Preços do cobre disparam à medida que o desastre da mina de Grasberg atinge a oferta

Os mercados globais de cobre foram duramente atingidos depois que a Freeport-McMoRan Inc. declarou força maior em sua mina Grasberg, na Indonésia, a segunda maior operação de cobre do mundo.

Um enorme fluxo de lama levou à morte de dois funcionários e deixou cinco desaparecidos, forçando a empresa a suspender as entregas.

A mina, que responde por 3% da produção global de cobre, tem sido um fornecedor crucial para indústrias dependentes do metal, de eletrônicos a energia renovável.

Com a demanda global já em níveis recordes devido a projetos de energia limpa e ao boom da tecnologia impulsionada pela IA, a interrupção imediatamente fez com que os preços do cobre disparassem nas negociações de Londres.

Fechamento da mina de Grasberg intensifica pressão de fornecimento global

A Freeport anunciou na quarta-feira que pode não ser capaz de cumprir os contratos da Grasberg e cortou sua orientação de produção de cobre e ouro para o trimestre.

A notícia elevou os preços do cobre na Bolsa de Metais de Londres acima de US$ 10.300 a tonelada, aproximando-se do recorde de US$ 11.104,50 estabelecido em maio de 2024. As ações da empresa com sede no Arizona caíram quase 17% no mesmo dia, marcando sua queda mais acentuada em cinco anos.

As fundições dependentes do cobre semiprocessado de Grasberg já estão lutando com custos mais altos de matéria-prima, e espera-se que essa paralisação piore a pressão nas cadeias de suprimentos.

As interrupções se espalham pelos principais produtores de cobre

De acordo com um relatório da Bloomberg, o acidente de Grasberg faz parte de um padrão mais amplo de contratempos que atingem os produtores de cobre este ano. Em maio, a atividade sísmica causou inundações nas instalações da Ivanhoe Mines Ltd. na República Democrática do Congo.

Um mês depois, a Teck Resources Ltd. relatou interrupções separadas em duas de suas operações no Chile. Em julho, houve um acidente fatal em uma mina da Codelco no Chile, interrompendo o trabalho por mais de uma semana.

Esses eventos seguiram o fechamento no final de 2023 da mina Cobre Panama da First Quantum Minerals Ltd., que eliminou 1,5% do fornecimento global de cobre.

Com várias interrupções concentradas em um curto período, as condições de mercado tornaram-se significativamente mais apertadas.

Analistas alertam para aumento do déficit de cobre

Bancos como Goldman Sachs e Citigroup projetam que os preços do cobre podem subir até US$ 15.000 ou US$ 13.000 a tonelada, respectivamente, se a escassez de oferta se aprofundar.

Analistas estimam que o mercado de cobre refinado enfrentará um déficit de cerca de 300.000 toneladas este ano, mesmo antes de contabilizar o último revés na Indonésia.

Para atender à demanda, os estoques globais precisarão ser reduzidos, deixando pouca margem para novas interrupções.

Anos de subinvestimento em novos projetos de mineração de cobre deixaram o setor vulnerável, já que as empresas permaneceram cautelosas depois que expansões anteriores levaram a grandes perdas financeiras e reação dos investidores.

Escassez de cobre remodela cadeias de suprimentos globais

Se os problemas em Grasberg persistirem, os concorrentes da Freeport podem ganhar poder de precificação, mas as fundições em todo o mundo enfrentarão um acesso mais restrito ao minério.

Os custos mais altos do cobre semiprocessado provavelmente serão filtrados para a produção de cobre refinado, impactando os preços dos produtos dependentes do metal.

Com a demanda sendo impulsionada por veículos elétricos, infraestrutura renovável e eletrônicos, a escassez de cobre destaca a crescente tensão entre a aceleração do consumo e a produção de mineração restrita.