Por que as ações da Costco caíram após o 4º trimestre: 3 razões, mais 5 para comprar a queda

Os investidores estão optando por cautela com a Costco Wholesale Corp (NASDAQ: COST) esta manhã, embora o grande varejista tenha ficado à frente das estimativas de Street para o quarto trimestre fiscal.

Incluindo o declínio de hoje, as ações da COST caíram quase 15% em relação à alta acumulada no ano.

Por que as ações da Costco caíram após os ganhos do 4º trimestre?

Embora os números principais tenham permanecido razoavelmente fortes no quarto trimestre, as ações da Costco estão sob pressão na sexta-feira devido aos três motivos a seguir:

1. O crescimento das vendas comparáveis da Costco atingiu uma baixa de seis trimestres - sinalizando uma moderação ou desaceleração do ímpeto de crescimento doméstico.
2. As ações da Costco são precificadas para a perfeição. Sinais de desaceleração podem, portanto, desencadear a realização de lucros e a preocupação dos investidores.
3. Vários analistas mantiveram sua classificação neutra, enquanto um até reduziu seu preço-alvo para as ações da COST após a divulgação dos resultados.

Por que vale a pena comprar ações da COST na queda pós-lucro

Por outro lado, no entanto, há muitas razões para os investidores de longo prazo considerarem comprar a queda pós-lucro nas ações de varejo também. Esses incluem:

1. Receitas recorrentes sólidas e fidelidade do cliente, graças a um poderoso modelo de associação. No 4º trimestre, a receita de taxas de associação aumentou 14%, com a taxa de renovação mantendo-se forte em 90% globalmente.
2. Continuação da alta nas vendas comparáveis, apesar de alguma desaceleração. As vendas nas mesmas lojas dos EUA subiram 5,1% no quarto trimestre – uma exibição resiliente em meio a gastos cautelosos do consumidor.
3. Liderança de preço em escala. Um aumento de 13 pontos-base na margem bruta do 4º trimestre reflete a capacidade da Costco de manter a disciplina de preços e o valor por meio da Kirkland e das eficiências de fornecimento.
4. Espaço para expansão futura. A COST encerrou o ano fiscal de 2025 com 914 armazéns, tendo aberto 27 novos locais. Ela planeja adicionar mais 35 no ano fiscal de 2026, mostrando potencial de crescimento global.
5. Retornos de caixa robustos e flexibilidade. O fluxo de caixa operacional atingiu US$ 13,33 bilhões no ano, com US$ 14,16 bilhões em caixa. O dividendo foi aumentado em 12%, para US$ 1,30 por ação em abril.

A Costco pode enfrentar os riscos tarifários?

As ações da Costco continuam valendo a pena possuir nos níveis atuais também porque parecem bem posicionadas para navegar pelos ventos contrários das tarifas, graças à escala da empresa, agilidade de fornecimento e força de marca própria.

Na teleconferência de resultados do 4º trimestre, o CFO Gary Millerchip observou que cerca de um terço das vendas nos EUA provêm de produtos importados, mas a empresa mitigou ativamente a exposição.

Em alguns casos, trocou itens de impacto tarifário por alternativas Kirkland Signature – aproveitando sua marca própria confiável para manter o valor.

Além disso, a Costco está ajustando seu mix de mercadorias, adquirindo mais produtos fabricados nos EUA e inclinando-se para categorias de menor risco, como saúde e beleza.

Esses pivôs estratégicos, combinados com uma estrutura de custos disciplinada, sugerem que as ações da COST podem absorver as pressões tarifárias sem comprometer sua liderança de preços.

Como Wall Street recomenda jogar com ações da COST

Apesar da avaliação premium e de uma divulgação de resultados que não agradou muito aos investidores em todas as frentes, Wall Street continua a ver uma vantagem significativa nas ações da Costco.

A classificação de consenso sobre o COST permanece em "overweight", com a meta média de aproximadamente US$ 1.086, indicando um potencial de alta de quase 18% a partir daqui.