de proporcionar crescimento sustentável e retornos para todas as partes interessadas da SSP", disse um porta-voz da SSP à agência de notícias.

A empresa com sede em Londres é especializada na operação de cafés, bares e restaurantes em locais de viagem, incluindo aeroportos, estações de trem e áreas de serviço.

Ela administra uma mistura de marcas proprietárias e franqueadas em mais de 35 países.

Desempenho comercial misto entre regiões

No início deste verão, o SSP relatou resultados mistos em suas regiões.

As vendas do grupo aumentaram no terceiro trimestre fiscal, embora o desempenho na América do Norte tenha enfraquecido devido ao menor número de passageiros ligados a eventos geopolíticos que afetaram as viagens aéreas no final da primavera e início do verão.

As vendas comparáveis na região caíram 2% em relação ao ano anterior, embora em moeda constante, as vendas tenham subido 5%, apoiadas por ganhos líquidos.

As vendas no Reino Unido foram mais fortes, subindo 7% devido a negociações robustas e aumentos sazonais, como o feriado da Páscoa.

Na Europa continental, as vendas ficaram estáveis, refletindo os gastos mais fracos do consumidor e os desafios no setor ferroviário.

A SSP também registrou o impacto da saída de seu negócio de serviços de gerenciamento na Alemanha e a remoção das vendas relatadas de sua joint venture na Índia.

A empresa reafirmou sua orientação para o ano inteiro, prevendo receita entre £ 3,7 bilhões e £ 3,8 bilhões, em comparação com £ 3,43 bilhões no ano passado.

A administração também apontou para o impulso no início do quarto trimestre e medidas contínuas de eficiência de custos.

Contexto mais amplo para empresas listadas no Reino Unido

O último movimento da Irenic ocorre em um momento em que as empresas de média capitalização listadas no Reino Unido estão atraindo um interesse crescente de investidores ativistas e fundos de aquisição.

As avaliações deprimidas em Londres em relação a outros mercados levaram a especulações de novos negócios privados, particularmente em setores voltados para o consumidor.