Veja por que o preço do ouro e o franco suíço (CHF) estão subindo este ano

O preço do ouro e o franco suíço estão subindo este ano, enquanto o índice do dólar americano está despencando à medida que os investidores adotam seu papel como ativos de refúgio em meio a riscos crescentes. A taxa de câmbio USD/CHF caiu para 0,7964, abaixo dos 13,50% em relação à alta acumulada no ano, enquanto o preço do ouro saltou para US$ 3.865. O ouro saltou quase 50% em relação à baixa acumulada no ano.

Ouro e franco suíço tornaram-se ativos de refúgio

A principal razão pela qual o franco suíço e o preço do ouro dispararam este ano é por causa da demanda contínua por porto seguro por causa das políticas de Donald Trump.

O primeiro risco principal que elevou esses ativos foram as políticas tarifárias de Trump, que afetaram todos os países. Seu plano colocou uma tarifa mínima de 10%, com países como Índia e Brasil recebendo uma taxa de 50% sobre a maioria de seus itens.

O outro risco principal tem sido sobre o Federal Reserve, cuja independência foi afetada por algumas políticas de Trump. Trump considerou demitir Jay Powell no início deste ano, depois que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) rejeitou seus pedidos por um grande corte na taxa de juros.

Embora ele não tenha demitido Powell, ele tentou demitir Lisa Cook, acusando-a de fraude hipotecária. Ainda esta semana, o Federal Reserve permitiu que ela servisse no banco central enquanto seu caso prossegue nos tribunais inferiores.

Demitir autoridades do Fed seria arriscado para a economia dos EUA, como aconteceu com a lira turca, que caiu para uma baixa recorde devido à falta de independência do banco central.

Os dois ativos de refúgio também reagiram ao carro-chefe de Trump, Big Beautiful Bill, que ele sancionou há alguns meses. Essa política adicionará trilhões ao déficit dos EUA nos próximos anos. No entanto, do lado positivo, o impacto será compensado pelas tarifas de Trump, que renderão mais de US$ 4 trilhões na próxima década.

Cortes nas taxas de juros do Federal Reserve

O preço do ouro e o franco suíço saltaram à medida que os investidores reagiram ao recente corte na taxa de juros do Federal Reserve e às chances crescentes de mais no futuro.

O banco decidiu reduzir as taxas de juros em 0,25% e deu a entender que mais estão por vir, citando os números fracos de empregos.

As chances de mais cortes do Fed aumentaram na quarta-feira depois que a paralisação do governo dos EUA aconteceu e depois que a ADP publicou dados fracos de folhas de pagamento não agrícolas.

A paralisação do governo aconteceu quando democratas e republicanos discordaram sobre como financiar o governo. Os democratas estão usando sua influência para exigir gastos com saúde, enquanto os republicanos querem um pacote de gastos limpo.

Um relatório da ADP na quinta-feira mostrou que a economia perdeu 36.000 empregos em setembro, abaixo do aumento esperado de 50.000.

Portanto, os números fracos de empregos e a paralisação do governo significam que o Federal Reserve cortará as taxas de juros este mês.

Mais cortes nas taxas acontecerão em 2026, quando Trump substituir Jerome Powell quando seu mandato terminar.

Como tal, há chances crescentes de que o preço do ouro e o franco suíço continuem subindo este ano. Em nota na quinta-feira, o Goldman Sachs disse que o ouro tem mais vantagens, citando as entradas robustas em ETFs de ouro.

O Goldman também observou que os bancos centrais estavam aumentando suas participações em ouro este ano. De fato, os dados mostram que os bancos centrais globais agora detêm mais ouro do que o dólar americano em suas reservas, uma tendência que se acelerará nos próximos anos.